Profesionálové z Wall Street vidí další růst indexu S&P 500

Zatímco mnozí analytici upozorňují, že by se mohlo jednat o úzce založenou rally, kdy zisky budou taženy pouze několika hlavními technologickými akciemi, někteří profesionálové z Wall Street očekávají, že index S&P 500 poroste i nadále.

Julian Emanuel ze společnosti Evercore ISI v úterý v pořadu „Squawk Box Asia“ na CNBC uvedl, že zvýšil svou cílovou cenu indexu S&P 500 z 4 150 na 4 450 bodů. To představuje 4% nárůst oproti pondělnímu závěru na úrovni 4 273,79.

Uvedl, že index by mohl tohoto cíle dosáhnout do 4. července.

Senior managing director pro akciové, derivátové a kvantitativní strategie vyjmenoval tři faktory, které jsou podle něj „příznivé pro další rally“. Jsou to: pandemická stimulační „zásoba peněz“, která je nadále podpůrná; lepší než očekávané zisky a marže s větrem v zádech, který zahrnuje snižování nákladů, a trend umělé inteligence.

Emanuel uvedl, že rozruch kolem umělé inteligence, který pohání akcie, se změnil v takzvaný „momentum market“, podobně jako rally související s internetem na konci 90. let až do roku 2000.

„Momentum se minulý týden rozšířilo do většího indexu S&P 500, a co je důležité, i do indexu malých podniků Russell 2000; toto rozšíření je velmi pozitivní a zdá se, že bude pokračovat,“ napsal v poznámkách zaslaných CNBC.

Mám zájem o více informací

Brian Stutland, portfolio manažer společnosti Equity Armor Investments, uvedl, že za normálních okolností by se obával úzké rally, která je tažena pouze několika jmény. Určité uklidnění však čerpá z indexů volatility, jejichž index VIX klesá.

„Pokud se chystá medvědí trh, pokud se chystá nějaká recese a odpojení trhu, viděli bychom, že trhy rostou a volatilita začíná stoupat,“ řekl Stutland v pořadu „Street Signs Asia“ na CNBC.

„Nemyslím si, že jsme v bodě, kdy bychom viděli, že na trh přicházejí hedgeři, tok institucionálních objednávek, který by naznačoval ‚hej, je čas na paniku, protože nás čeká korekce‘,“ dodal.

„Tak nějak to vypadá, že tento trh může pokračovat a ve skutečnosti se blížíme v podstatě 20% úrovni od minim trhů v loňském roce, která by naznačovala býčí trh, do kterého vstupujeme. Jsme velmi blízko.“

Paul Meeks, portfolio manažer společnosti Independent Solutions Wealth Management, má však jiný názor. Podle něj trhy čeká přinejmenším „mírná korekce“.

„Někteří investoři hnali akcie vzhůru na základě falešného předpokladu, že sazby budou klesat, ale já si myslím, že buď budou dále růst, nebo se zde ustálí až do roku 2024. Pokud mám pravdu, pravděpodobně dojde ke korekci. Ceny akcií jsou prostě na základě tohoto mylného pochopení příliš vysoké,“ řekl pro CNBC.

Podle něj je „největším nevyřešeným problémem“ inflace, která musí klesnout – a napjatý trh práce to „téměř znemožňuje“.

Jak obchodovat právě teď
Emanuel ze společnosti Evercore uvedl, že investoři by měli nakupovat akcie, které označil jako „mistry hybnosti“, neboli akcie s hybností cen a zisků, které jsou defenzivní.

Jako příklady uvedl společnost Google (GOOGL), firmu Zscaler Inc. (ZS) zabývající se cloudovou bezpečností a poskytovatele leteckých služeb Copa Holdings (CPA).

Emanuel rovněž uvedl, že akcie s malou tržní kapitalizací by „měly být v pozici, kdy se mohou účastnit rally“.

„Opět zaostávají, v podstatě se vracejí k bankovnímu stresu a jako index mají menší expozici vůči technologiím. Ale pro nás část narativu kolem Fedu, pravděpodobně pauza zde … říká, že to je dobrý čas začít ponořit jeden jeden prsty do malých kapitalizací,“ řekl. Akcie s malou kapitalizací mohou být úzce spjaty s výkonností regionálních bank.

Meeks dodal, že americké akcie, zejména technologické a další růstové tituly, jsou příliš drahé.

„Samozřejmě se domnívám, že akcie umělé inteligence jsou nebezpečně drahé vzhledem ke všemu humbuku kolem nich,“ řekl. Pokud by se však měl „pokusit najít další [Nvidii], doporučil by Advanced Micro Devices, Google, Meta nebo Marvell Technology„.

