Startupy elektromobilů šetří hotovost, protože se blíží okamžik, kdy se rozhoduje o jejich úspěchu – II. část

Startupy v oblasti elektromobilů se blíží k rozhodujícímu okamžiku. Vzhledem k tomu, že starší výrobci automobilů stále více zvyšují výrobu plně elektrických vozidel, což je tlumeno zisky z modelů poháněných benzinem, snaží se hrstka začínajících výrobců elektromobilů ušetřit peníze a udržet se na trhu. V posledních několika letech se na veřejných trzích objevila vlna začínajících elektromobilů, které doufaly, že se jim podaří zachytit část blesku, díky němuž prudce vzrostly akcie společnosti Tesla. Mnohé z nich skutečně na chvíli zaznamenaly prudký růst cen akcií, ale časy se změnily kvůli vyšším úrokovým sazbám a rostoucí skepsi investorů. Nyní je pro aspirující obry v oblasti elektromobilů, kteří vstoupili na burzu s tolika fanfárami, hra chmurná: Mohou tyto společnosti dosáhnout ziskovosti dříve, než jim dojde hotovost? Zde je stav po prvním čtvrtletí u dalších tří nejvýznamnějších společností. Nikola Corporation (NKLA)Společnost Nikola byla jedním z prvních výrobců elektromobilů, kteří vstoupili na burzu prostřednictvím fúze s účelovou akviziční společností (SPAC), a byla také první, kterou málem zničila zpráva prodejce krátkých pozic, který tvrdil, že se její zakladatel dopustil protiprávního jednání. Zdroj: Getty Images Jak se ukázalo, zpráva se nemýlila. Tento zakladatel Trevor Milton nyní čeká na rozsudek poté, co byl loni u federálního soudu odsouzen za tři podvody. Společnost Nikola však stále existuje a realizuje mnohem skromnější verzi ambiciózního plánu svého zakladatele. Zatímco Nikola začala loni dodávat verzi svého elektrického návěsu na krátký dojezd poháněnou bateriemi, vize společnosti se zaměřuje na skutečné dálkové návěsy - elektrické nákladní vozy na dlouhý dojezd poháněné vodíkovými palivovými články, které mohou tankovat v síti stanic. Tato vize je blízko k uskutečnění. Společnost Nikola plánuje zahájit výrobu svého nákladního automobilu s palivovými články během několika měsíců a ke zprávě o výsledcích z 9. května již měla objednávky na přibližně 140 nákladních automobilů od 12 různých fleetových zákazníků. Problémem je nyní hotovost. Na konci března měla Nikola k dispozici pouze 121,1 milionu dolarů, ale na začátku dubna se jí podařilo získat 96,5 milionu dolarů a alespoň na papíře má přístup k dalším zhruba 450 milionům dolarů prostřednictvím transakcí na prodej dalších akcií. Mezitím Nikola podniká agresivní kroky ke kontrole svých výdajů. Začátkem tohoto měsíce společnost oznámila, že se stáhla z dlouholetého společného podniku s italským výrobcem těžkých nákladních automobilů Iveco v Evropě, aby se plně soustředila na výrobu nákladních automobilů a čerpacích stanic pro Severní Ameriku. Přibrala také nového partnera, společnost Voltera Power, s níž plánuje v příštích pěti letech postavit a provozovat "až 50" vodíkových čerpacích stanic - důležitou součást nabídky společnosti Nikola - v Severní Americe. Ve zprávě, která následovala po zprávě o výsledcích společnosti Nikola, shrnul situaci z pohledu investorů analytik společnosti TD Cowen Jeffrey Osborne. "Domníváme se, že společnost Nikola má dobrou pozici pro uspokojení rostoucí potřeby nízkoemisních a bezemisních vozidel na trhu nákladní dopravy třídy 8," napsal Osborne. "Nicméně vidíme, že přetrvávající potřeba získávat kapitál v příštích několika letech zůstává pro akcie převisem." Osborne po zveřejnění čtvrtletních výsledků snížil rating akcií společnosti Nikola z outperform na market perform s cílovou cenou pouhý 1 USD. Akcie se na současných úrovních obchodují za zhruba 75 centů. Polestar Automotive Holding UK PLC (PSNY)Společnost Polestar vznikla jako společný podnik Volvo Cars a její korporátní matky, čínské automobilky Geely, což znamená, že její vozy jsou vyráběny na