Jak velcí investoři hrají na nejnovější trend umělé inteligence, který ovládl Wall Street

V týdnech od debutu ChatGPT byly na vzestupu všechny investice nebo společnosti související s umělou inteligencí, včetně ETF s AI nebo nějakou variací tohoto slova v názvu. Inspirovalo to technologické giganty, jako je Meta Platforms, a průmyslové giganty, jako je Caterpillar, k tomu, aby během nedávných výkazů zisků zdůrazňovali své vlastní případy využití AI.

Ale ne každá společnost s AI v názvu nebo s podílem na tomto závodě může investorům stát za jejich těžce vydělané peníze.

„Některé z těchto akcií jsou zralé na shortování, protože opravdu hrají na mýtus a ne dost na realitu,“ řekl Paul Meeks, portfolio manažer společnosti Independent Solutions Wealth Management. „Myslím si, že lídry v oblasti umělé inteligence budou některé z těch stávajících velkých společností, a ne nutně ty začínající.“

Server CNBC Pro hovořil s velkými investory, kteří uvedli, že ti, kteří chtějí hrát na tomto bzučivém trendu, by měli zvážit, zda by se neměli držet jmen s větší kapitalizací a již ziskových společností, které jsou ve hře.

Tvrzení, že Google zaostává, je „chyba“
Zaparkovat peníze v Alphabetu (GOOGL) i Microsoftu (MSFT) může být jedním z nejlepších způsobů, jak hrát nejnovější trend umělé inteligence, alespoň v nejbližší době, tvrdí velcí investoři.

Od loňského spuštění ChatGPT se zdá, že Microsoft dominuje konverzaci o AI, přičemž investorská komunita chválí jeho mnohamiliardovou investici do tvůrce chatbotů a jeho plány přinést další možnosti do svého vyhledávače Bing.

V rozhovoru pro CNBC na začátku tohoto měsíce označil generální ředitel Microsoftu Satya Nadella vyhledávání využívající AI za jeden z největších vývojových trendů společnosti od vzniku cloudu.

„Je to nový den ve vyhledávání,“ řekl Nadella během akce věnované umělé inteligenci, která se konala v sídle společnosti Microsoft.

Vzhledem k tomuto nedávnému vývoji mnozí investoři doporučují zůstat u dlouhých pozic Microsoftu, včetně Sida Chorarii, portfolio manažera společnosti SC Asia.

Vývoj umělé inteligence společnosti Microsoft a údajný přehmat chatbota společnosti Google během propagačního videa v posledních týdnech podnítily obavy, že společnost Alphabet může válku s umělou inteligencí prohrát. Akcie mateřské společnosti Google za celý rok vzrostly jen o 1 % a v únoru klesly o 9,8 %. Microsoft si za stejná období připsal 3,9 % a 0,6 %.

Podle Roberta Bieriga, partnera a portfolio manažera společnosti Harris Associates, se však tyto obavy a nedávný výprodej zdají být přehnané.

„Soustřeďte se na společnost Alphabet,“ řekl a dodal, že další vývoj v oblasti umělé inteligence by měl přinést další příležitosti k zisku. „Je to náš největší podíl a myslíme si, že tento výprodej vytvořil příležitost k nákupu.“

Stejně jako Bierig i Gene Munster ze společnosti Deepwater Asset Management tvrdí, že investoři by měli zůstat v dlouhých pozicích Alphabet a že dlouhá historie a investice společnosti do AI by měly přinést dlouhodobé výnosy.

Společnost Alphabet již léta věnuje prostředky na výzkum a vývoj umělé inteligence a strojového učení a uvádí na trh produkty, jako je jazykový model pro dialogové aplikace a nástroj BERT, který lépe rozumí záměrům uživatelů při vyhledávání.

„Jedná se o několikaletý trend a dělat předpověď, že se Google již pohybuje v nevýhodě oproti Microsoftu, považuji za chybu,“ řekl Munster.