„Všechny budou z AI těžit, a i když jsou to všechno relativně drahé akcie, jsou méně drahé než NVDA,“ řekl.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Index S&P 500 v letošním roce posiluje, minulý pátek uzavřel na ročním maximu a od začátku roku vzrostl o více než 10 %. Zatímco mnozí analytici upozorňují, že by se mohlo jednat o úzce založenou rally, kdy zisky budou taženy pouze několika hlavními technologickými akciemi, někteří profesionálové z Wall Street očekávají, že index S&P 500 poroste i nadále. Julian Emanuel ze společnosti Evercore ISI v úterý v pořadu "Squawk Box Asia" na CNBC uvedl, že zvýšil svou cílovou cenu indexu S&P 500 z 4 150 na 4 450 bodů. To představuje 4% nárůst oproti pondělnímu závěru na úrovni 4 273,79. Uvedl, že index by mohl tohoto cíle dosáhnout do 4. července. Senior managing director pro akciové, derivátové a kvantitativní strategie vyjmenoval tři faktory, které jsou podle něj "příznivé pro další rally". Jsou to: pandemická stimulační "zásoba peněz", která je nadále podpůrná; lepší než očekávané zisky a marže s větrem v zádech, který zahrnuje snižování nákladů, a trend umělé inteligence. Emanuel uvedl, že rozruch kolem umělé inteligence, který pohání akcie, se změnil v takzvaný "momentum market", podobně jako rally související s internetem na konci 90. let až do roku 2000. "Momentum se minulý týden rozšířilo do většího indexu S&P 500, a co je důležité, i do indexu malých podniků Russell 2000; toto rozšíření je velmi pozitivní a zdá se, že bude pokračovat," napsal v poznámkách zaslaných CNBC. Brian Stutland, portfolio manažer společnosti Equity Armor Investments, uvedl, že za normálních okolností by se obával úzké rally, která je tažena pouze několika jmény. Určité uklidnění však čerpá z indexů volatility, jejichž index VIX klesá. "Pokud se chystá medvědí trh, pokud se chystá nějaká recese a odpojení trhu, viděli bychom, že trhy rostou a volatilita začíná stoupat," řekl Stutland v pořadu "Street Signs Asia" na CNBC. "Nemyslím si, že jsme v bodě, kdy bychom viděli, že na trh přicházejí hedgeři, tok institucionálních objednávek, který by naznačoval 'hej, je čas na paniku, protože nás čeká korekce'," dodal. "Tak nějak to vypadá, že tento trh může pokračovat a ve skutečnosti se blížíme v podstatě 20% úrovni od minim trhů v loňském roce, která by naznačovala býčí trh, do kterého vstupujeme. Jsme velmi blízko." Paul Meeks, portfolio manažer společnosti Independent Solutions Wealth Management, má však jiný názor. Podle něj trhy čeká přinejmenším "mírná korekce". "Někteří investoři hnali akcie vzhůru na základě falešného předpokladu, že sazby budou klesat, ale já si myslím, že buď budou dále růst, nebo se zde ustálí až do roku 2024. Pokud mám pravdu, pravděpodobně dojde ke korekci. Ceny akcií jsou prostě na základě tohoto mylného pochopení příliš vysoké," řekl pro CNBC. Podle něj je "největším nevyřešeným problémem" inflace, která musí klesnout - a napjatý trh práce to "téměř znemožňuje". Jak obchodovat právě teďEmanuel ze společnosti Evercore uvedl, že investoři by měli nakupovat akcie, které označil jako "mistry hybnosti", neboli akcie s hybností cen a zisků, které jsou defenzivní. Jako příklady uvedl společnost Google (GOOGL), firmu Zscaler Inc. (ZS) zabývající se cloudovou bezpečností a poskytovatele leteckých služeb Copa Holdings (CPA). Emanuel rovněž uvedl, že akcie s malou tržní kapitalizací by "měly být v pozici, kdy se mohou účastnit rally". "Opět zaostávají, v podstatě se vracejí k bankovnímu stresu a jako index mají menší expozici vůči technologiím. Ale pro nás část narativu kolem Fedu, pravděpodobně pauza zde … říká, že to je dobrý čas začít ponořit jeden jeden prsty do malých kapitalizací," řekl. Akcie s malou kapitalizací mohou být úzce spjaty s výkonností regionálních bank. Meeks dodal, že americké akcie, zejména technologické a další růstové tituly, jsou příliš drahé. "Samozřejmě se domnívám, že akcie umělé inteligence jsou nebezpečně drahé vzhledem ke všemu humbuku kolem nich," řekl. Pokud by se však měl "pokusit najít další [Nvidii], doporučil by Advanced Micro Devices, Google, Meta nebo Marvell Technology". "Všechny budou z AI těžit, a i když jsou to všechno relativně drahé akcie, jsou méně drahé než NVDA," řekl.