Investiční pohled na akcie Walgreens Boots Alliance a First Citizens BancShares

Deutsche Bank snižuje rating Walgreens kvůli znepokojivému výhledu pro akcie lékáren

(WBA) právě vyslalo varovný signál pro příští rok a Deutsche Bank se domnívá, že investoři by měli zůstat stranou.

Banka ve středu snížila hodnocení akcií lékárny na „držet“ z „koupit“ a snížila cílovou cenu z 46 USD na 34 USD za akcii. Nová prognóza Deutsche znamená zhruba 19% nárůst oproti úternímu závěru.

Analytik George Hill uvedl, že pod snížení ratingu se podepsal úterní telefonát vedení společnosti, které snížilo výhled na čtvrté fiskální čtvrtletí i předběžný výhled na rok 2024.

„V telefonátu WBA bylo tolik problémů, že je těžké ukázat na jeden problém jako na zdroj obav,“ řekl Hill. „Snad nejvýraznějším problémem bylo snížení výhledu pro rozvíjející se segment zdravotnictví, od kterého se očekávalo, že se ve třetím čtvrtletí překlopí do ziskovosti.“

Hill poznamenal, že Walgreens nyní očekává upravený zisk EBITDA ve fiskálním roce 2023 mezi ztrátami ve výši 380 a 340 milionů USD. Předchozí výhled společnosti počítal se ziskem na horní hranici tohoto rozpětí. „V segmentu maloobchodních lékáren se sice zlepšila základní výkonnost, ale staré překážky včetně tlaku na úhrady a provozních problémů, o kterých jsme si mysleli, že jsou již za námi, opět zatěžují výhled na F2024,“ uvedl.

Společnost Walgreens rovněž snížila svůj výhled zisku za čtvrté fiskální čtvrtletí a vykázala slabší než očekávaný zisk za třetí fiskální čtvrtletí. Akcie společnosti v úterý klesly o více než 9 % a zaznamenaly tak největší jednodenní ztrátu od listopadu 2020.

„Nyní vidíme riziko pro výhled na rok F2024 v tom, že společnost do svého výhledu zakomponovala 10 mil. vakcín proti Covidu, stejně jako prudký nárůst ziskovosti v segmentu Healthcare, kde máme nyní menší důvěru, a vidíme další zdroje potenciálního poklesu zisku,“ uvedl.

Kupte si tuto akcii regionální banky, která má potenciál 50% nárůstu, říká Atlantic Equities

Akvizice banky Silicon Valley Bank společností First Citizens BancShares, Inc. (FCNCA) bude podle Atlantic Equities pro akcie banky přínosná.

Firma ve středu zahájila pokrytí společnosti First Citizens BancShares s ratingem overweight a cílovou cenou 1 775 USD za akcii. Prognóza společnosti Atlantic Equities znamená téměř 50% nárůst oproti úternímu závěru na úrovni 1 183,76 USD.

Analytik John Heagerty vyzdvihl akvizici banky v Silicon Valley jako potenciální katalyzátor růstu akcií a poznamenal, že nákup „přináší jasné výhody z hlediska rozsahu a geografické diverzifikace“. Společnost získala aktiva SVB na začátku tohoto roku.

„Akvizice SVB změnila činnost FCNCA jak z hlediska strategických přínosů, tak z hlediska finančního růstu,“ poznamenal. „Díky kombinaci atraktivního ocenění, vysoké pravděpodobnosti podpůrného odkupu v roce 2024 a podhodnoceného obchodního modelu zahajujeme s ratingem Overweight.“

„Ještě působivější je, že zisk z odkupu ve výši 13 miliard USD vede ke zdvojnásobení NII [čistého úrokového výnosu] a TBVPS [hmotné účetní hodnoty na akcii] a počítáme s 80-90% akrecí adj. zisku na akcii při zachování CET1 [kmenového kapitálu Tier 1] na úrovni 13,4 % a pákového efektu Tier 1 na úrovni 9,5 % ve 2Q23E,“ uvedl Heagerty.

Heagerty dodal, že společnost First Citizens by také mohla těžit z lepšího řízení kapitálu a také z vyšších úrokových sazeb v delším časovém období, což jsou faktory, které by mohly vést k více než 20% nárůstu celoročního výhledu zisku společnosti Atlantic Equities na rok 2025.

Přesto by se akvizice mohla ukázat jako riziková, dodal Heagerty, s potenciálními negativními faktory, včetně odlivu vkladů a větší expozice na trhu komerčních nemovitostí.

Akcie společnosti First Citizens BancShares jsou letos na vzestupu i přes krizi regionálního bankovnictví, která proběhla v březnu, a vzrostly o 56,1 %.