Co všechno byste měli sledovat na trzích v následujícím týdnu?

V souvislosti s dopady největšího bankovního selhání od finanční krize v roce 2008 se investoři v nadcházejícím týdnu zaměří na údaje o inflaci v USA, které budou klíčovou zkouškou pro trhy, jež jsou již nyní pod tlakem obav z kampaně Federálního rezervního systému za zkrocení inflace. Jinde se očekává další výrazné zvýšení sazeb Evropskou centrální bankou, Spojené království oznámí svůj nejnovější rozpočet a Čína zveřejní příval ekonomických údajů. Zde je to, co potřebujete vědět na začátek týdne. Nebezpečí šíření krize Po pátečním dramatickém pádu banky Silicon Valley (NASDAQ:SIVB) rostou obavy investorů, že kampaň Fedu v boji proti inflaci odhalila zranitelná místa ve finančním systému, která by se mohla ještě zvětšit, pokud Fed zvýší tempo zvyšování sazeb. SVB, která se zaměřuje na technologické startupy, zaznamenala v důsledku vyšších úrokových sazeb pokles hodnoty dluhopisů, v nichž měla zaparkovány své peníze. Plán na zvýšení hodnoty držených dluhopisů selhal a vyvolal run na banku, než v pátek zasáhly regulační orgány, které banku zavřely a uvrhly ji do nucené správy. Tento rychlý pád způsobil nervozitu na světových trzích a srazil akcie bankovních institucí v obavách z šíření nákazy ve finančním sektoru i mimo něj. "Obavy vycházející z finančního sektoru se šíří napříč celým trhem," řekl Michael James, výkonný ředitel pro obchodování s akciemi ve společnosti Wedbush Securities. "Když spojíte debakl společnosti Silvergate (NYSE:SI) s krachem banky Silicon Valley… vytváří to vlnový efekt obav o celkovou stabilitu trhu." Údaje o inflaci v USA Zatímco páteční smíšená zpráva o pracovních místech v USA zmírnila některé obavy ohledně vyhlídky na zvýšení úrokových sazeb o 50 bazických bodů na nadcházejícím zasedání Fedu, úterní teplejší než očekávaný údaj o inflaci by mohl znovu vyvolat obavy investorů, kteří se již nyní pohybují na hraně po selhání SVB. Ekonomové očekávají, že měsíční inflace v únoru vzroste o 0,4 % po 0,5% nárůstu v předchozím měsíci a dosáhne tak meziročního přírůstku 6,0 %. Předseda Fedu Jerome Powell minulý týden uvedl, že americká centrální banka pravděpodobně zvýší sazby více, než se původně očekávalo, pokud nadcházející údaje ukáží, že ekonomika zůstává po téměř ročním zpřísňování stále horká, ale dodal, že o nadcházejícím březnovém zasedání ještě nebylo rozhodnuto. Mezi další ekonomické údaje, které je třeba v nadcházejícím týdnu sledovat, patří únorové údaje o maloobchodních tržbách, inflaci cen výrobců, zahájené výstavbě bytů a průmyslové výrobě. Zvýšení sazeb ECB Zdá se, že ECB na svém čtvrtečním zasedání zvýší úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů poté, co již od července zvýšila sazby o 3 procentní body ve snaze zkrotit inflaci. Údaje, které ukázaly, že základní inflace v eurozóně minulý měsíc vzrostla, zvýšily obavy, že cenové tlaky se ukazují jako trvalé. Trhy počítají s dalším zvýšením sazeb o 50 bazických bodů na zasedání ECB 4. května a zápis z únorového zasedání ECB tato očekávání příliš nezpochybnil. "Jádrová inflace a další ukazatele základní inflace budou pravděpodobně přetrvávat, přičemž zatím existují jen omezené důkazy o stabilizaci," uvádí se v zápisu z jednání ECB. "Aby se základní úrokové sazby Rady guvernérů dostaly do restriktivního pásma, je zapotřebí jejich dalšího zvyšování." Prezidentka ECB Christine Lagardeová bude pravděpodobně na čtvrteční tiskové konferenci po skončení politického zasedání postavena před otázku, jak vysoko sazby nakonec půjdou. Rozpočet Spojeného království Britský ministr financí Jeremy Hunt ve středu představí svůj jarní rozpočet a po zářijových otřesech na trhu, kdy Huntův předchůdce Kwasi Kwarteng a bývalá premiérka Liz Trussová představili velkorysé daňové škrty, prognostici očekávají, že Hunt bude upřednostňovat udržení stabilních veřejných financí. S ohledem na to se trhy zaměří především na prognózy růstu a zadlužování, které budou zveřejněny spolu s rozpočtem. Úřad pro rozpočtovou odpovědnost předpovídá pro rok 2024 růst HDP o 1,3 %. Bank of England předpovídá mírný pokles. Snížení prognózy OBR by mohlo ovlivnit kurz libry, ale libra se pohybuje hlavně na základě úrokových diferenciálů, přičemž se očekává, že sazby v USA porostou více než ve Velké Británii. Očekává se, že britské vládní půjčky klesnou, což by mohlo podpořit zlaté dluhopisy, ale očekávané prodloužení programu na podporu nákladů domácností na energie může být vnímáno jako proinflační. Údaje z Číny Čína ve středu zveřejní první letošní údaje o maloobchodních tržbách a průmyslové výrobě, které pozorovatelům trhu poskytnou určitý náhled na to, zda je nový 5% růstový cíl Pekingu tak skromný, jak si mnozí analytici myslí. Údaje přicházejí poté, co si Si Ťin-pching v pátek během týdenního Národního lidového kongresu zajistil precedentní třetí prezidentské období. Li Čchiang, známý především dohledem nad přísnými výlukami COVID-19 v Šanghaji, byl potvrzen ve funkci premiéra a nahradil tak odstupujícího Li Kche-čchianga, který byl podle všeobecného mínění odsunut na vedlejší kolej, když Si zpřísnil kontrolu nad ekonomikou. Liho úkolem nyní bude řídit opětovný vzestup druhé největší ekonomiky světa. V roce 2022 Čína zaznamenala pouze 3% růst, což je nejhorší výsledek za poslední desetiletí.