Koupit akcie Opendoor dnes může být jako koupit Amazon v roce 1997

Stejně jako Amazon byl v minulém desetiletí průkopníkem globálního převzetí elektronického obchodu, Opendoor udělá totéž s iBuyingem. Každý, kdo mě sleduje, to ví: (OPEN). Koupit dnes akcie Opendoor by totiž mohlo být jako koupit akcie Amazonu (AMZN) v roce 1997, než ovládl maloobchod. Vzhledem ke stavu trhu s bydlením si možná říkáte, že to zní trochu banálně. Ale z mého pohledu má Opendoor poměrně přesvědčivé argumenty. Ve skutečnosti jsem tuto společnost prozkoumal odshora dolů, zevnitř i zvenčí. Vidím, že se v příštím desetiletí stane "Amazonem domů" - a ovládne trh s bydlením v hodnotě několika bilionů dolarů. V takovém případě akcie Opendoor v roce 2020 vyletí nahoru stejně jako akcie Amazonu v roce 2010. O tom, proč si myslím, že k tomu dojde, bych mohl pokračovat dál a dál. Samozřejmě jsem si zde udělal domácí úkol. Mluvíme o měsících a měsících výzkumu. Ale nakonec se býčí teze dá shrnout do několika vět. Realitní trh se zasekl v době kamenné. Ve světě, kterému dominují digitální procesy přímého prodeje, zůstává nákup a prodej domů podivně fyzickým procesem. Je plný nadměrných zprostředkovatelů zisku, kteří celý proces zpomalují, prodražují a komplikují více, než by měl být… Proto existuje obrovská příležitost digitalizovat a zefektivnit proces nakupování domů. Může probíhat přímo a digitálně, pouze mezi dvěma stranami - a nikým jiným. Jak porazit inflaci s touto investicí přinášející peníze To znamená, že proces se může stát rychlým, levným a snadným. Tento přímý proces nákupu a prodeje domů se nazývá iBuying. Je relativně nový, ale v důsledku pandemie COVID-19 začíná adopce iBuying prudce stoupat. Váhání spotřebitelů s nákupy přes internet bylo téměř odstraněno. A technologie, které jsou základem účinnosti iBuying - včetně kvality streamingu a cenových algoritmů založených na datech - se dramaticky zlepšily. Dnes vidíme iBuying tam, kde byl elektronický obchod na konci 90. let - v počátečních fázích obrovského, převratného růstu. A ve světě iBuying vládne společnost Opendoor bez větší konkurence. Společnost je největším iBuyerem a působí na většině trhů s největší hotovostí. A má nejtalentovanější tým a nejlepší technologie, včetně nejlepšího spotřebitelského UX a cenových algoritmů. Jak to vím? Inu, protože jsem osobně prodal svůj dům společnosti Opendoor. A bylo to stejně snadné jako prodat zboží na eBay (EBAY). V loňském roce byl OPEN tzv. padajícím nožem. Od začátku roku klesl o více než 87 %. Minulý týden, poté co iBuying gigant oznámil čísla za třetí čtvrtletí a výhled na čtvrté čtvrtletí, který odrážel neutěšenou situaci na trhu s bydlením, se akcie OPEN propadly. Počet domů, které Opendoor ve třetím čtvrtletí prodal, ceny těchto domů a ziskové marže, které společnost z těchto domů získala, klesly. Trh je ošklivý a společnost Opendoor se ocitla přímo uprostřed něj. Ale jestli něco o trhu s bydlením víme, tak to, že se vždycky odrazí ode dna. Naší hlavní tezí zůstává, že proces nakupování bydlení se bude v příštích několika letech stále více digitalizovat a že Opendoor bude společností, která bude průkopníkem tohoto procesu digitalizace. Proto si myslíme, že pokud Opendoor přežije tento drsný trh s bydlením a zvládne to do roku 2023 bez bankrotu, stane se tato společnost titánem a cena jejích akcií prudce vzroste. A vzhledem k tomu, že ztráty EBITDA se pohybují pouze kolem 200 až 300 milionů dolarů za čtvrtletí - zatímco společnost má v rozvaze 1,5 miliardy dolarů v hotovosti s úvěrovou kapacitou přes 10 miliard dolarů - věříme, že Opendoor přežije. Pokud bude tento krach na trhu s bydlením trvat jen několik dalších čtvrtletí a v roce 2023 se vrátíme k normálním provozním podmínkám, jsou akcie Opendoor fantastickou koupí. Závěrečné slovo k akciím Opendoor Trh s bydlením se odrazí ode dna. Proces prodeje domů se bude stále více digitalizovat. Opendoor nezkrachuje. Společnost má obrovskou výhodu prvního hráče při vytváření trhu pro digitální nákup a prodej domů. A akcie jsou směšně podhodnocené na úrovni 0,1násobku tržeb. Ano, OPEN je padajícím nožem a obrovskou ztrátou - ale je to vítězná společnost s vítěznou technologickou platformou. A podle našeho názoru akcie brzy předvedou generační návrat. Takže… pokud jste prošvihli Amazon… tady máte šanci získat Amazon 2.0. Naše přesvědčení o akciích Opendoor je tak vysoké, že jsme je zařadili mezi 10 nejlepších akcií v našem stěžejním investičním poradenství Innovation Investor. V něm investujeme výhradně do nejinovativnějších světových společností, převratných megatrendů a průlomových technologií. A v tomto portfoliu společností, které mění svět, jsme identifikovali naše dlouhodobě nejperspektivnější výběry.