Investiční pohled na akcie společností Nvidia a FREYR Battery SA

Co by pro společnost Nvidia mohl znamenat potenciální americký zákaz dodávek čipů umělé inteligence do Číny?Do středy akcie klesly asi o 1 % po zprávě deníku The Wall Street Journal, že Bidenova administrativa zvažuje další omezení prodeje čipů vyráběných společností Nvidia a dalšími firmami, včetně čipů Nvidia A800, které byly po předchozím kole restrikcí speciálně navrženy pro Čínu.Několik analytiků předpokládá, že Čína by mohla v letošním roce tvořit 10 až 15 % příjmů společnosti Nvidia z datových center. V případě Bank of America se toto rozmezí pohybuje mezi 7 a 10 %. Výrobce čipů vykázal v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2024 příjmy z Číny včetně Hongkongu ve výši 1,59 miliardy dolarů, což podle společnosti představuje přibližně 22 % celkových příjmů.Ačkoli akcie mohou být v krátkodobém horizontu pod tlakem, „i nadále očekáváme konzistentní překonávání výkonnosti NVDA ve střednědobém až dlouhodobém horizontu, vzhledem k významnému souboru růstových příležitostí, které má společnost k dispozici mimo Čínu,“ uvedl ve středeční poznámce analytik společnosti Goldman Sachs Toshiya Hari s odkazem na příležitosti v oblasti poskytovatelů cloudových služeb, internetových spotřebitelských společností a dalších podniků.„Ponecháváme naše hodnocení „Buy“ a jakékoli výkyvy na akciích bychom považovali za příležitost k doplnění pozic,“ dodal.„Nedomníváme se, že by to vykolejilo býčí tezi vzhledem ke globálnímu šíření umělé inteligence a pozici NVDA jako klíčového prostředníka,“ napsal v poznámce Matthew Prisco z Evercore ISI. „Díky cílenějšímu přístupu k omezením a osvědčené agilitě společnosti NVDA neočekáváme, že by to pro NVDA znamenalo velký problém.“Chcete využít této příležitosti?Společnost Evercore ISI ponechala pro akcie rating „outperform“ a označila tuto zprávu za „malou rychlostní nerovnost na dálnici umělé inteligence“. V nejbližší době by Nvidia měla být schopna dodat současný objem nedodělků, uvedl Prisco v úterní poznámce. Společnost by navíc měla být schopna utlumit případné protivětry na základě „flexibility ve struktuře čipů“, jak dokázala, když vytvořila A800 jako pokročilý čip pro Čínu, který dodržuje americká vývozní omezení, jež vyšla najevo loni v létě.Analytici Citi rovněž uvedli, že věří, že poptávka po AI letos převýší nabídku a že Nvidia „může své čipy přesouvat“. Bank of America uvedla, že síla amerických hyperskalních zákazníků „by mohla pohltit jakoukoli dodatečnou dostupnost produktů“ a že Čína bude nakonec pravděpodobně představovat méně než 10 % z toho, co podle ní představuje více než 100 miliard dolarů celkového adresovatelného trhu s hardwarem pro akcelerátory související s AI.Podle Morgan Stanley se vyplatí koupit akcie této společnosti na baterie, které mohou vzrůst o více než 70 %Podle společnosti Morgan Stanley by akcie společnosti FREYR Battery SA mohly po pomalém začátku roku 2023 zaznamenat v příštích 12 měsících monstrózní zisky.Analytik Adam Jonas zvýšil váhu akcií baterií na overweight z equal weight. Jeho cílová cena 13 USD naznačuje, že by akcie mohly od středečního závěru vzrůst o 72,2 %.„Příštích 3-6 měsíců považujeme za katalyzátorové okno pro uvolnění hodnoty pro akcionáře,“ uvedl Jonas ve středeční poznámce. „Podle našeho názoru je FREY relativně binární investiční příležitostí, která podle našeho názoru může vykázat významný pokrok v oblasti komerčních milníků.“Ve čtvrtek v předobchodní fázi vzrostly akcie o více než 7 %. Akcie se v tomto roce propadly o zhruba 13 %.Společnost Freyr by měla být schopna pokročit v plnění komerčních cílů, jako je výroba baterií a dodávka článků, které pak mohou vést k následnému financování, uvedl Jonas. Nedávno společnost dosáhla cíle montáže, nabíjení a vybíjení bateriových článků v závodě v Norsku a v příštím měsíci pravděpodobně odešle vzorky prodané zákazníkům k ověření.Společnost také rozšiřuje své strategické vztahy, přičemž Jonas poukázal na novou dohodu s čínským výrobcem baterií Sunwoda Mobility Energy, která by podle něj mohla zlepšit technologickou diverzifikaci.Ačkoli je rozpětí mezi býky a medvědy vysoké, nedávná slabší výkonnost akcií a transparentnost společnosti v oblasti realizace podle něj zlepšily poměr rizika a výnosu. Freyr začne vykazovat klíčové výrobní ukazatele včetně provozuschopnosti, aby ukázal své provozní schopnosti.Výtěžnost, další metrika, která bude nyní vykazována, může podle Jonase získat podporu, protože Freyr přechází z částečně automatizovaných výrobních linek na plně automatizovaná zařízení. A data získaná z norského závodu mohou pomoci zlepšit proces při náběhu dalších továren.