Investiční pohled na akcie společností Apple a Tenaris SA

Citi začíná nově pokrývat společnost Apple za cenu 240 USD, která je na Wall Street nejvyššíSpolečnost Apple ve čtvrtek po uzavření trhu vzrostla o dalších 0,2 % poté, co uzavřela na rekordní hodnotě 189,59 USD a přiblížila se tržní kapitalizaci ve výši 3 bilionů USD.Malikova cílová cena předpokládá další zhodnocení o dalších 27 % k 46% nárůstu, který akcie již zaznamenaly v první polovině roku 2023.„Společnost Apple se vyrovnává s makroekonomickým zpomalením a inflačním tlakem na spotřebitelské výdaje tím, že soustavně získává podíl na trhu od telefonů se systémem Android,“ napsal Malik ve zprávě s tím, že iPhony tvoří 70 % celkového prodeje produktů společnosti Apple s nejvyššími ziskovými maržemi ze všech jejích produktů. „Ulice podceňuje pokračující expanzi hrubé marže.“Citigroup předpokládá, že Apple se může prodávat za 30násobek odhadovaného zisku na akcii ve fiskálním roce 2025, což je o 15 % více než průměrný forwardový P/E za poslední tři roky, který činí 26násobek zisku.Podle agentury FactSet společnost Apple již nyní překračuje konsenzuální cílovou cenu na Wall Street ve výši 187,19 USD. Předchozí cenový cíl na úrovni ulice byl podle analytika společnosti Wedbush Securities Dana Ivese 220 USD, uvádí FactSet.Chcete využít této příležitosti?Podle Jefferies může tento výrobce trubek vzrůst o více než 45 %Podle Jefferies je ten správný čas na nákup akcií společnosti Tenaris SA , které se propadají.Analytik Jamie Franklin zahájil pokrytí tohoto výrobce oceli známého díky svému byznysu s trubkami s nákupním ratingem. Jeho cílová cena 41,80 USD pro akcie kotované na burze v USA znamená růst o 46,6 %.Akcie kotované na burze v USA ve čtvrtek vzrostly o téměř 3 %. Navzdory tomuto růstu jsou akcie od začátku roku stále téměř o 16 % níže. To znamená obrat oproti ziskům ve výši přibližně 31 % a 69 %, které byly zaznamenány v letech 2021 a 2022.„Díky ziskovosti v průběhu celého cyklu, která nemá v Euro Oilfield Services obdoby, a rostoucímu čistému hotovostnímu zůstatku nabízí TEN přední expozici vůči americkému OCTG s přesvědčivým sklonem k riziku a výnosu, a to i přes protivětry spojené s normalizací cen OCTG v USA,“ napsal Franklin ve zprávě klientům, přičemž použil zkratku pro trubkové zboží z ropných zemí. Akcie jsou v Miláně kótovány pod tickerem TEN.Ceny v USA představují protivítr a očekává se, že se stabilizují až do roku 2024, uvedl analytik. Mezinárodní ceny se však zlepšují a podle Jefferies měla společnost v roce 2022 téměř 40 % tržeb mimo Severní Ameriku.Franklin uvedl, že společnost Tenaris má pozoruhodné provozní výsledky v oblasti dodávek, přičemž marže EBITDA v posledním desetiletí v průměru přesahovala 20 %. I když tyto marže mohou pociťovat tlak s rostoucími cenami v USA, v letech 2023 a 2024 by se stále mohly pohybovat mezi 30 a 40 %, ale v roce 2025 mohou klesnout do rozmezí 20 až 30 %.Přebytek hotovosti společnosti Tenaris jí poskytl podporu při poklesu a umožnil jí v nejlepších časech získat cíle fúzí a akvizic, uvedl Franklin. Společnost si od svého vstupu na burzu v roce 2002 udržuje čistou hotovostní pozici a zároveň každoročně vyplácí dividendu. Franklin předpokládá, že v roce 2023 a dále bude vyplácet 60 centů na akcii, což je více než 51 centů na akcii v loňském roce.Ačkoli cílová cena představuje prémii oproti Vallourec S.A., Franklin uvedl, že společnost se historicky obchoduje s prémií díky kvalitě svých zisků, rozvaze a konzistentnosti výnosů. Poznamenal také, že obě společnosti jsou na desetiletých minimech, pokud se podíváme na poměr hodnoty podniku k EBITDA.