Problémy Bud Light vyvolaly výzvy k nákupu společností Boston Beer a Constellation Brands

Společnost Roth MKM zvyšuje hodnocení značek Boston Beer a Constellation Brands s odkazem na výhody plynoucí ze ztrát podílu Bud Light na trhu. Nedávné potíže Bud Light by se měly v létě zhoršit ve prospěch konkurenčních značek, což analytika Roth MKM Billa Kirka přimělo k tomu, aby akcie společností Constellation Brands Inc. a Boston Beer Co. Inc. hodnotil jako býčí. Kirk v úterý zvýšil své hodnocení mateřské společnosti pivovarů Modelo, Corona a Pacifico Constellation Brands na "koupit" poté, co od ledna 2021 setrvával na neutrální úrovni, a zároveň zvýšil cílovou cenu akcií na 270 USD z 216 USD. Kirk uvedl, že velká část tržního podílu, který ztratila značka Bud Light společnosti Anheuser-Busch InBev SA v důsledku odporu vůči partnerství této pivní značky s trans influencerem Dylanem Mulvaneym, připadla jiným prémiovým lehkým produktům, ale očekává, že se to změní ve prospěch společnosti Constellation. "Očekáváme, že s oteplením se zrychlí nárůst podílu piv Modelo Especial a Corona," napsal Kirk ve zprávě klientům. Akcie Constellation Brands (STZ) v úterý v předobchodní fázi vzrostly o 1,3 %, zatímco akcie Anheuser-Busch (BUD) se propadly o 2,4 % směrem k šestiměsíčnímu minimu. Poznamenal, že týdenní údaje ze skeneru ukázaly, že pivní portfolio Constellation na začátku roku 2023 překonalo širší trh s pivem o sedm procentních bodů a na počátku dubnových ztrát podílu Bud Light na trhu se tato výkonnost zvýšila na 10 procentních bodů. "S oteplováním a rostoucí substitucí pivem Bud Light jsme v posledních týdnech zaznamenali překonání výkonnosti o 13 [procentních bodů]," napsal Kirk. "Tento trend by měl pokračovat, protože Bud Light [klesá/vrcholí] během letních prázdnin." Pro Samuel Adams, Truly, Twisted Tea mateřské společnosti Boston Beer zvýšil Kirk své hodnocení na "koupit" poté, co byl nejméně poslední tři roky na neutrální úrovni. Cílovou cenu akcií zvýšil z 274 dolarů na 386 dolarů. Akcie společnosti Boston Beer (SAM)před úterním otevřením burzy vyskočily o 3,1 %. Na začátku tohoto roku se Kirk obával, že slabost tvrdého seltzeru Truly pokračuje, což kompenzuje úspěch Twisted Tea, a že se hrubé marže nezlepšují ani po přesunu většího objemu výroby do vlastních výrobních závodů. "Nyní se domníváme, že seltzer a Truly budou v létě těžit ze ztrát podílu Bud Light (příležitostné překrývání se zvyšuje s teplejším počasím) a zvýšení hrubé marže z přesunu výroby se projeví ve 2. čtvrtletí (vzhledem k načasování skladových dnů)," napsal Kirk. To podle něj přesune pozornost investorů od slabého Truly ke značkám Boston Beer, které rostou. A zatímco Wall Street očekává, že trendy, které společnost Boston Beer zaznamenala v prvním čtvrtletí, budou pokračovat i v průběhu roku 2023, Kirk nyní věří, že společnost překoná očekávání v oblasti dodávek a vyčerpání zásob, a vidí příležitosti, aby marže rovněž překonaly prognózy. "Zatímco v 1. čtvrtletí jsme psali, že 'načasování pozitivních překvapení zůstává nejasné', nyní se domníváme, že načasování je léto 2023," napsal Kirk. Akcie Constellation Brands za poslední tři měsíce posílily o 4,1 % a akcie Boston Beer o 1,8 %, zatímco akcie Anheuser-Busch klesly o 5,9 % a index S&P 500 (SPX) posílil o 5,9 %.