Regulační orgány zabavily její vklady, což je největší bankovní úpadek v USA od globální finanční krize.
Ačkoli se jejich akcie od té doby znovu trochu zotavily poté, co vláda prohlásila, že je připravena poskytnout další záruky za vklady, ETF SPDR Regional Banking (KRE) se od začátku roku stále propadl o 26 %.
Měli byste nakoupit, nebo se vyhnout nejistotě?
Ve čtvrtek se v pořadu CNBC „Street Signs Asia“ utkali býk a medvěd, kteří se zabývají americkými regionálními bankami, a podělili se o své tipy na akcie.
Zdroj: Getty Images
„To nejhorší je za námi“ Christopher Marinac, ředitel výzkumu ve společnosti Janney Montgomery Scott, která se zabývá finančními službami, uvedl, že banky jsou ziskové, a odhaduje, že hmotná účetní hodnota na akcii v tomto čtvrtletí v průměru vzroste o 3 % navzdory „všemu březnovému hluku a obavám“.
Odvětví má podle něj stále velmi dobrou kvalitu úvěrů a rezervy rostou.
„Regionální banky jsou ve velmi dobré kondici – pákový efekt je dnes podstatně nižší, než byl v letech 2007 a 2008, což banky staví do pozice mnohem menších ztrát, než si trh uvědomuje. Takže akcie mají podle mého názoru šanci se odrazit a myslím, že to nejhorší mají za sebou,“ řekl Marinac pro CNBC.
„Není to prostředí“ pro regionální banky Podle Briana Stutlanda, portfolio manažera společnosti Equity Armor Investments, nyní „není prostředí“ pro regionální banky.
Regionální banky jsou podle něj závislé na několika hlavních ekonomických faktorech.
Zaprvé si musí být schopny půjčovat komerční cenné papíry – blízko nebo na úrovni sazby z fondů Federálního rezervního systému USA – a zároveň půjčovat klientům za cenu o 150 až 200 bazických bodů vyšší, než za jakou si půjčují proti vkladům.
Zdroj: Getty Images
„Tato podmínka není k dispozici,“ řekl.
„Rovněž je nutná expanze HDP a zvyšování počtu nově vznikajících podniků při klesající míře nezaměstnanosti, a i to je přinejmenším zpochybněno, jak je vidět na útěku do bezpečí do desetiletých dluhopisů,“ řekl.
Další podmínkou je rostoucí desetiletý dluhopis – a ani ten není přítomen, dodal Stutland.
″Fed očekává ve druhé polovině roku mírnou recesi. To bude vytvářet tlak na desetiletý dluhopis, U.S. Treasury, aby byl poněkud potlačen směrem dolů. Neočekávám, že by se do konce roku dostal zpět na 4 %. To určitě poškodí regionální banky,“ řekl Stutland pro CNBC.
Vklady, úroveň hotovosti a růst Bankovní krize v USA vedla k poklesu vkladů v americkém systému pouze o zhruba 3 %, uvedl Marinac.
Podle něj byl pokles menší, než investoři očekávali, a přestože u pěti bank – SVB, Signature, First Republic, PacWest a Western Alliance – došlo k „jasnému“ odlivu vkladů, u zbytku odvětví to bylo mnohem méně.
Zdroj: Getty Images
„Vklady v USA jsou dnes stále čistě o 30 % vyšší než na konci roku 2019, tedy před pandemií,“ uvedl.
Marinac dodal, že banky mají „vynikající peněžní toky“, aby zvládly jakoukoli recesi.
Stutland však tvrdil, že pokud jde o regionální banky, je otázka vkladů „úrovní rizika“.
„To, že budou všechny vklady chráněny, je podle mě nesplnitelný sen,“ řekl CNBC. „Budeme vkladatele pojišťovat nad rámec toho, co lidé očekávají, pokud dojde k nějakému selhání?“
Pokud jde o zdravou úroveň hotovosti, na kterou upozornil Marinac, Stutland se zeptal, odkud se „vezme růst“.