Stejně jako Munster a Bierig i Meeks uvedl, že investoři „nespravedlivě kritizují“ společnost Alphabet. Technologického giganta označil za jednu z nejlepších hodnotových akcií v současnosti a probíhající soudní spory a Bardovy nezdary považuje pouze za dočasné problémy.

Stažení akcií také staví Alphabet do jedné řady s indexem S&P 500, který se obchoduje s koncovým poměrem ceny k zisku zhruba 19krát, a to navzdory lepšímu růstu horní linie a ziskovosti než průměrná společnost, uvedl Meeks.

„Až vyjdeme za rok, dva, tři, kdykoli se umělá inteligence skutečně rozjede, bude Alphabet větší než všichni ostatní v této oblasti nebo stejně velký jako všichni ostatní,“ řekl.

Pohled mimo akcie FAANG
Alphabet a Microsoft se zdají být dominantními hráči a těmi, kdo z nejnovějšího rozmachu AI profitují, ale velcí investoři vidí hodnotu také v některých čipových a e-commerce společnostech, které tento vývoj pohánějí – nebo z něj prosperují.

Ačkoli se společnost Nvidia (NVDA) obchoduje s oči drásajícím trailing PE ve výši zhruba 134násobku, Meeks vidí hodnotu v držení některých akcií, vzhledem k tomu, že její grafické procesory pohánějí počítačovou zátěž AI. Choraria také považuje zdatnost hardwarové infrastruktury společnosti Nvidia za nástroj pro umístění AI.

Akcie společnosti Nvidia tento týden vzrostly zhruba o 9 % poté, co společnost překonala očekávání ohledně zisku za čtvrté fiskální čtvrtletí a podělila se o optimistický výhled v oblasti AI.

Kromě akcií čipových společností Choraria očekává, že společnost Alibaba, která se zabývá elektronickým obchodováním, bude těžit z podpory umělé inteligence. Platformu, která nedávno uvedla, že pracuje na vlastním konkurentovi ChatGPT, označil za jeden z nejlepších způsobů, jak hrát AI v rámci elektronického obchodování a Číny.

Integrace nástroje AI do podnikání společnosti Alibaba a další generování obsahu AI by mělo zlepšit efektivitu a zvýšit účinnost reklamy, dodal.

„Nové technologie, jako je generativní AI a virtuální realita, budou exponenciálně zvyšovat poptávku po výpočetním výkonu,“ dodal Choraria. „Jako přední dodavatel cloudu má Alibaba i nadále velkou příležitost.“

Od spuštění ChatGPT zaznamenala řada menších společností se zaměřením na AI nebo jen s variací v názvu růst svých akcií.

Vezměme si například C3.ai a BigBear.ai, které v roce 2023 vzrostly o přibližně 100 %, respektive téměř 368 % poté, co v roce 2022 klesly o 64 % a 88 %. ETF zaměřené na umělou inteligenci, strojové učení a roboty také zaznamenaly nárůst akcií, včetně fondu Global X Robotics & Artificial Intelligence, který letos vzrostl o 13 %.

Ne každá akcie umělé inteligence však stojí za těžce vydělané peníze investorů, říká Meeks, který doporučuje shortovat společnosti s nerentabilním podnikáním a nulovou tvorbou peněžních toků a místo toho se rozhodnout pro dlouhé pozice u společností Nvidia, Alphabet a Microsoft.

Také Munster doporučuje investorům, aby se poohlíželi po společnostech s určitou „měřitelnou trakcí v příjmech“, například po těch, které v letošním roce očekávají více než 50% růst příjmů, i když fungují na malém základě.

