Investiční pohled na akcie společností Goldman Sachs a Lockheed Martin

UBS říká, že je čas koupit tohoto bankovního giganta s velmi nízkým rizikem Goldman Sachs (GS) má podle UBS atraktivní cenu a minimální riziko. UBS se domnívá, že zvýšená míra nejistoty na trhu - zejména kolem bankovních akcií - představuje vítr do plachet pro obchodní aktivity bankovního gigantu. Analytik Brennan Hawken v úterní zprávě zvýšil hodnocení akcií z neutrálního na nákupní. Zvýšil také cílovou cenu z 350 na 385 USD. Nová cílová cena znamená nárůst o 17,6 % oproti úterní závěrečné ceně. "Firma má také příležitost urychlit růst své platformy [správy aktiv a majetku] a transakčního bankovnictví prostřednictvím atraktivně oceněných fúzí a akvizic, zejména pokud napětí v bankovním systému přinese další anorganické příležitosti," uvedl Hawken. Analytik poznamenal, že i když příjmy v sektoru investičního bankovnictví v loňském roce klesly, síla obchodních aktivit Goldman Sachs pomohla toto zpomalení kompenzovat. Celkový objem obchodování vzrostl v roce 2022 o 16 %, což bylo podle Hawkena nejlepší číslo mezi velkými americkými bankami, zatímco příjmy z investičního bankovnictví klesly o 48 %. UBS rovněž uvedla, že snaha Goldmanu o rozšíření jeho finančních aktivit pomohla snížit volatilitu jeho příjmů. Mezitím UBS považuje rozhodnutí managementu potenciálně prodat nebo ukončit obchodní linie podnikových partnerství a půjček v místě prodeje za slibnou snahu o zbavení společnosti rizikových faktorů způsobujících ztráty. Hawken dodal, že "jako [globálně systémově významná banka] již firma podléhá nejvyšším kapitálovým požadavkům, takže i když by Basel 4 jistě mohl zvýšit kapitálové požadavky, změny by měly být méně významné než u regionálních bank." Basilej IV odkazuje na soubor navrhovaných bankovních reforem vytvořených po finanční krizi v roce 2008, které byly zavedeny od 1. ledna. Akcie ve středu během předobchodní fáze vzrostly o 0,5 %. Akcie v letošním roce zaostávají za indexem S&P 500, když ztratily 4,6 %. Za posledních 12 měsíců však vzrostly o 2,4 %. Navzdory rostoucím rozpočtům na obranu snížil Lockheed Martin své hodnocení Geopolitické napětí roste s pokračující ruskou válkou na Ukrajině. V důsledku toho rostou výdaje na obranu na celé západní polokouli. Proto je vhodná doba pro snížení pozic v obranném gigantu Lockheed Martin. Analytik společnosti Baird Peter Arment ve středu snížil hodnocení akcií společnosti Lockheed Martin (LMT) na ekvivalent Hold z Buy. Jeho cílová cena zůstala na 513 USD za akcii. Při všem, co se děje, se to zdá být kontraintuitivní, ale akciový trh vždy odráží aktuální prostředí a to, co investoři vidí, že se blíží. Akcie společnosti Lockheed mají za sebou silnou sérii - za poslední tři měsíce vzrostly přibližně o 6 % a za posledních 12 měsíců jsou výše o 4 %. Akcie společnosti Lockheed také v roce 2022 přidaly zhruba 40 %. Díky ziskům se akcie Lockheed obchodují za zhruba 18násobek odhadovaného zisku v roce 2023. V posledních několika letech se akcie obchodovaly za cenu blížící se 16násobku zisku. Arment nevidí pro akcie Lockheed nic dramaticky negativního. Píše však, že u dodavatele obranných zařízení přetrvává tlak na inflaci, dodavatelský řetězec a ziskové marže. Poukazuje také na to, že akcie se vyšplhaly na 25 dolarů, tedy zhruba 5 % jeho cílové ceny. Arment očekává, že v souvislosti s výsledky za první čtvrtletí, které mají být zveřejněny 18. dubna, budou zveřejněny aktuální informace o zpoždění dodávek letounů F-35 kvůli problémům s motory. Divize Pratt & Whitney společnosti Raytheon Technologies (RTX) dodává tyto motory společnosti Lockheed. Arment není prvním analytikem, který snížil hodnocení akcií. Za posledních 12 měsíců ztratily akcie společnosti Lockheed ještě jeden rating Buy. Navíc dva analytici snížili své hodnocení z Držet na Prodat. Celkově pouze 27 % analytiků, kteří se zabývají akciemi společnosti, hodnotí akcie jako kupní. Průměrný poměr hodnocení Buy pro akcie v indexu S&P 500 je přibližně 58 %. Průměrná cílová cena analytiků se pohybuje kolem 500 USD za akcii. To je za posledních 12 měsíců nárůst přibližně o 15 dolarů. Akcie si za stejné období připsaly asi 20 dolarů. Nejedná se o dramatický rozdíl, ale je to dost na to, aby se ulice začala k akciím stavět trochu obezřetněji. Opatrnost přichází v době, kdy rostou výdaje na obranu. V březnu ministerstvo obrany požádalo o 3% navýšení rozpočtu na fiskální rok 2024, což by znamenalo, že celkové vojenské výdaje USA by činily přibližně 842 miliard USD, což je nárůst oproti očekávaným 816 miliardám USD ve fiskálním roce 2023. Vládní fiskální rok končí v září. Analytik Bank of America Ron Epstein navíc vidí, že rozpočet na obranu dosáhne někdy v tomto desetiletí 1 bilionu dolarů. To je hodně. Ale ulice věří, že se to odrazí v akciích, nebo alespoň v ceně akcií společnosti Lockheed Martin. Akcie Lockheedu si v souvislosti se snížením ratingu příliš nepolepšily. Akcie v předobchodní fázi vzrostly o 0,2 %. Futures na indexy S&P 500 a Dow Jones Industrial Average vzrostly přibližně o 0,2 %.