Asijské akcie odrážejí americkou rally díky naději na měkké přistání

Čínské akciové indexy vedly k růstu díky očekávání dalších vládních stimulů.

Rostly také akcie v Japonsku a Koreji, což přispělo k tomu, že regionální index dosáhl nejvyšší letošní uzavírací úrovně. Zisky čínských akcií posunuly index MSCI Emerging Markets až o 1 % výše a zamířily na úroveň, která nebyla zaznamenána od června loňského roku. Futures na americké akcie a kontrakty na evropské akcie v Asii klesly uprostřed páteční rally, která posunula index Nasdaq 100 o téměř 2 % výše.

Poptávka po rizikových aktivech přichází po dalším zmírnění klíčových ukazatelů inflace v USA, což signalizuje nový optimismus, že měkké přistání největší světové ekonomiky je na dosah. Prezident Federální rezervní banky v Minneapolisu Neel Kashkari označil inflační výhled za „poměrně pozitivní“, a to navzdory pravděpodobnosti ztráty pracovních míst a zpomalení růstu.

Japonská centrální banka oznámila neplánované operace nákupu dluhopisů a snažila se tak omezit výprodej poté, co v pátek uvedla, že umožní růst výnosů nad limit 0,5 %. Jen se vůči dolaru přehoupl do ztráty.

Páteční krok BOJ je „možná velmi malým krokem k ukončení YCC,“ řekl Joey Chew, vedoucí asijského devizového výzkumu HSBC v televizi Bloomberg, s odkazem na politiku kontroly výnosové křivky. „Mohli by se velmi dobře vzdát YCC, ale myslím, že by to mohlo být spíše něco na příští rok.“

Červencové údaje o PMI ve zpracovatelském průmyslu v Číně zůstaly v kontrakci, ale překonaly odhady. V pátek se objevily další vládní snahy o podporu ekonomiky, včetně plánu na podporu spotřebitelských odvětví a kroků k rozvoji burzy určené k pomoci malým firmám získat přístup k finančním prostředkům.

Čínské akcie od pondělního otevření rostly a rozšířily tak zisky z minulého týdne. Index CSI 300 vzrostl až o 1,8 % a zvýšil svůj měsíční zisk na 5,8 %, což je nejvíce od ledna. Index Hang Seng China Enterprises, který sleduje pevninské akcie kótované v Hongkongu, vzrostl o více než 3 %.

„Postoj vlády se zjevně změnil na více podpůrný,“ uvedl Vey-Sern Ling, generální ředitel Union Bancaire Privee. Dodal, že existuje větší důvěra v to, že Čína podpoří řeči o stimulaci konkrétními opatřeními.

Měnové a dluhopisové trhy čelí riziku pokračující volatility, protože investoři zvažují, zda zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem a Evropskou centrální bankou minulý týden znamená konec jejich cyklů zpřísňování.

Centrální banky

Australský dolar a britská libra budou pravděpodobně i nadále v centru pozornosti, protože jejich centrální banky se sejdou v úterý, resp. ve čtvrtek.

„RBA již přinesla mnoho zvýšení sazeb,“ uvedla Katrina Ellová, hlavní ekonomka Moody’s Analytics Inc, v rozhovoru pro televizi Bloomberg. „Očekáváme, že zítra budou držet, ale je pravděpodobné, že budou muset dodat další zvýšení sazeb, jen aby udrželi inflaci v tomto zakořeněném klesajícím trendu.“

Japonská průmyslová výroba se v pondělí v rámci pružného hospodářského oživení odrazila ode dna, zatímco další zpráva ukázala, že maloobchodní tržby v zemi klesly o 0,4 %, zatímco analytici předpokládali pokles o 0,7 %.

V pátek guvernér BOJ Kazuo Ueda uvedl, že centrální banka umožní růst výnosů desetiletých dluhopisů nad strop, který nyní označuje za referenční bod. To otevírá cestu k budoucí normalizaci politiky, která má dopad na celou řadu globálních aktiv silně vystavených japonským penězům.

Výnosy desetiletých japonských dluhopisů vyskočily na nejvyšší úroveň za posledních devět let, protože investoři spekulovali, zda toto vylepšení kontroly výnosové křivky ze strany BOJ není předzvěstí drastičtějších změn její mimořádně uvolněné měnové politiky.

Podle Dennise DeBusschereho, zakladatele společnosti 22V Research, by jakákoli výraznější úprava politiky BOJ měla dopady na trh státních dluhopisů vzhledem k tomu, že japonské domácnosti jsou jedním z největších kupců amerického dluhu. Zdůvodnění zní: pokud se výnosy v Japonsku stanou atraktivnějšími, mohlo by dojít k prodeji amerických státních dluhopisů za účelem nákupu dluhu této asijské země. Sazby desetiletých státních dluhopisů v Asii vzrostly o 4 bazické body na 3,99 %.

V pátek společnosti Meta Platforms Inc. a Tesla Inc. vzrostly každá o více než 4 %, zatímco Intel Corp. posílil o přibližně 6,5 % díky optimistické předpovědi prodejů. Index čínských akcií obchodovaných v USA Golden Dragon Index posílil o 7 %.

Jinde na trzích byla ropa v pondělí mírně nižší, ale směřovala k měsíčnímu zisku, což podpořily známky utahování trhu v souvislosti s odhady, že poptávka po ropě je rekordní právě v době, kdy OPEC+ snižuje dodávky.

