Alibaba, JD.com probudily dlouho spící stroj na IPO v Číně

Společnosti Alibaba Group Holding Ltd. a JD.com Inc. zahájily přípravy na trojici největších čínských vstupů na burzu v letošním roce a předznamenávají tak vlnu primárních veřejných nabídek, které slibují vdechnout nový život do strádajícího technologického odvětví a hongkongského akciového trhu. Společnost Cainiao Network Technology Co., logistická odnož společnosti Alibaba, zahájila jednání s bankami o tom, co se může stát prvním z několika IPO jednotek tohoto giganta v oblasti elektronického obchodu. Ve čtvrtek podaly dvě dceřiné společnosti JD žádost o první prodej akcií ve městě. Podle lidí obeznámených s touto záležitostí by tyto tři kotace mohly přinést přibližně 5 miliard dolarů. Tyto kroky podnítily naděje, že Peking - který chce oživit druhou největší ekonomiku světa - uvolňuje soukromý sektor a umožňuje svým největším firmám opět podnikat a získávat finanční prostředky. Alibaba tento týden představila rozdělení na šest částí, které by mohlo několik podniků - včetně Cainiao - vyvést na veřejné trhy. Tím se naplňuje širší cíl Pekingu rozdělit technologické titány a snížit jejich vliv na části ekonomiky - a zároveň uvolnit potenciální hodnotu v řádu miliard dolarů. Oživení čínského technologického IPO ukončuje rok trvající sucho, které nastalo poté, co regulační orgány zastavily rekordní IPO společnosti Ant Group Co. Tento byznys, který kdysi patřil k nejlukrativnějším investičním hrám na světě, vyschl kolem roku 2021, kdy Peking zahájil ostrý útok na internetová odvětví od internetového obchodu po herní průmysl a zpřísnil požadavky na zahraniční kotace. "Pro velké technologické firmy mohou spinoffy bezpochyby zvýšit výnosy pro akcionáře, uvolnit hodnotu společnosti a zmírnit obavy regulačních orgánů související s antimonopolními pravidly," uvedl Willer Chen, hlavní analytik společnosti Forsyth Barr Asia Ltd. "Zhruba po dobu delší než rok byla poptávka po transakcích velmi malá, protože podmínky na trhu byly slabé a investoři znechucení. Nyní se zdá, že prostředí je příznivější pro oceňování, které dává smysl pro velké technologické dceřiné společnosti, které mají vyspělé podnikání a silnou potřebu hotovosti, aby zvážily IPO." Řada čínských technologických firem podala nebo znovu podala žádost o vstup na burzu v Hongkongu jen za poslední týden: Lalatech Holdings Ltd., další čínský technologický logistický gigant, aplikace pro sociální média Soulgate Inc. a fitness aplikace Keep Inc. Existují však i větší kandidáti: V pozadí potenciálně čekají: ByteDance Ltd., majitel TikToku, gigant v oblasti přepravy autem Didi Global Inc. a hráč na poli sociálních médií Xiaohongshu. Oznámení společnosti Alibaba souviselo s návratem jejího spoluzakladatele, miliardáře Jacka Ma, do Číny a s řadou oficiálních proklamací na podporu soukromého sektoru. Mnoho podnikatelů a vedoucích pracovníků v oblasti technologií, traumatizovaných téměř dvěma lety neúprosné kontroly, však zůstává vůči záměrům Pekingu obezřetných vzhledem k nedůvěře Si Ťin-pchingovy administrativy vůči mocným soukromým firmám. A neexistuje žádná záruka, že rozdělení a odštěpení skutečně dlouhodobě podpoří podnikání. Alibaba a JD však přispívají k trendu, který se objevil v letošním roce. Čínské firmy na začátku roku předstihly své americké a evropské kolegy v oblasti kapitálového financování, podpořeny nadějemi na obnovení čínské ekonomiky po pádu Sovětského svazu, zatímco zbytek světa se potýká s potenciální recesí. To "naznačuje, že Peking podporuje budoucí živější aktivity na kapitálovém trhu v rámci čínského technologického sektoru," uvedla analytička Bloomberg Intelligence Catherine Limová. "To by mělo přispět ke zlepšení celkové nálady na trhu a k očekávání vstupu dalších mamutích společností v tomto odvětví na burzu." Využití trhu IPO je pro čínské firmy klíčové pro financování expanze a rozšíření základny investorů. Z vlny kotací bude těžit také Hongkong, který byl dlouho hlavním místem pro čínské debuty, dokud Peking nezatlačil na pilu. V tomto městě bylo letos prostřednictvím IPO získáno zatím jen asi 852 milionů dolarů, což je jen zlomek částky 4,1 miliardy dolarů získané ve stejném období v roce 2022. Cainiao, což v čínštině znamená amatér nebo nováček, je na nejlepší cestě dostat se na trh jako první, částečně proto, že má za sebou dlouhou historii jako samostatná operace, která podporuje ostatní části impéria Alibaba. Přestože je tato jednotka ztrátová, trvale dosahuje dvouciferného růstu příjmů a je jednou z nejznámějších značek společnosti, celostátním logistickým gigantem, který pomáhá odeslat až miliardu balíčků během charakteristického nákupního festivalu Singles' Day. Z dlouhodobějšího hlediska vzkvétající cloudový byznys Alibaby přitahuje nadměrná očekávání. Řízení se osobně ujme generální ředitel skupiny Daniel Zhang, což podtrhuje naději, že umělá inteligence položí základy budoucího růstu. V této jednotce se nachází aplikace DingTalk podobná Slacku a poskytuje služby cloud computingu a zpracování dat po celém světě. Podobně jako Amazon Web Services vyrostla z potřeby obrovského výpočetního výkonu pro podporu elektronického obchodování a nyní je předním regionálním hráčem v oblasti poskytování cloudových a datových služeb firemním klientům. Společnost JD v minulých letech vyčlenila divize, včetně společnosti JD Health International Inc, která v roce 2020 získala téměř 4 miliardy dolarů při IPO v Hongkongu. JD Technology, její fintechová odnož, možná bude chtít vstoupit na burzu v tomto asijském finančním centru. Spekuluje se také o tom, že by si společnost Tencent Holdings Ltd. mohla vzít příklad z Alibaby. Provozuje největší čínskou mobilní peněženku a platební platformu, spolu se čtyřmi hlavními podniky s potenciálem odštěpení: herní průmysl, cloud computing, WeChat a online obsah, jako je video. Společnost již uvedla na trh hudbu a online literaturu. "Pro sektor to má pozitivní důsledky, protože investorům se připomíná, že čínské internetové platformy jsou značně podhodnocené, a tyto společnosti se budou nadále snažit tuto mezeru zmenšit," uvedl Vey-Sern Ling, výkonný ředitel Union Bancaire Privee. "Ukazuje to také, že regulační prostředí je příznivé."