„I když se tam hotovostní rezervy udrží, stále se obávám, zda se věci udrží a odkud přijde růst těchto regionálních bank, dokud se nezlepší makroekonomické prostředí,“ řekl.
Výběr akcií Pro investory, kteří mají stále zájem o akcie regionálních bank, Marinac uvedl, že jeho dva nejlepší tipy jsou Fifth Third Bancorp (FITB) a First Citizens (FCNCA). First Citizens koncem března oznámila, že odkoupí vklady a úvěry Silicon Valley Bank.
Vyzdvihl „skutečnost, že akcie regionálních bank klesly o 40 %, když jste měli zisk nižší asi o 5 %. I když odhady zisků pro roky 2023 a 2024 opět klesnou, když tento měsíc procházíme výsledkovou sezónou, nespadnou o 40 %.“
„Celkově si tedy myslím, že máte velmi dobrou hodnotu,“ dodal Marinac.
Stutland zase uvedl, že by se rozhodl pro větší banky, přičemž by upřednostnil JPMorgan (JPM) před Bank of America.
„Chceme být v oblasti větších bank, protože si myslím, že tento typ ekonomického prostředí bude pro ně příznivý,“ řekl.
„Raději bych vlastnil nějaká růstová jména technologického typu jako oživení a posun vpřed v druhé polovině tohoto roku, než vlastnit regionální banky a podstupovat riziko v této oblasti,“ dodal Stutland.
Důležité informace
Upozornění pro uživatele
Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách
Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných
zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem
poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.
Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a
vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení,
investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji
konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy
nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době
jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.
Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota
investic může růst i klesat a návratnost investované částky není
zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před
přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit
vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku,
případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních
služeb.
Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na
základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.
Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory
jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.
Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu
bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem
Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních
službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování
osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou
uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových
stránkách.
U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých
zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují
uvedené tržní údaje.
Americké regionální banky se po březnovém krachu Silicon Valley Bank z velké části vyprodaly.
Regulační orgány zabavily její vklady, což je největší bankovní úpadek v USA od globální finanční krize.
Ačkoli se jejich akcie od té doby znovu trochu zotavily poté, co vláda prohlásila, že je připravena poskytnout další záruky za vklady, ETF SPDR Regional Banking (KRE) se od začátku roku stále propadl o 26 %.
Měli byste nakoupit, nebo se vyhnout nejistotě?
Ve čtvrtek se v pořadu CNBC "Street Signs Asia" utkali býk a medvěd, kteří se zabývají americkými regionálními bankami, a podělili se o své tipy na akcie.
"To nejhorší je za námi"Christopher Marinac, ředitel výzkumu ve společnosti Janney Montgomery Scott, která se zabývá finančními službami, uvedl, že banky jsou ziskové, a odhaduje, že hmotná účetní hodnota na akcii v tomto čtvrtletí v průměru vzroste o 3 % navzdory "všemu březnovému hluku a obavám".
Odvětví má podle něj stále velmi dobrou kvalitu úvěrů a rezervy rostou.
"Regionální banky jsou ve velmi dobré kondici - pákový efekt je dnes podstatně nižší, než byl v letech 2007 a 2008, což banky staví do pozice mnohem menších ztrát, než si trh uvědomuje. Takže akcie mají podle mého názoru šanci se odrazit a myslím, že to nejhorší mají za sebou," řekl Marinac pro CNBC.
"Není to prostředí" pro regionální bankyPodle Briana Stutlanda, portfolio manažera společnosti Equity Armor Investments, nyní "není prostředí" pro regionální banky.
Regionální banky jsou podle něj závislé na několika hlavních ekonomických faktorech.
Zaprvé si musí být schopny půjčovat komerční cenné papíry - blízko nebo na úrovni sazby z fondů Federálního rezervního systému USA - a zároveň půjčovat klientům za cenu o 150 až 200 bazických bodů vyšší, než za jakou si půjčují proti vkladům.
"Tato podmínka není k dispozici," řekl.
"Rovněž je nutná expanze HDP a zvyšování počtu nově vznikajících podniků při klesající míře nezaměstnanosti, a i to je přinejmenším zpochybněno, jak je vidět na útěku do bezpečí do desetiletých dluhopisů," řekl.