základě smlouvy za výhodných podmínek. To umožnilo švédskému startupu v oblasti elektromobilů rychle zvýšit výrobu. V loňském roce dodal něco přes 50 000 vozidel a na začátku tohoto měsíce uvedl, že v roce 2023 očekává dodávku 60 000 až 70 000 vozidel. Zdroj: Getty Images Tato dohoda také znamená, že tempo spalování společnosti Polestar není tak extrémní jako u některých jiných startupů. Na konci března společnosti zbývalo 884,3 milionu dolarů, což je méně než 973,9 milionu dolarů na konci roku 2022. I když zatím není zisková, vykázala za první čtvrtletí kladnou hrubou marži ve výši 3,4 %. Polestar se však stále snaží šetřit hotovost, částečně proto, aby nemusel zpomalit vývoj budoucích modelů, pokud se zhorší ekonomické podmínky. Společnost uvedla, že sníží počet svých zaměstnanců asi o 10 %, tedy zhruba o 300 pracovních míst, a zrušila dalších asi 800 pozic, které plánovala obsadit v roce 2023. Na druhou stranu se pro modelový rok 2024 zvýší cena crossoveru Polestar 2 a na začátku příštího roku bude uveden na trh model Polestar 3, který bude mít vyšší třídu. Přesto finanční ředitel Johan Malmqvist nevylučuje snahu o získání dalších peněz. "S pokračující podporou našich dvou hlavních akcionářů pečlivě sledujeme trh a zkoumáme potenciální nabídky akcií a dluhů k financování provozu a růstu podnikání," řekl během hovoru k výsledkům společnosti za první čtvrtletí. Většina analytiků se o výši hotovosti společnosti Polestar neznepokojuje. Jak uvedl Rosner z Deutsche Bank ve svém komentáři z 12. května: "Domníváme se, že úspěch společnosti Polestar bude záviset na její schopnosti vybudovat atraktivní spotřebitelskou značku, rozšířit objemy mimo hlavní geografickou oblast Evropy v Číně a USA a uvést na trh modely Polestar 3 a [nadcházející vlajkovou loď] 5 podle plánu a s ohledem na náklady." Rosner má pro akcie Polestaru rating "držet" s cílovou cenou 4 USD. Od zprávy o výsledcích společnosti z 11. května se akcie obchodují těsně nad 3 USD. Lordstown Motors Corp. (RIDE)Matematika je pro začínajícího výrobce elektromobilů Lordstown Motors, který se dlouhodobě potýká s problémy, chmurná. Na konci března mu zbývalo 108,1 milionu dolarů, ale v prvním čtvrtletí prodělal 171,1 milionu dolarů. Zdroj: CNBC Lordstown loni v květnu prodal svou továrnu v Ohiu tchajwanskému smluvnímu výrobci Foxconn, který v ní plánuje vyrábět elektromobily na zakázku. Po této transakci se obě společnosti dohodly na druhé dohodě, v rámci které Foxconn investuje do Lordstownu 170 milionů dolarů, čímž se Lordstown fakticky stane nájemním inženýrským a poradenským týmem pro elektromobily a zároveň získá cestu k zavedení výroby pick-upu Endurance. Nyní se však zdá, že Foxconn tuto druhou dohodu neuskuteční. Ve zprávě pro regulační orgány z 1. května společnost Lordstown uvedla, že Foxconn zaslal dopis, v němž tvrdí, že startup porušil dohodu, protože jeho akcie klesly pod 1 USD za akcii po dobu 30 po sobě jdoucích obchodních dnů, což vedlo k oznámení o vyřazení z burzy Nasdaq. O tři dny později společnost Lordstown místo obvyklé čtvrtletní zprávy v neplánované zprávě o výsledcích hospodaření uvedla, že očekává ukončení výroby Endurance "v blízké budoucnosti", pokud nedojde k dohodě s Foxconnem. Následovalo další hlášení z 11. května, v němž se uvádí, že společnost Foxconn nedodržela klíčový termín pro uzavření dohody a situace nevypadá dobře. Akcionáři společnosti Lordstown schválili na pondělní výroční schůzi společnosti reverzní rozdělení akcií v poměru 15:1. Cena akcií se tak alespoň na nějakou dobu vrátí nad 1 dolar. Není však jisté, zda to pomůže, protože postoj Foxconnu vypadá tak, že Lordstown porušil dohodu, když obdržel oznámení Nasdaqu. Pokud tomu tak bude, malý startup na výrobu nákladních vozů, který v roce 2019 s velkou slávou převzal zavřenou továrnu General Motors, možná dojde ke konci své cesty.