Inflace v USA bude vyšší než se předpokládalo…

Futures na americké akcie se v úterý večer obchodovaly do strany. Akce přišla po výprodeji, který podnítily komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, jež naznačovaly, že úrokové sazby možná budou muset zamířit ještě o něco nahoru... Futures na index Dow Jones Industrial Average se zvýšily o 2 body, tj. o 0,01 %. Futures na indexy S&P 500 a Nasdaq 100 poklesly o 0,04 %, resp. 0,05 %. V úterý v rámci pravidelného obchodování Dow uzavřel téměř o 575 bodů níže a pro rok 2023 se dostal do záporných hodnot. Index S&P 500 se propadl o 1,53 % a uzavřel pod klíčovou hranicí 4 000 bodů a index Nasdaq Composite. ztratil 1,25 %. Prudký pokles akcií byl doprovázen prudkým nárůstem výnosů dluhopisů, přičemž sazba dvouletých státních dluhopisů přesáhla 5 % a dotkla se nejvyšší úrovně od roku 2007. Otřes na trzích nastal poté, co předseda Fedu Powell vystoupil před senátním výborem pro bankovnictví, bydlení a městské záležitosti. Upozornil zákonodárce, že koncová sazba centrální banky bude pravděpodobně vyšší, než se dříve předpokládalo, a to kvůli úporně vysokým ekonomickým údajům z posledních týdnů. ″[Powell] se vyjadřuje velmi, velmi jasně, že pokud se podíváte na to, co se stalo za poslední rok a půl, úspěch boje poti inflaci se příliš neosvědčil," řekl globální hlavní ekonom Morgan Stanley Seth Carpenter v pořadu Closing Bell na CNBC. "Myslím, že Powell se nyní velmi přiklonil k myšlence, že se nechce nechat znovu nachytat na hruškách, a tak otevřel dveře velmi široce pro zvýšení o 50 bazických bodů, což bylo přesně to, co udělal," dodal Carpenter. Ve středu budou investoři pozorně sledovat Powellův projev před výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů. Odděleně bude ve středu ráno hovořit o trhu práce také prezident richmondského Fedu Tom Barkin. V lednu budou zveřejněny údaje o počtu volných pracovních míst a fluktuaci pracovních sil a také zpráva ADP o počtu pracovních míst za únor. Podle globálního hlavního ekonoma Morgan Stanley Setha Carpentera stále existuje cesta k tzv. měkkému přistání americké ekonomiky, a to navzdory komentářům předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella, které naznačují, že sazby by mohly růst delší dobu. Samozřejmě bude muset dojít k ochlazení na trhu práce, aby Fed splnil své vlastní inflační projekce, uvedl v úterním vystoupení v pořadu Closing Bell na CNBC. Carpenter očekává, že k dosažení tohoto cíle bude potřeba, aby mzdy mimo zemědělský sektor poklesly pod 100 000 měsíčně. Investoři tento týden očekávají únorovou zprávu o zaměstnanosti, aby zjistili, zda se ekonomika nadále zahřívá, nebo zda byla lednová bombastická zpráva odchylkou. "Pokud zůstáváme na 500 000 mzdových míst mimo zemědělství měsíčně, tak to zjevně nestačí. Potřebujeme vidět, jak se zpomaluje, jak se dostává řekněme pod 100 000 měsíčně," řekl Carpenter. "Ale pokud zůstane pozitivní, pak si myslím, že taková trajektorie, to je cesta k měkkému přistání. Stále si myslíme, že je to možné." S odkazem na údaje ze začátku letošního roku, které ukazují, že inflace zvrátila zpomalení, které vykázala na konci roku 2022, šéf centrální banky varoval před budoucí přísnější měnovou politikou, která má zpomalit rostoucí ekonomiku. "Poslední ekonomické údaje byly silnější, než se očekávalo, což naznačuje, že konečná úroveň úrokových sazeb bude pravděpodobně vyšší, než se dříve předpokládalo," uvedl Powell v poznámkách připravených pro dvě vystoupení v tomto týdnu na Kapitolu. "Pokud by souhrn údajů naznačoval, že rychlejší zpřísňování je opodstatněné, byli bychom připraveni zvednout tempo zvyšování sazeb." Tyto poznámky mají dva důsledky: Za prvé, že vrcholová nebo konečná úroveň sazby z federálních fondů bude pravděpodobně vyšší, než naznačovali představitelé Fedu dříve, a za druhé, že přechod z minulého měsíce na menší zvýšení o čtvrt procentního bodu by mohl být krátkodobý, pokud budou údaje o inflaci nadále vysoké. Ve svém prosincovém odhadu úředníci stanovili konečnou sazbu na 5,1 %. Současné tržní ceny se po Powellových poznámkách posunuly výše, a to do pásma 5,5-5,75 %, podle údajů CME Group. Powell neupřesnil, jak vysoko se podle něj sazby nakonec dostanou. Projev přichází v době, kdy jsou trhy obecně optimistické, že centrální banka dokáže zkrotit inflaci, aniž by přivedla ekonomiku do propasti. Akcie po zveřejnění Powellových poznámek prudce klesly, zatímco výnosy amerických státních dluhopisů vyskočily. Tržní ceny také prudce titulovaly silnou možnost zvýšení úrokových sazeb o 0,5 procentního bodu při zasedání Federálního výboru pro volný trh 21. a 22. března.