Další podmínkou je rostoucí desetiletý dluhopis - a ani ten není přítomen, dodal Stutland.
″Fed očekává ve druhé polovině roku mírnou recesi. To bude vytvářet tlak na desetiletý dluhopis, U.S. Treasury, aby byl poněkud potlačen směrem dolů. Neočekávám, že by se do konce roku dostal zpět na 4 %. To určitě poškodí regionální banky," řekl Stutland pro CNBC.
Vklady, úroveň hotovosti a růstBankovní krize v USA vedla k poklesu vkladů v americkém systému pouze o zhruba 3 %, uvedl Marinac.
Podle něj byl pokles menší, než investoři očekávali, a přestože u pěti bank - SVB, Signature, First Republic, PacWest a Western Alliance - došlo k "jasnému" odlivu vkladů, u zbytku odvětví to bylo mnohem méně.
"Vklady v USA jsou dnes stále čistě o 30 % vyšší než na konci roku 2019, tedy před pandemií," uvedl.
Marinac dodal, že banky mají "vynikající peněžní toky", aby zvládly jakoukoli recesi.
Stutland však tvrdil, že pokud jde o regionální banky, je otázka vkladů "úrovní rizika".
"To, že budou všechny vklady chráněny, je podle mě nesplnitelný sen," řekl CNBC. "Budeme vkladatele pojišťovat nad rámec toho, co lidé očekávají, pokud dojde k nějakému selhání?"
Pokud jde o zdravou úroveň hotovosti, na kterou upozornil Marinac, Stutland se zeptal, odkud se "vezme růst".
"I když se tam hotovostní rezervy udrží, stále se obávám, zda se věci udrží a odkud přijde růst těchto regionálních bank, dokud se nezlepší makroekonomické prostředí," řekl.
Výběr akciíPro investory, kteří mají stále zájem o akcie regionálních bank, Marinac uvedl, že jeho dva nejlepší tipy jsou Fifth Third Bancorp (FITB) a First Citizens (FCNCA). First Citizens koncem března oznámila, že odkoupí vklady a úvěry Silicon Valley Bank.
Vyzdvihl "skutečnost, že akcie regionálních bank klesly o 40 %, když jste měli zisk nižší asi o 5 %. I když odhady zisků pro roky 2023 a 2024 opět klesnou, když tento měsíc procházíme výsledkovou sezónou, nespadnou o 40 %."
"Celkově si tedy myslím, že máte velmi dobrou hodnotu," dodal Marinac.
Stutland zase uvedl, že by se rozhodl pro větší banky, přičemž by upřednostnil JPMorgan (JPM) před Bank of America.
"Chceme být v oblasti větších bank, protože si myslím, že tento typ ekonomického prostředí bude pro ně příznivý," řekl.
"Raději bych vlastnil nějaká růstová jména technologického typu jako oživení a posun vpřed v druhé polovině tohoto roku, než vlastnit regionální banky a podstupovat riziko v této oblasti," dodal Stutland.
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Bullionářovo odpolední menu
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
Paměťový segment zvyšuje citlivost dodavatelů Bank of America (BAC) upozornila na rostoucí rizika u několika evropských dodavatelů zařízení a součástek...
Bullionářův newsletter přináší nejdůležitější novinky z finančních trhů a informace ze světa investic.
Odesláním formuláře vyjadřujete zájem o kontaktování licencovaným obchodním partnerem Burzovního světa, který vám může poskytnout informace o investičních službách nebo finančních nástrojích.
Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů.
Investování do finančních nástrojů je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Informace zveřejněné na Burzovním světě mají informační charakter a nepředstavují individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku ke koupi či prodeji konkrétního finančního nástroje. Před přijetím investičního rozhodnutí doporučujeme pečlivě zvážit svou finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku.
V případě obchodování s CFD: Při obchodování CFD ztrácí peníze 77,7 % účtů retailových investorů u jednotlivých poskytovatelů. Zvažte, zda rozumíte fungování CFD a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.
