Tesla: Proč je Wall Street po monstrózní rally na začátku roku 2023 opatrná?
Akcie společnosti Tesla (TSLA) v první polovině roku prudce rostly, což vedlo stále více analytiků k tomu, aby označili vrchol růstu tohoto výrobce elektromobilů zpět k historickým maximům.
Později v neděli se analytik Goldman Sachs Mark Delaney stal třetím analytikem z Wall Street, který snížil hodnocení akcií Tesly za méně než týden.
Delaney snížil hodnocení společnosti Tesla z „Buy“ na „Neutral“ a zároveň zvýšil cílovou cenu ze 185 na 248 USD. Delaneyho krok odráží společné téma snižování hodnocení: Akcie Tesla si vedly tak dobře, že je těžké si představit, že by si na závěr roku vedly lépe.
„Domníváme se, že akcie nyní lépe odrážejí náš pozitivní dlouhodobý pohled na růstový potenciál a konkurenční pozici společnosti po výrazném posunu vzhůru od začátku roku,“ napsal Delaney v pondělní poznámce.
Adam Jonas z Morgan Stanley to vyjádřil jednoduše: „Nečekal jsem, že tento 111% YTD rally přijde.“ Od Jonase je to pochopitelný postoj po roce 2022, kdy akcie Tesly klesly o téměř 70 %, protože její generální ředitel Elon Musk koupil společnost působící v oblasti sociálních médií a výrobce elektromobilů začal ztrácet podíl na trhu ve prospěch konkurence.
Dokonce i výkonný ředitel Wedbush Securities Dan Ives, dlouholetý býk Tesly, vstoupil do roku 2023 skepticky. Svou cílovou cenu 22. prosince 2022 snížil z 250 USD na 175 USD a v poznámce napsal: „Ve stejné době, kdy Tesla snižuje ceny a začínají se celosvětově hromadit zásoby tváří v tvář pravděpodobné globální recesi, je Musk z pohledu vedení společnosti Tesla vnímán jako ‚spící za volantem‘.“
V prvních šesti měsících letošního roku se sentiment opět masivně zlomil ve prospěch Tesly. Společnost zavedla několikanásobné snížení cen, které Wall Street považovala za nezbytné pro oživení poptávky, a její výsledky za čtvrté čtvrtletí byly lepší, než se očekávalo.
Poté přišel nový generální ředitel společnosti Twitter, několik licenčních partnerství na supercharging a akciový boom v oblasti umělé inteligence. To vše dohromady způsobilo, že akcie v tomto roce vzrostly o více než 100 %.
Býci jako Ives opět bijí na poplach, naposledy napsali, že výrobce elektromobilů vybudoval „elektromobilovou pevnost“, čímž odkazovali na rostoucí cesty k příjmům, jako je síť superchargerů, která nyní zahrnuje partnerství s klíčovými konkurenty, jako jsou Ford (F), General Motors (GM) a Rivian (RIVN).
Někteří analytici však pochybují o tom, jak dlouho vydrží některé ze současných hnacích sil růstu. Jonas ze společnosti Morgan Stanley zdůraznil, že pozitivní vývoj akcií související s umělou inteligencí by mohl být znepokojivý.
Zdroj: Getty Images
„I když chápeme, proč se Tesla v rozhovoru o AI vážně zmiňuje, domníváme se, že opětovné ocenění tohoto tématu je v oblasti neprokazatelného býčího případu,“ napsal Jonas. „Autonomní řízení a generativní AI podle našeho názoru stále zůstávají dvěma velmi odlišnými technologickými disciplínami. Zatímco trh může chtít na téma AI snít, my bychom se připravili na to, že se probudíme za zvuku houkajícího automobilového klaksonu.“
Analytik společnosti Barclays Dan Levy souhlasí s Jonasem, že příběh o umělé inteligenci byl pravděpodobně do akcií společnosti Tesla příliš zaúčtován. Levy 21. června snížil hodnocení společnosti Tesla na Equal Weight z Overweight.
„Ačkoli nás nepřekvapuje, že se akcie účastní rally, domníváme se, že je rozumné přesunout se na vedlejší kolej,“ napsal Levy.
Poukázal na klíčové fundamentální faktory, které na akcie doléhaly před rallye AI, jako jsou obavy o marže v prostředí snižování cen.
Investoři budou během nadcházejícího prázdninového týdne hledat další náznaky toho, jak na tato snížení cen reaguje poptávka po Tesle. Tesla obvykle 2. července zveřejňuje své čtvrtletní dodávky za druhé čtvrtletí.
Po dodání 422 875 vozů v prvním čtvrtletí analytici Wall Street očekávají, že Tesla za druhé čtvrtletí vykáže dodávky ve výši 448 599 vozů podle konsensuálních údajů agentury Bloomberg.