„Pokud nebudou letos růst tržby o 50 %, je to stále vědecký projekt,“ řekl Munster. „Může to nakonec vyjít a být z toho skvělý výsledek, ale myslím, že většina z nich pravděpodobně skvělé výsledky mít nebude.“

Tento konverzační chatbot vyvolal vlnu nadšení napříč technologickým světem díky své schopnosti vést konverzaci s uživateli. Jeho uvedení na technologickou scénu vyprovokovalo společnosti Alphabet, Baidu a dokonce i Alibaba ke spuštění vlastních chatbotů a zároveň přivedlo investory k šílenství při hledání dalšího velkého uchazeče o umělou inteligenci.V týdnech od debutu ChatGPT byly na vzestupu všechny investice nebo společnosti související s umělou inteligencí, včetně ETF s AI nebo nějakou variací tohoto slova v názvu. Inspirovalo to technologické giganty, jako je Meta Platforms, a průmyslové giganty, jako je Caterpillar, k tomu, aby během nedávných výkazů zisků zdůrazňovali své vlastní případy využití AI.Ale ne každá společnost s AI v názvu nebo s podílem na tomto závodě může investorům stát za jejich těžce vydělané peníze.„Některé z těchto akcií jsou zralé na shortování, protože opravdu hrají na mýtus a ne dost na realitu,“ řekl Paul Meeks, portfolio manažer společnosti Independent Solutions Wealth Management. „Myslím si, že lídry v oblasti umělé inteligence budou některé z těch stávajících velkých společností, a ne nutně ty začínající.“Server CNBC Pro hovořil s velkými investory, kteří uvedli, že ti, kteří chtějí hrát na tomto bzučivém trendu, by měli zvážit, zda by se neměli držet jmen s větší kapitalizací a již ziskových společností, které jsou ve hře.Tvrzení, že Google zaostává, je „chyba“Zaparkovat peníze v Alphabetu i Microsoftu může být jedním z nejlepších způsobů, jak hrát nejnovější trend umělé inteligence, alespoň v nejbližší době, tvrdí velcí investoři.Od loňského spuštění ChatGPT se zdá, že Microsoft dominuje konverzaci o AI, přičemž investorská komunita chválí jeho mnohamiliardovou investici do tvůrce chatbotů a jeho plány přinést další možnosti do svého vyhledávače Bing.V rozhovoru pro CNBC na začátku tohoto měsíce označil generální ředitel Microsoftu Satya Nadella vyhledávání využívající AI za jeden z největších vývojových trendů společnosti od vzniku cloudu.„Je to nový den ve vyhledávání,“ řekl Nadella během akce věnované umělé inteligenci, která se konala v sídle společnosti Microsoft.Vzhledem k tomuto nedávnému vývoji mnozí investoři doporučují zůstat u dlouhých pozic Microsoftu, včetně Sida Chorarii, portfolio manažera společnosti SC Asia.Vývoj umělé inteligence společnosti Microsoft a údajný přehmat chatbota společnosti Google během propagačního videa v posledních týdnech podnítily obavy, že společnost Alphabet může válku s umělou inteligencí prohrát. Akcie mateřské společnosti Google za celý rok vzrostly jen o 1 % a v únoru klesly o 9,8 %. Microsoft si za stejná období připsal 3,9 % a 0,6 %.Podle Roberta Bieriga, partnera a portfolio manažera společnosti Harris Associates, se však tyto obavy a nedávný výprodej zdají být přehnané.„Soustřeďte se na společnost Alphabet,“ řekl a dodal, že další vývoj v oblasti umělé inteligence by měl přinést další příležitosti k zisku. „Je to náš největší podíl a myslíme si, že tento výprodej vytvořil příležitost k nákupu.“Stejně jako Bierig i Gene Munster ze společnosti Deepwater Asset Management tvrdí, že investoři by měli zůstat v dlouhých pozicích Alphabet a že dlouhá historie a investice společnosti do AI by měly přinést dlouhodobé výnosy.Společnost Alphabet již léta věnuje prostředky na výzkum a vývoj umělé inteligence a strojového učení a uvádí na trh produkty, jako je jazykový model pro dialogové aplikace a nástroj BERT, který lépe rozumí záměrům uživatelů při vyhledávání.