Po poklesu o 37 % od začátku roku zaostává JD.com za všemi svými kolegy v benchmarkovém indexu Hang Seng Tech i za ukazatelem čínských akcií obchodovaných v Hongkongu. Pomalé a nerovnoměrné zotavování z pandemie Covid a rostoucí konkurence ze strany konkurentů PDD Holdings Inc. a ByteDance Ltd. vedly společnosti jako Goldman Sachs Group Inc. a UBS Group AG ke snížení odhadů.
Problémy společnosti JD.com jsou příznačné pro problémy, kterým čelí čínští internetoví prodejci. Poptávka po velkých cenových položkách je stále slabá, což je špatná zpráva pro společnost, která se z poloviny spoléhá na prodej elektroniky a domácích spotřebičů. Zisk 77 % z říjnového minima na lednový vrchol se téměř vytratil.
„Investoři nemají rádi nejistotu a tady máme nejistotu z mnoha úhlů pohledu,“ řekl Adam Montanaro, investiční ředitel pro akcie globálních rozvíjejících se trhů ve společnosti abrdn Plc. „Akcie pravděpodobně zůstanou na trestné lavici, dokud management neprokáže, že dokáže pokračovat v expanzi marží a lépe doloží svůj konkurenční příkop.“
Známky trhlin v rallye akcií se začaly objevovat v únoru v souvislosti se zprávami, že JD.com rozjíždí slevovou kampaň v hodnotě 10 miliard jüanů (1,5 miliardy USD), aby odrazila výzvu ze strany levné nákupní aplikace Pinduoduo společnosti PDD, která má s nabídkou masových dotací dlouholeté zkušenosti.
Zdroj: Getty Images
Podle Xiadong Bao, manažera fondu Edmond de Rothschild Asset Management, společnost JD.com sice trvale vyniká ve službách s přidanou hodnotou, jako je doručování a poprodejní podpora, ale v cenových válkách a propagačních akcích je pro ni obtížné společnost Pinduoduo porazit. „Viditelnost je nízká a investoři raději počkají, než společnost dosáhne zisku,“ řekl Bao.
Důvody k optimismu dále ustoupily v březnu, kdy společnost varovala, že silné oživení spotřeby se pravděpodobně projeví až ve druhé polovině roku. Nejnovější čínské ekonomické údaje odrážejí nejistotu: zatímco maloobchodní tržby minulý měsíc prudce vzrostly, růst průmyslové výroby je stále nižší než před pandemií a celostátní míra nezaměstnanosti ve městech zůstává zvýšená.
Aby toho nebylo málo, investory tento měsíc zaskočily zprávy o organizačních změnách v logistické a maloobchodní divizi společnosti JD.com, které podle analytika Barclays Plc Jionga Shaoa způsobí v blízké době narušení obchodní činnosti. Další iniciativa přesunu některých produktů k obchodníkům třetích stran zasáhne tržby v nadcházejících čtvrtletích, napsal Shao ve svém komentáři.
Analytici nyní očekávají, že růst tržeb internetového prodejce se v roce 2023 zpomalí na 5,8 % z 10 % v roce 2022, což je výrazně méně než předpokládaný 28% nárůst PDD. Jejich cílové ceny také klesají, přičemž průměrný pokles o více než 9 % od 24. března je největší mezi všemi členy Hang Seng Tech Indexu.
Pesimismus se odráží v ocenění, které je s 12,6násobkem jednoletého forwardového zisku vůbec nejlevnější, ačkoli akcie jsou stále dražší než čínský e-commerce moloch Alibaba Group Holding Ltd.
Zdroj: Getty Images
„Nyní nízké ocenění naznačuje, že pro trpělivé investory by mohl nastat zajímavý čas pro přidání,“ uvedl Montanaro z abrdn.
Prozatím se však zdá, že akcie postrádají krátkodobou jiskru. JD.com stále připravuje svůj velký jazykový model, který má být spuštěn později v tomto roce, zatímco konkurenti Baidu Inc. a Alibaba mají v oblasti chatbotů s umělou inteligencí náskok. Alibaba si také získává pozornost svým plánem rozdělit své impérium v hodnotě 250 miliard dolarů na šest obchodních jednotek.
„Investoři, kteří chtějí provést určitou rebalanci v rámci čínského technologického sektoru, by se rozhodli pro dlouhé pozice Alibaby nebo Tencentu, aby vsadili na prudší obrat v podnikání,“ uvedl Kenny Wen, vedoucí investiční strategie ve společnosti KGI Asia Ltd.
Technický graf dne
Akcie společnosti Tesla Inc. se minulý týden propadly o téměř 11 %, čímž vymazaly tržní kapitalizaci ve výši přibližně 63 miliard USD a její hodnota se propadla pod hranici 500 miliard USD. Výsledky výrobce elektromobilů za první čtvrtletí byly zasaženy řadou snížení cen, což snížilo ziskové marže. Nejméně dva analytici od té doby snížili hodnocení akcií.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Čínské utrácení po skončení Kovidu mělo oživit společnost JD.com Inc. Ale věci nešly podle plánu.
