Investiční pohled na společnosti Fisker a Model N

Akcie společnosti Fisker se možná rozjedou. Podle Citi jsou vhodné k nákupu Podle analytika Citi Itaye Michaeliho by se akcie Fisker (FSR) mohly brzy vydat vzhůru. Ten v pondělí otevřel 90denní sledování "katalyzátoru růstu" pro začínajícího výrobce elektromobilů. To zní jako pochybná výzva a Michaeli souhlasí s tím, že to není žádná pecka. "Jistě, jedná se o návrh s vysokým rizikem a vysokou odměnou," napsal Michaeli. "Navzdory vydání velmi povzbudivého výhledu pro rok 2023 ve srovnání s obdobnými elektromobily akcie Fiskeru oslabily pravděpodobně kvůli obavám z makroekonomických faktorů." Většina akcií začínajících elektromobilů v poslední době hodně klesá. Rostoucí úrokové sazby a zpomalující ekonomika způsobily, že investoři obecně nejsou tak nadšeni automobilovým sektorem. Akcie společnosti Fisker (FSR) se za posledních 12 měsíců propadly o více než 50 %. Společnost Fisker očekává, že v roce 2023 dodá přibližně 42 000 vozidel, což pro ni bude znamenat první významný rok dodávek, jak uvedla při únorové zprávě o výsledcích hospodaření. Akcie po zveřejnění výsledků vzrostly zhruba o 2 dolary a začátkem března uzavřely nad 7,60 dolaru, tyto zisky však zmizely. Nyní se akcie pohybují pod 6 dolary, což je asi o 1 dolar méně než v době, kdy byly uvedeny prognózy, přestože její prognózy byly lepší než prognózy společností Lucid (LCID) a Rivian Automotive (RIVN). V únoru společnost Lucid (LCID) uvedla, že očekává, že v roce 2022 dodá přibližně 12 000 vozů, zatímco Wall Street očekávala blíže k 20 000 vozů. Společnost Rivian uvedla, že v roce 2023 očekává dodání přibližně 50 000 kusů, zatímco analytici očekávali 60 000 kusů. Akcie společnosti Lucid od zveřejnění prognózy dodávek klesly o téměř 20 %, zatímco akcie společnosti Rivian zhruba o 25 %. Akcie společnosti Fisker se po počátečním nárůstu po zveřejnění odhadů propadly asi o 25 %. "Příštích několik měsíců je klíčových. Pokud Fisker splní všechny/většinu milníků v nejbližším období… myslíme si, že se narativ může rychle změnit z dnešního silného skepticismu na narativ, který přijme přesvědčivé specifikace/cenové body elektromobilů Ocean, model s nízkou spotřebou aktiv a růstové cíle společnosti," dodal analytik. Podle něj musí Fisker získat povolení k prodeji vozu v USA, zvýšit výrobu ve společnosti Magna International (MGA), která vozy pro Fisker vyrábí, a dodržet svůj plán pro rok 2023. Společnost Fisker nevlastní žádnou továrnu, což je důvod, proč Michaeli popsal obchodní model jako "asset-light". Dokud Michaeli nezačal sledovat "katalyzátor", hodnotil akcie Fiskeru na Buy a cílovou cenu stanovil na 21 USD. V pondělí na začátku obchodování akcie vzrostly o 1,1 % na 5,78 USD. Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite vzrostly o 0,6 %, resp. 0,4 %. Jiní analytici nejsou ohledně společnosti Fisker tak optimističtí jako Michaeli. Pouze čtyři z deseti analytiků, kteří se zabývají touto společností, hodnotí akcie na Buy. Průměrný poměr hodnocení Buy pro akcie v indexu S&P 500 je přibližně 58 %. Průměrná cílová cena analytiků je přibližně 10,50 USD za akcii, což je zhruba polovina ceny Michaeliho. Společnost Morgan Stanley si myslí, že tato málo známá softwarová akcie může vzrůst o téměř 35 %. Podle společnosti Morgan Stanley může málo známá softwarová společnost přinést investorům až 35% nárůst. Banka na Wall Street v pondělní zprávě napsala, že společnost Model N (MODN), 24 let starý poskytovatel softwaru pro farmaceutické a polovodičové společnosti, by mohla zažít "další vlnu růstu". Morgan Stanley zahájila výzkumné pokrytí společnosti Model N s investičním ratingem outperform a cílovou cenou 43 USD. Společnost Model N se po skokovém růstu o 35 % v roce 2022 v roce 2023 zatím propadla o více než 19 %. "Pozitivně hodnotíme vedoucí pozici společnosti Model N a 85% expozici vůči sekulárnímu růstu Life Sciences a zdůrazňujeme jejich nejlepší ziskovost ve své třídě ve srovnání s konkurenty," napsal akciový analytik Morgan Stanley Craig Hettenbach. Společnost Model N, která tento měsíc vstoupila na burzu před 10 lety, má "atraktivní kombinaci krátkodobých defenzivních charakteristik a dlouhodobých faktorů sekulárního růstu" díky robustnímu seznamu farmaceutických klientů, uvedla Morgan Stanley. Software společnosti Model N bude hrát zásadní roli při určování nejlepší cenové strategie firem poté, co od roku 2026 začne Centrum pro zdravotní péči a lékařské služby vyjednávat o cenách vysoce nákladných léků, dodal Hettenbach. Morgan Stanley rovněž upozornil na potenciální rizika pro Model N vzhledem k nutnosti převést 30 % zbývajících zákazníků na model "software jako služba", vystavení hlubšímu než očekávanému propadu v polovodičovém průmyslu na úrovni 15 % tržeb, silné konkurenci společností s lepším přístupem k větším zdrojům a nutnosti lépe kontrolovat odměňování formou akcií.