„Jedná se o několikaletý trend a dělat předpověď, že se Google již pohybuje v nevýhodě oproti Microsoftu, považuji za chybu,“ řekl Munster.Stejně jako Munster a Bierig i Meeks uvedl, že investoři „nespravedlivě kritizují“ společnost Alphabet. Technologického giganta označil za jednu z nejlepších hodnotových akcií v současnosti a probíhající soudní spory a Bardovy nezdary považuje pouze za dočasné problémy.Stažení akcií také staví Alphabet do jedné řady s indexem S&P 500, který se obchoduje s koncovým poměrem ceny k zisku zhruba 19krát, a to navzdory lepšímu růstu horní linie a ziskovosti než průměrná společnost, uvedl Meeks.„Až vyjdeme za rok, dva, tři, kdykoli se umělá inteligence skutečně rozjede, bude Alphabet větší než všichni ostatní v této oblasti nebo stejně velký jako všichni ostatní,“ řekl.Pohled mimo akcie FAANGAlphabet a Microsoft se zdají být dominantními hráči a těmi, kdo z nejnovějšího rozmachu AI profitují, ale velcí investoři vidí hodnotu také v některých čipových a e-commerce společnostech, které tento vývoj pohánějí – nebo z něj prosperují.Ačkoli se společnost Nvidia obchoduje s oči drásajícím trailing PE ve výši zhruba 134násobku, Meeks vidí hodnotu v držení některých akcií, vzhledem k tomu, že její grafické procesory pohánějí počítačovou zátěž AI. Choraria také považuje zdatnost hardwarové infrastruktury společnosti Nvidia za nástroj pro umístění AI.Akcie společnosti Nvidia tento týden vzrostly zhruba o 9 % poté, co společnost překonala očekávání ohledně zisku za čtvrté fiskální čtvrtletí a podělila se o optimistický výhled v oblasti AI.Kromě akcií čipových společností Choraria očekává, že společnost Alibaba, která se zabývá elektronickým obchodováním, bude těžit z podpory umělé inteligence. Platformu, která nedávno uvedla, že pracuje na vlastním konkurentovi ChatGPT, označil za jeden z nejlepších způsobů, jak hrát AI v rámci elektronického obchodování a Číny.Integrace nástroje AI do podnikání společnosti Alibaba a další generování obsahu AI by mělo zlepšit efektivitu a zvýšit účinnost reklamy, dodal.„Nové technologie, jako je generativní AI a virtuální realita, budou exponenciálně zvyšovat poptávku po výpočetním výkonu,“ dodal Choraria. „Jako přední dodavatel cloudu má Alibaba i nadále velkou příležitost.“Od spuštění ChatGPT zaznamenala řada menších společností se zaměřením na AI nebo jen s variací v názvu růst svých akcií.Vezměme si například C3.ai a BigBear.ai, které v roce 2023 vzrostly o přibližně 100 %, respektive téměř 368 % poté, co v roce 2022 klesly o 64 % a 88 %. ETF zaměřené na umělou inteligenci, strojové učení a roboty také zaznamenaly nárůst akcií, včetně fondu Global X Robotics & Artificial Intelligence, který letos vzrostl o 13 %.Ne každá akcie umělé inteligence však stojí za těžce vydělané peníze investorů, říká Meeks, který doporučuje shortovat společnosti s nerentabilním podnikáním a nulovou tvorbou peněžních toků a místo toho se rozhodnout pro dlouhé pozice u společností Nvidia, Alphabet a Microsoft.Také Munster doporučuje investorům, aby se poohlíželi po společnostech s určitou „měřitelnou trakcí v příjmech“, například po těch, které v letošním roce očekávají více než 50% růst příjmů, i když fungují na malém základě.„Pokud nebudou letos růst tržby o 50 %, je to stále vědecký projekt,“ řekl Munster. „Může to nakonec vyjít a být z toho skvělý výsledek, ale myslím, že většina z nich pravděpodobně skvělé výsledky mít nebude.“