Po poklesu o 37 % od začátku roku zaostává JD.com za všemi svými kolegy v benchmarkovém indexu Hang Seng Tech i za ukazatelem čínských akcií obchodovaných v Hongkongu. Pomalé a nerovnoměrné zotavování z pandemie Covid a rostoucí konkurence ze strany konkurentů PDD Holdings Inc. a ByteDance Ltd. vedly společnosti jako Goldman Sachs Group Inc. a UBS Group AG ke snížení odhadů.
Problémy společnosti JD.com jsou příznačné pro problémy, kterým čelí čínští internetoví prodejci. Poptávka po velkých cenových položkách je stále slabá, což je špatná zpráva pro společnost, která se z poloviny spoléhá na prodej elektroniky a domácích spotřebičů. Zisk 77 % z říjnového minima na lednový vrchol se téměř vytratil.
"Investoři nemají rádi nejistotu a tady máme nejistotu z mnoha úhlů pohledu," řekl Adam Montanaro, investiční ředitel pro akcie globálních rozvíjejících se trhů ve společnosti abrdn Plc. "Akcie pravděpodobně zůstanou na trestné lavici, dokud management neprokáže, že dokáže pokračovat v expanzi marží a lépe doloží svůj konkurenční příkop."
Známky trhlin v rallye akcií se začaly objevovat v únoru v souvislosti se zprávami, že JD.com rozjíždí slevovou kampaň v hodnotě 10 miliard jüanů (1,5 miliardy USD), aby odrazila výzvu ze strany levné nákupní aplikace Pinduoduo společnosti PDD, která má s nabídkou masových dotací dlouholeté zkušenosti.
Podle Xiadong Bao, manažera fondu Edmond de Rothschild Asset Management, společnost JD.com sice trvale vyniká ve službách s přidanou hodnotou, jako je doručování a poprodejní podpora, ale v cenových válkách a propagačních akcích je pro ni obtížné společnost Pinduoduo porazit. "Viditelnost je nízká a investoři raději počkají, než společnost dosáhne zisku," řekl Bao.
Důvody k optimismu dále ustoupily v březnu, kdy společnost varovala, že silné oživení spotřeby se pravděpodobně projeví až ve druhé polovině roku. Nejnovější čínské ekonomické údaje odrážejí nejistotu: zatímco maloobchodní tržby minulý měsíc prudce vzrostly, růst průmyslové výroby je stále nižší než před pandemií a celostátní míra nezaměstnanosti ve městech zůstává zvýšená.
Aby toho nebylo málo, investory tento měsíc zaskočily zprávy o organizačních změnách v logistické a maloobchodní divizi společnosti JD.com, které podle analytika Barclays Plc Jionga Shaoa způsobí v blízké době narušení obchodní činnosti. Další iniciativa přesunu některých produktů k obchodníkům třetích stran zasáhne tržby v nadcházejících čtvrtletích, napsal Shao ve svém komentáři.
Analytici nyní očekávají, že růst tržeb internetového prodejce se v roce 2023 zpomalí na 5,8 % z 10 % v roce 2022, což je výrazně méně než předpokládaný 28% nárůst PDD. Jejich cílové ceny také klesají, přičemž průměrný pokles o více než 9 % od 24. března je největší mezi všemi členy Hang Seng Tech Indexu.
Pesimismus se odráží v ocenění, které je s 12,6násobkem jednoletého forwardového zisku vůbec nejlevnější, ačkoli akcie jsou stále dražší než čínský e-commerce moloch Alibaba Group Holding Ltd.
"Nyní nízké ocenění naznačuje, že pro trpělivé investory by mohl nastat zajímavý čas pro přidání," uvedl Montanaro z abrdn.
Prozatím se však zdá, že akcie postrádají krátkodobou jiskru. JD.com stále připravuje svůj velký jazykový model, který má být spuštěn později v tomto roce, zatímco konkurenti Baidu Inc. a Alibaba mají v oblasti chatbotů s umělou inteligencí náskok. Alibaba si také získává pozornost svým plánem rozdělit své impérium v hodnotě 250 miliard dolarů na šest obchodních jednotek.
"Investoři, kteří chtějí provést určitou rebalanci v rámci čínského technologického sektoru, by se rozhodli pro dlouhé pozice Alibaby nebo Tencentu, aby vsadili na prudší obrat v podnikání," uvedl Kenny Wen, vedoucí investiční strategie ve společnosti KGI Asia Ltd.
Technický graf dne
Akcie společnosti Tesla Inc. se minulý týden propadly o téměř 11 %, čímž vymazaly tržní kapitalizaci ve výši přibližně 63 miliard USD a její hodnota se propadla pod hranici 500 miliard USD. Výsledky výrobce elektromobilů za první čtvrtletí byly zasaženy řadou snížení cen, což snížilo ziskové marže. Nejméně dva analytici od té doby snížili hodnocení akcií.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Zadejte své údaje a získejte 4 originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic. Zadejte své telefonní číslo a získejte originální e-booky ZDARMA!
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 74–89 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Cloud rozdělil největší technologické firmy Výsledková sezona výrazně rozevřela rozdíly mezi největšími americkými technologickými společnostmi. U šesti firem, které již...
