Seznamte se s výběrčími akcií, kteří jednou vyberou akcie a pak přestanou

Dvacetiletý Jonathan Rivers studuje na univerzitě ve Virginii obor vědy o životním prostředí a religionistiku.

Grayová a Rivers spolu se svými kolegy sestaví portfolio, které bude obsahovat 15-20 akcií, a uzavřou je na příštích 25 let.

Zní to bláznivě a možná to tak i je, ale od těchto mladých lidí se mohou učit investoři všech věkových kategorií.

Jsou součástí mimořádně dlouhodobého experimentu, který vytvořil Thomas Gayner, výkonný ředitel společnosti Markel Corp., pojišťovací společnosti se sídlem v Glen Allen ve Virginii. Gayner řídí investiční portfolio společnosti Markel od roku 1990 a trpělivým a konzervativním přístupem ho vybudoval až na 22 miliard dolarů.

Na každé z obou univerzit založil studentský investiční fond. Do roku 2047 přispěje rodina Gaynera oběma klubům v 25 ročních splátkách celkovou částkou 750 000 dolarů.

Studenti, kterých je letos ve Virginii 29 a ve státě Delaware 9, použijí tyto peníze na výběr investic, které budou zmrazeny na příštích 25 let. Každý rok si členové koupí další kolo výběrů na další čtvrtstoletí. Nikdo, ať se děje cokoli, nebude moci nikdy nic prodat.

Počínaje 26. rokem členové, kteří akcie vybrali před 25 lety, vyplatí polovinu nashromážděných peněz na stipendia; druhou polovinu budou členové v daném roce reinvestovat do budoucna.

Chcete využít této příležitosti?

Při rozhovorech s těmito studenty bylo zajímavé, jak se navzájem oslovují „analytici“ a jak o svých potenciálních podílech mluví jako o „podnicích“ a „společnostech“, nikoli jako o „akciích“.

Říká Grayová ze státu Delaware: „Musíme se dívat dál než jen na to, co se může stát v příštích jednom nebo dvou letech, na tři roky, pět let, deset, pětadvacet nebo dokonce padesát let. Nebojíme se dlouhodobého horizontu. Je to inspirace.“

Rivers z Virginie říká: „Pokud dokážeme o investicích přemýšlet způsobem, který většina mladých lidí nezná a který i většina profesionálních investorů považuje za obrovskou výzvu, je to prostě neuvěřitelná příležitost.“

Jedno poučení z těchto nových klubů je staré: úžasná síla toho nechat své vítěze běžet co nejdéle. Ani na svých největších poražených nemůžete prodělat více než 100 % (pokud jste je nekoupili za vypůjčené peníze), ale potenciální zisky na svých největších vítězích jsou bezmezné.

Například od začátku roku 1993 do 28. února podle Centra pro výzkum cen cenných papírů (Center for Research in Security Prices) 58 akcií posílilo o více než 10 000 % na kus. Deset z nich se vrátilo o více než 25 000 %.

Mezi tyto „superakcie“ patří dnes již známí giganti Apple Inc., Qualcomm Inc. a Monster Beverage Corp., ale také takové drobné firmy, jako je klimatizační společnost AAON Inc., tabákový a realitní holding Vector Group Ltd. a výrobce kuchyňského vybavení Middleby Corp.

Pokud se vrátíme ještě dále, podílový fond známý dnes jako Voya Corporate Leaders Trust byl založen v roce 1935 se zmrazeným portfoliem 30 akcií. Díky hrstce obrovských vítězů je jeho dlouhodobá výkonnost vynikající, i když jeho roční náklady ve výši 0,49 % jsou na fond, který doslova nic nedělá, vysoké.

Klíčem k úspěchu není prodej. V článku nazvaném „Portfolio z plechovky od kávy“ z roku 1984 popsal investorský veterán Robert Kirby manžela své klientky, který přesně okopíroval všechna nákupní doporučení, která firma pana Kirbyho dala jeho manželce, a do každého vložil asi 5 000 dolarů.

