Klíčové údaje o inflaci a výdělcích, protože trh práce signalizuje zpomalování americké ekonomiky

Americký trh práce konečně vykazuje známky prasknutí, ale údaje o inflaci, které budou zveřejněny příští týden, budou klíčové pro rozhodnutí, zda Federální rezervní systém ukončí svůj režim zvyšování sazeb. V uplynulém týdnu se objevily zprávy, které ukázaly pokles počtu volných pracovních míst, vyšší než očekávané žádosti o podporu v nezaměstnanosti a propouštění mimo technologický sektor. Páteční zpráva o zaměstnanosti by mohla opět překvapit pozitivně, ale mnozí ekonomové očekávají, že trh práce bude v následujících měsících nadále oslabovat. Představitelé Fedu poukazují na napjatý trh práce jako na oblast, která vyvolává obavy z inflace, a používají ji jako důkaz, že dostatečně nezpřísnil sazby. Po březnové regionální bankovní krizi však obchodníci začali snižovat svá očekávání ohledně letošního zvyšování sazeb Fedu. Údaje o indexech spotřebitelských a výrobních cen, které budou zveřejněny příští týden, by mohly utvrdit Fed v tom, že si dá pauzu, i když centrální bankéři jako prezidentka clevelandského Fedu Loretta Mesterová vyzývají k dalšímu růstu sazeb. "Vím, že Fed řekl, že by rád pokračoval ve zvyšování. Páteční údaje o zaměstnanosti v tom samozřejmě budou hrát roli, ale myslím, že důležitější jsou CPI a PPI, které dostaneme příští týden," řekl Randy Frederick, výkonný ředitel pro obchodování a deriváty ve společnosti Charles Schwab. Akciový trh v prvním dubnovém týdnu ochladl a index Nasdaq Composite klesal tři dny v řadě, protože investoři se přesunuli do defenzivních sektorů. Akcie veřejných služeb a zdravotnických zařízení dosáhly lepších výsledků, zatímco výnosy dluhopisů klesly, což by mohlo signalizovat, že investoři se připravují na recesi. Pokud však údaje o inflaci, které budou zveřejněny příští týden, ukáží, že se ochlazují i ceny, mohlo by to pro investory znamenat úlevu, uvedl Phillip Toews ze společnosti Toews Asset Management. "V tuto chvíli bych byl nakloněn růstu trhu, a to ze dvou důvodů: je zde tolik peněz sázejících na vypnutí rizika a severně od 5 bilionů dolarů na peněžních trzích a v Treasurys, které potenciálně přijdou," řekl Phillip Toews. "Trhy chtěly mít skutečný tah na branku, pokud jde o otáčení Fedu, už navždy a myslím, že jsme se toho možná právě dočkali," dodal Toews. Výsledky hospodaření před námiPříští týden budou také zveřejněny první velké zprávy v rámci výsledkové sezóny za první čtvrtletí, kdy budou reportovat společnosti Delta Air Lines, JPMorgan Chase a několik dalších firem. Po měsících, kdy si stratégové a investoři stěžovali, že odhady zisků jsou příliš vysoké, začaly klesat - ovšem s háčkem. "Podle konsenzuálních očekávání by měl zisk na akcii meziročně klesnout o 7 %, což je největší pokles od 3. čtvrtletí 2020 a výrazné zhoršení oproti -1% meziročnímu růstu vykázanému ve 4. čtvrtletí 2022. Pokud se však odhady analytiků naplní, bude toto čtvrtletí představovat dno růstu zisků v indexu S&P 500," uvedli ve čtvrtečním sdělení klientům Lily Calcagniniová a David Kostin ze společnosti Goldman Sachs. Pokud se koryto růstu zisků přiblíží, pak by akciový trh mohl čekat velký rok. Další čtvrtletní zprávy, jako je Simply Good Foods, by však mohly přinést jiný scénář. Ve středu tato společnost vyrábějící balené potraviny překonala odhady za čtvrtletí končící 25. února, ale svůj celoroční odhad tržeb ponechala na stejné úrovni a varovala, že hrubé marže jsou pod tlakem. Akcie ten den klesly o více než 4 %. Jinými slovy, výhledové odhady zisku mohou být stále příliš optimistické. "V jistém smyslu je povzbudivé, že odhady realističtěji odrážejí nadcházející zpomalení ekonomiky, ale když se podíváme na odhady pro rok 2024, ty počítají s 12% růstem. Je pravděpodobné, že i toto číslo se bude muset snížit," uvedl Angelo Kourkafas, investiční stratég společnosti Edward Jones. Kalendář Pondělí:Výsledky hospodaření: Tilray Brands Úterý:Výsledky hospodaření: Albertsons, CarMax Středa:8:30 ET - Index spotřebitelských cen Čtvrtek: Výsledky hospodaření: Progressive, Fastenal, Delta Air Lines, Infosys Ltd. Pátek:Výsledky hospodaření: UnitedHealth, JPMorgan Chase, Wells Fargo, BlackRock, Citigroup, PNC Financial