Akcie společnosti Tesla (TSLA) v první polovině roku prudce rostly, což vedlo stále více analytiků k tomu, aby označili vrchol růstu tohoto výrobce elektromobilů zpět k historickým maximům.
Později v neděli se analytik Goldman Sachs Mark Delaney stal třetím analytikem z Wall Street, který snížil hodnocení akcií Tesly za méně než týden.
Delaney snížil hodnocení společnosti Tesla z "Buy" na "Neutral" a zároveň zvýšil cílovou cenu ze 185 na 248 USD. Delaneyho krok odráží společné téma snižování hodnocení: Akcie Tesla si vedly tak dobře, že je těžké si představit, že by si na závěr roku vedly lépe.
"Domníváme se, že akcie nyní lépe odrážejí náš pozitivní dlouhodobý pohled na růstový potenciál a konkurenční pozici společnosti po výrazném posunu vzhůru od začátku roku," napsal Delaney v pondělní poznámce.
Adam Jonas z Morgan Stanley to vyjádřil jednoduše: "Nečekal jsem, že tento 111% YTD rally přijde." Od Jonase je to pochopitelný postoj po roce 2022, kdy akcie Tesly klesly o téměř 70 %, protože její generální ředitel Elon Musk koupil společnost působící v oblasti sociálních médií a výrobce elektromobilů začal ztrácet podíl na trhu ve prospěch konkurence.
Dokonce i výkonný ředitel Wedbush Securities Dan Ives, dlouholetý býk Tesly, vstoupil do roku 2023 skepticky. Svou cílovou cenu 22. prosince 2022 snížil z 250 USD na 175 USD a v poznámce napsal: "Ve stejné době, kdy Tesla snižuje ceny a začínají se celosvětově hromadit zásoby tváří v tvář pravděpodobné globální recesi, je Musk z pohledu vedení společnosti Tesla vnímán jako 'spící za volantem'."
V prvních šesti měsících letošního roku se sentiment opět masivně zlomil ve prospěch Tesly. Společnost zavedla několikanásobné snížení cen, které Wall Street považovala za nezbytné pro oživení poptávky, a její výsledky za čtvrté čtvrtletí byly lepší, než se očekávalo.
Poté přišel nový generální ředitel společnosti Twitter, několik licenčních partnerství na supercharging a akciový boom v oblasti umělé inteligence. To vše dohromady způsobilo, že akcie v tomto roce vzrostly o více než 100 %.
Býci jako Ives opět bijí na poplach, naposledy napsali, že výrobce elektromobilů vybudoval "elektromobilovou pevnost", čímž odkazovali na rostoucí cesty k příjmům, jako je síť superchargerů, která nyní zahrnuje partnerství s klíčovými konkurenty, jako jsou Ford (F), General Motors (GM) a Rivian (RIVN).
Někteří analytici však pochybují o tom, jak dlouho vydrží některé ze současných hnacích sil růstu. Jonas ze společnosti Morgan Stanley zdůraznil, že pozitivní vývoj akcií související s umělou inteligencí by mohl být znepokojivý.
Zdroj: Getty Images
"I když chápeme, proč se Tesla v rozhovoru o AI vážně zmiňuje, domníváme se, že opětovné ocenění tohoto tématu je v oblasti neprokazatelného býčího případu," napsal Jonas. "Autonomní řízení a generativní AI podle našeho názoru stále zůstávají dvěma velmi odlišnými technologickými disciplínami. Zatímco trh může chtít na téma AI snít, my bychom se připravili na to, že se probudíme za zvuku houkajícího automobilového klaksonu."
Analytik společnosti Barclays Dan Levy souhlasí s Jonasem, že příběh o umělé inteligenci byl pravděpodobně do akcií společnosti Tesla příliš zaúčtován. Levy 21. června snížil hodnocení společnosti Tesla na Equal Weight z Overweight.
"Ačkoli nás nepřekvapuje, že se akcie účastní rally, domníváme se, že je rozumné přesunout se na vedlejší kolej," napsal Levy.
Poukázal na klíčové fundamentální faktory, které na akcie doléhaly před rallye AI, jako jsou obavy o marže v prostředí snižování cen.
Investoři budou během nadcházejícího prázdninového týdne hledat další náznaky toho, jak na tato snížení cen reaguje poptávka po Tesle. Tesla obvykle 2. července zveřejňuje své čtvrtletní dodávky za druhé čtvrtletí.
Po dodání 422 875 vozů v prvním čtvrtletí analytici Wall Street očekávají, že Tesla za druhé čtvrtletí vykáže dodávky ve výši 448 599 vozů podle konsensuálních údajů agentury Bloomberg.
Akcie americké technologické společnosti Microsoft letos zaznamenaly výrazný pokles, přesto někteří investoři považují současné ocenění za atraktivní příležitost.