Na rozdíl od ní však manžel ignoroval všechna doporučení k prodeji. Nikdy neprodal žádný podíl. Několik jeho podílů se rozrostlo na více než 100 000 dolarů za kus. Jeden z nich, z něhož se stala společnost Xerox Corp. , přesáhl 800 000 dolarů, což je více než hodnota celého manželčina portfolia.

Dlouhodobý vítr v zádech, který plyne z toho, že necháte své vítěze běžet, je snadné podcenit; lidská mysl není stavěná na extrapolaci obřích temp růstu na několik desetiletí.

Chcete-li zachytit všechny možné velké vítěze, můžete si koupit indexový fond s celkovým akciovým trhem, který však bude provádět některé obchody. Nebo můžete přímo nakoupit všechny akcie na celkovém trhu a pak je zmrazit – a už nikdy neuskutečnit žádný obchod.

Pokud byste chtěli rozložit celkem 10 000 dolarů mezi většinu z více než 4 000 společností v indexu Dow Jones U.S. Total Stock Market, online makléřská společnost Interactive Brokers by vám to umožnila v rámci „košového obchodu“ bez poplatků. Celý koš byste mohli držet trvale, nikdy neprodat žádnou z jeho součástí a sledovat, co se stane.

Studenti v investičních klubech pana Gaynera již pochopili úžasnou sílu složeného úročení.

„Pokud my a naši nástupci dokážeme vybrat jen několik vítězů, budou řídit výnosy a na našich poražených nebude záležet,“ říká 22letý Joe Beck, který pomáhá řídit studentský fond University of Virginia.

To vše odráží myšlenku, kterou často zastává Warren Buffett: Představte si, že byste za celý život mohli provést pouze 20 investic. Byli byste nuceni rozumět všemu, co koupíte, zaměřit se jen na několik příležitostí a držet je co nejdéle.

Další vedoucí klubu ve Virginii, 21letý Jacob Slagle, říká: „Opravdu vás to nutí přemýšlet o podnikání jiným způsobem: Může přežít 25 let?“

Omar Parker mladší, dvacetiletý člen klubu státu Delaware, už myslí na dobu po roce 2048: „Až tu dávno nebudeme,“ říká, „náš fond bude odkazem budoucím generacím.“

