Investiční pohled na akcie společností Global Payments a Steven Madden

Goldman Sachs říká, že je nejvyšší čas koupit tuto společnost zabývající se platebními technologiemi

Analytik Will Nance zvýšil doporučení pro akcie Global Payment na „koupit“. Jeho cílová cena 127 USD naznačuje, že by akcie mohly během příštích 12 měsíců vzrůst o 20 % oproti úternímu závěru.

Firma uvedla, že navzdory přetrvávajícím obavám z oslabení spotřebitelských výdajů se společnosti od roku 2019 podařilo vykázat přibližně 8% složenou roční míru růstu tržeb.

„Při pohledu do roku 2023, ačkoli se domníváme, že riziko zpomalení spotřebitelských výdajů zůstává, nedávné komentáře ostatních společností v odvětví … naznačují, že spotřebitelské výdaje se v 1. čtvrtletí odrazily od pomalejšího prosince (ačkoli omezené březnové údaje naznačují zpomalení), což by mělo poskytnout podporu při dosahování cílů [vysokého jednociferného/nízkého dvouciferného] (w/ M&A) růstu obchodníků společnosti GPN,“ napsal Nance ve středeční poznámce.

Analytik se domnívá, že nedávné fúze a akvizice, které Global Payments uskutečnila, by měly zjednodušit podnikání a nasměrovat ji k „nejvyšší růstové vertikále“.

„Ačkoli kombinaci všech nedávno oznámených transakcí vnímáme jako relativně neutrální vůči krátkodobým číslům (mírně zředěné v roce 23), domníváme se, že množství nevyřešených strategických aktivit a výsledná složitost příběhu byly pro investory přehnaným problémem, a věříme, že uzavření nedávných fúzí a akvizic by mělo být katalyzátorem pro investory, aby se znovu zapojili,“ uvedl Nance.

Akcie společnosti Global Payment v roce 2023 vzrostly o 6,5 %. Za posledních 12 měsíců však akcie poklesly o 21 %, protože společnost čelila měnovým překážkám. Goldman Sachs však uvedla, že investoři se kolem příběhu o ztrátě akcií stali příliš negativní pro akcie.

„Současné násobky již považujeme za přesvědčivé a na proforma bázi se ocenění stává ještě atraktivnějším, zejména ve srovnání s ostatními velkými akvizičními společnostmi se strukturálně nižším tempem růstu v důsledku jejich nižšího mixu obchodního akvizičního a bankovního softwaru,“ napsal Nance.

Citi tvrdí, že tato akcie může díky svému „odolnému obchodnímu modelu“ posílit o více než 20 %

Citi si myslí, že je čas na nákup akcií Steven Madden (SHOO).

„Vzhledem ke svému jedinečnému modelu rychlosti uvádění na trh je SHOO jedním z mála velkoobchodníků, kteří se mohou podílet na růstu poptávky na jaře letošního roku,“ napsal analytik Paul Lejuez ve čtvrteční zprávě pro klienty. „Vzhledem k velmi nízkým zásobám v maloobchodě a novinkám v oblasti módní obuvi, které jsou hnací silou poptávky, se domníváme, že společnost SHOO začne ve 2. čtvrtletí těžit z větších velkoobchodních objednávek.“

Lejuez zvýšil své hodnocení akcií Steven Madden na „koupit“ z „neutrální“. Zvýšil také cílovou cenu na 42 USD, což znamená, že by akcie mohly v příštích 12 měsících vzrůst o více než 20 %.

„Vzhledem ke konzervativním pokynům a nízkým očekáváním vidíme SHOO jako jednu z mála společností, která může celý rok překonávat & zvyšovat,“ uvedl Lejuez. Dodal, že „rozvaha společnosti SHOO je silná a akcie se obchodují při násobku F23E EV/EBITDA 9,5x, což naznačuje příznivý poměr rizika a výnosu.“

Analytik ocenil „odolný obchodní model“ společnosti jako další důvod, proč se mu akcie líbí. „Ačkoli SHOO hraje ve vysoce diskrétní kategorii, obrací své zásoby tak rychle (~8-9x/rok) v normálním prostředí dodavatelského řetězce (ve kterém se nyní nacházíme po několika letech narušení), že je nepravděpodobné, že by se SHOO ocitla v pozici nadměrného zásobování, pokud spotřebitelé opět klesnou,“ uvedl Lejuez. Dodal, že vzhledem k tomu, že stav zásob licencovaných výrobků je u klíčových maloobchodních produktů Steven Madden velmi nízký, je riziko poklesu velkoobchodních prodejů značky nižší než u mnoha jiných značek.

Citi se domnívá, že značka bude „několik let“ růst, protože ženy mění svůj šatník v souladu s měnícími se módními trendy.

„Domníváme se, že změna siluety, kterou pozorujeme u kalhot směrem k baggierům a ne-džínám, odklon od úzkých džínů, vede k přírůstku nákupů obuvi. Podotýkáme, že jsme stále v počátečních fázích tohoto posunu a móda se pro spotřebitele stále krystalizuje, což naznačuje několik let potenciálního růstu, protože ženy mění svůj šatník,“ uvedl Lejuez.

„Připomeňme si, že po poslední recesi došlo k velkému posunu k úzkému denimu, což společnosti SHOO přineslo několik let velmi silného růstu,“ pokračoval.

Akcie Steven Madden ve čtvrtek ráno během předobchodní fáze vzrostly o 2,5 %. Od začátku roku si akcie připsaly 6,7 %. Za posledních 12 měsíců však akcie klesly o téměř 17 %.