Jak budou vypadat data o inflaci v USA? Analytici jsou docela nervózní

Futures na akcie se v pondělí večer pohybují téměř beze změny, protože investoři už netrpělivě očekávají úterní údaje o inflaci. Futures vázané na Dow Jones Industrial Average přidaly 1 bod a obchodují se téměř beze změny. Mezitím se index S&P 500 a Nasdaq-100 se rovněž obchodovaly téměř beze změny. Akcie mají za sebou vítězný den, když všechny tři hlavní indexy zakončily pondělní seanci růstem o více než 1 %. To znamenalo obrat oproti minulému týdnu, kdy Nasdaq Composite a S&P 500 zaznamenaly nejhorší týdenní výkony od prosince. Investoři převážně zaujímali pozice před lednovým údajem indexu spotřebitelských cen, který bude zveřejněn v úterý v 8:30 SEČ. Index spotřebitelských cen je ukazatel inflace, který sleduje změny cen v širokém spotřebitelském koši. Ekonomové oslovení agenturou Dow Jones očekávají, že index CPI oproti prosinci vzrostl o 0,4 %, a předpovídají, že ve srovnání s předchozím rokem stoupl o 6,2 %. Jádrový index CPI, který nezahrnuje potraviny a energie, by měl oproti předchozímu měsíci vzrůst o 0,3 % a ve srovnání se stejným měsícem před rokem o 5,5 %. "Všechny oči jsou laserově zaměřeny na úterní zprávu o CPI, aby odhadly pravděpodobný letový kurz trhu pro zbytek prvního čtvrtletí a další období," řekl Greg Bassuk, generální ředitel společnosti AXS Investments. Index CPI se v prosinci meziměsíčně snížil o 0,1 %, což je největší pokles od roku 2020. Pro investory, kteří hledají známky toho, že se inflace začíná ochlazovat, to byl vítaný pokles v naději, že by mohl pomoci přesvědčit Federální rezervní systém, aby zvážil pozastavení zvyšování úrokových sazeb. Podle Bassuka budou investoři sledovat úterní čtení, zda se objeví stejné známky. Pozorovatelé trhu očekávají, že po zveřejnění údajů by se index S&P 500 mohl vychýlit oběma směry. "Úterní zpráva o indexu spotřebitelských cen, pokud bude tvrdší, než se očekávalo, by mohla otřást investory a akciovými trhy, které byly v roce 2023 na růstové vlně vyvolané nadějemi na pokles inflace a holubičí politiku Fedu v oblasti úrokových sazeb," uvedl. "Obrácení kurzu z posledních měsíců dezinflace by znovu vyvolalo obavy investorů, že vysoká inflace a zvyšování sazeb Fedu budou určovat trhy v roce 2023 stejně jako v loňském roce." Kromě indexu spotřebitelských cen budou investoři sledovat také výsledky společnosti Coca-Cola , Restaurant Brands International a Airbnb aby získali přehled o stavu spotřebitelů. Zpráva o inflaci, která má být zveřejněna v úterý, může přinést i některé špatné zprávy V době, kdy představitelé Federálního rezervního systému optimisticky tvrdí, že se inflace ochlazuje, by mohly přijít zprávy, které by tento názor vyvrátily. V úterý bude veškerá pozornost trhu upřena na zveřejnění indexu spotřebitelských cen ministerstva práce, široce sledovaného ukazatele inflace, který měří náklady na desítky druhů zboží a služeb v celé ekonomice. S blížícím se koncem roku 2022 měl index spotřebitelských cen tendenci klesat. Zdá se však, že rok 2023 ukáže, že inflace byla silná - možná dokonce silnější, než očekávala Wall Street. "Poslední tři měsíce jsme se dočkali překvapení na měkké straně. Nebylo by vůbec překvapivé, kdybychom v lednu dostali překvapení na horké straně," řekl Mark Zandi, hlavní ekonom Moody's Analytics. Ekonomové očekávají, že index CPI v lednu vykáže zvýšení o 0,4 %, což by podle Dow Jones znamenalo meziroční růst o 6,2 %. Bez započtení potravin a energií by měl takzvaný jádrový index CPI vzrůst o 0,3 %, respektive o 5,5 %. Existují však určité náznaky, že by toto číslo mohlo být ještě vyšší. Sledování složek indexu spotřebitelských cen "Nowcast" clevelandského Fedu ukazuje na růst inflace o 0,65 % na měsíční bázi a o 6,5 % v meziročním srovnání. V případě jádrového indexu je výhled na 0,46 % a 5,6 %. Model Fedu vychází podle jeho autorů z menšího počtu proměnných než zpráva o CPI a zároveň využívá více údajů v reálném čase než zpětně orientovaných čísel, která se často objevují ve vládních zprávách. Clevelandský Fed uvádí, že jeho metodika v průběhu času překonává ostatní prognostiky s vysokou úrovní.