Dvacetiletý Jonathan Rivers studuje na univerzitě ve Virginii obor vědy o životním prostředí a religionistiku.Grayová a Rivers spolu se svými kolegy sestaví portfolio, které bude obsahovat 15-20 akcií, a uzavřou je na příštích 25 let.Zní to bláznivě a možná to tak i je, ale od těchto mladých lidí se mohou učit investoři všech věkových kategorií.Jsou součástí mimořádně dlouhodobého experimentu, který vytvořil Thomas Gayner, výkonný ředitel společnosti Markel Corp., pojišťovací společnosti se sídlem v Glen Allen ve Virginii. Gayner řídí investiční portfolio společnosti Markel od roku 1990 a trpělivým a konzervativním přístupem ho vybudoval až na 22 miliard dolarů.Na každé z obou univerzit založil studentský investiční fond. Do roku 2047 přispěje rodina Gaynera oběma klubům v 25 ročních splátkách celkovou částkou 750 000 dolarů.Studenti, kterých je letos ve Virginii 29 a ve státě Delaware 9, použijí tyto peníze na výběr investic, které budou zmrazeny na příštích 25 let. Každý rok si členové koupí další kolo výběrů na další čtvrtstoletí. Nikdo, ať se děje cokoli, nebude moci nikdy nic prodat.Počínaje 26. rokem členové, kteří akcie vybrali před 25 lety, vyplatí polovinu nashromážděných peněz na stipendia; druhou polovinu budou členové v daném roce reinvestovat do budoucna.Chcete využít této příležitosti?Při rozhovorech s těmito studenty bylo zajímavé, jak se navzájem oslovují „analytici“ a jak o svých potenciálních podílech mluví jako o „podnicích“ a „společnostech“, nikoli jako o „akciích“.Říká Grayová ze státu Delaware: „Musíme se dívat dál než jen na to, co se může stát v příštích jednom nebo dvou letech, na tři roky, pět let, deset, pětadvacet nebo dokonce padesát let. Nebojíme se dlouhodobého horizontu. Je to inspirace.“Rivers z Virginie říká: „Pokud dokážeme o investicích přemýšlet způsobem, který většina mladých lidí nezná a který i většina profesionálních investorů považuje za obrovskou výzvu, je to prostě neuvěřitelná příležitost.“Jedno poučení z těchto nových klubů je staré: úžasná síla toho nechat své vítěze běžet co nejdéle. Ani na svých největších poražených nemůžete prodělat více než 100 % , ale potenciální zisky na svých největších vítězích jsou bezmezné.Například od začátku roku 1993 do 28. února podle Centra pro výzkum cen cenných papírů 58 akcií posílilo o více než 10 000 % na kus. Deset z nich se vrátilo o více než 25 000 %.Mezi tyto „superakcie“ patří dnes již známí giganti Apple Inc., Qualcomm Inc. a Monster Beverage Corp., ale také takové drobné firmy, jako je klimatizační společnost AAON Inc., tabákový a realitní holding Vector Group Ltd. a výrobce kuchyňského vybavení Middleby Corp.Pokud se vrátíme ještě dále, podílový fond známý dnes jako Voya Corporate Leaders Trust byl založen v roce 1935 se zmrazeným portfoliem 30 akcií. Díky hrstce obrovských vítězů je jeho dlouhodobá výkonnost vynikající, i když jeho roční náklady ve výši 0,49 % jsou na fond, který doslova nic nedělá, vysoké.Klíčem k úspěchu není prodej. V článku nazvaném „Portfolio z plechovky od kávy“ z roku 1984 popsal investorský veterán Robert Kirby manžela své klientky, který přesně okopíroval všechna nákupní doporučení, která firma pana Kirbyho dala jeho manželce, a do každého vložil asi 5 000 dolarů.Na rozdíl od ní však manžel ignoroval všechna doporučení k prodeji. Nikdy neprodal žádný podíl. Několik jeho podílů se rozrostlo na více než 100 000 dolarů za kus. Jeden z nich, z něhož se stala společnost Xerox Corp. , přesáhl 800 000 dolarů, což je více než hodnota celého manželčina portfolia.Dlouhodobý vítr v zádech, který plyne z toho, že necháte své vítěze běžet, je snadné podcenit; lidská mysl není stavěná na extrapolaci obřích temp růstu na několik desetiletí.Chcete-li zachytit všechny možné velké vítěze, můžete si koupit indexový fond s celkovým akciovým trhem, který však bude provádět některé obchody. Nebo můžete přímo nakoupit všechny akcie na celkovém trhu a pak je zmrazit – a už nikdy neuskutečnit žádný obchod.Pokud byste chtěli rozložit celkem 10 000 dolarů mezi většinu z více než 4 000 společností v indexu Dow Jones U.S. Total Stock Market, online makléřská společnost Interactive Brokers by vám to umožnila v rámci „košového obchodu“ bez poplatků. Celý koš byste mohli držet trvale, nikdy neprodat žádnou z jeho součástí a sledovat, co se stane.Studenti v investičních klubech pana Gaynera již pochopili úžasnou sílu složeného úročení.„Pokud my a naši nástupci dokážeme vybrat jen několik vítězů, budou řídit výnosy a na našich poražených nebude záležet,“ říká 22letý Joe Beck, který pomáhá řídit studentský fond University of Virginia.To vše odráží myšlenku, kterou často zastává Warren Buffett: Představte si, že byste za celý život mohli provést pouze 20 investic. Byli byste nuceni rozumět všemu, co koupíte, zaměřit se jen na několik příležitostí a držet je co nejdéle.Další vedoucí klubu ve Virginii, 21letý Jacob Slagle, říká: „Opravdu vás to nutí přemýšlet o podnikání jiným způsobem: Může přežít 25 let?“Omar Parker mladší, dvacetiletý člen klubu státu Delaware, už myslí na dobu po roce 2048: „Až tu dávno nebudeme,“ říká, „náš fond bude odkazem budoucím generacím.“