Klíčové události tohoto týdne:

Rozhodnutí australské centrální banky RBA o úrokových sazbách, úterý
Eurozóna S&P Global Eurozone Manufacturing PMI, nezaměstnanost, úterý
Spojené království S&P Global/CIPS UK Manufacturing PMI, úterý
Stavební výdaje USA, ISM Manufacturing, počet volných pracovních míst, prodej lehkých vozidel, úterý
Čína Caixin PMI ve službách, čtvrtek
Eurozóna S&P Global Eurozone PMI ve službách, PPI, čtvrtek
Rozhodnutí britské centrální banky BOE o úrokových sazbách, čtvrtek
USA počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, produktivita, tovární objednávky, ISM služeb, čtvrtek
Maloobchodní tržby eurozóny, pátek
Míra nezaměstnanosti v USA, mzdy mimo zemědělství, pátek

Některé hlavní pohyby na trzích:

Akcie

Futures na index S&P 500 klesly v 6:44 londýnského času o 0,1 %. V pátek index S&P 500 vzrostl o 1 %.
Futures na index Nasdaq 100 klesly o 0,2 %. Nasdaq 100 vzrostl o 1,8 %
Japonský Topix vzrostl o 1,3 %
Australský index S&P/ASX 200 klesl o 0,1 %.
Hongkongský Hang Seng vzrostl o 1,3 %.
Shanghai Composite vzrostl o 0,4
Futures na Euro Stoxx 50 klesly o 0,4 %.

Měny

Bloomberg Dollar Spot Index vzrostl o 0,1 %.

Euro zůstalo bez větších změn na úrovni 1,1007 USD.
Japonský jen klesl o 0,5 % na 141,88 za dolar
Offshore jüan se téměř nezměnil a činil 7,1483 za dolar
Australský dolar vzrostl o 0,5 % na 0,6680 dolaru
Britská libra se změnila jen nepatrně na 1,2845 USD

Kryptoměny

Bitcoin vzrostl o 0,4 % na 29 397,55 USD
Ether se změnil jen nepatrně na 1 864,44 USD

Dluhopisy

Výnos desetiletých státních dluhopisů se zvýšil o čtyři bazické body na 3,99 %.
Výnos japonských desetiletých dluhopisů se zvýšil o 6,5 bazického bodu na 0,605 %.
Australský výnos desetiletých dluhopisů klesl o dva bazické body na 4,05 %.

Komodity

Cena ropy West Texas Intermediate klesla o 0,4 % na 80,27 USD za barel.
Spotové zlato kleslo o 0,3 % na 1 954,08 USD za unci.

Čínské akciové indexy vedly k růstu díky očekávání dalších vládních stimulů.Rostly také akcie v Japonsku a Koreji, což přispělo k tomu, že regionální index dosáhl nejvyšší letošní uzavírací úrovně. Zisky čínských akcií posunuly index MSCI Emerging Markets až o 1 % výše a zamířily na úroveň, která nebyla zaznamenána od června loňského roku. Futures na americké akcie a kontrakty na evropské akcie v Asii klesly uprostřed páteční rally, která posunula index Nasdaq 100 o téměř 2 % výše.Poptávka po rizikových aktivech přichází po dalším zmírnění klíčových ukazatelů inflace v USA, což signalizuje nový optimismus, že měkké přistání největší světové ekonomiky je na dosah. Prezident Federální rezervní banky v Minneapolisu Neel Kashkari označil inflační výhled za „poměrně pozitivní“, a to navzdory pravděpodobnosti ztráty pracovních míst a zpomalení růstu.Japonská centrální banka oznámila neplánované operace nákupu dluhopisů a snažila se tak omezit výprodej poté, co v pátek uvedla, že umožní růst výnosů nad limit 0,5 %. Jen se vůči dolaru přehoupl do ztráty.Páteční krok BOJ je „možná velmi malým krokem k ukončení YCC,“ řekl Joey Chew, vedoucí asijského devizového výzkumu HSBC v televizi Bloomberg, s odkazem na politiku kontroly výnosové křivky. „Mohli by se velmi dobře vzdát YCC, ale myslím, že by to mohlo být spíše něco na příští rok.“Červencové údaje o PMI ve zpracovatelském průmyslu v Číně zůstaly v kontrakci, ale překonaly odhady. V pátek se objevily další vládní snahy o podporu ekonomiky, včetně plánu na podporu spotřebitelských odvětví a kroků k rozvoji burzy určené k pomoci malým firmám získat přístup k finančním prostředkům.Čínské akcie od pondělního otevření rostly a rozšířily tak zisky z minulého týdne. Index CSI 300 vzrostl až o 1,8 % a zvýšil svůj měsíční zisk na 5,8 %, což je nejvíce od ledna. Index Hang Seng China Enterprises, který sleduje pevninské akcie kótované v Hongkongu, vzrostl o více než 3 %.„Postoj vlády se zjevně změnil na více podpůrný,“ uvedl Vey-Sern Ling, generální ředitel Union Bancaire Privee. Dodal, že existuje větší důvěra v to, že Čína podpoří řeči o stimulaci konkrétními opatřeními.Měnové a dluhopisové trhy čelí riziku pokračující volatility, protože investoři zvažují, zda zvýšení sazeb Federálním rezervním systémem a Evropskou centrální bankou minulý týden znamená konec jejich cyklů zpřísňování.Centrální bankyAustralský dolar a britská libra budou pravděpodobně i nadále v centru pozornosti, protože jejich centrální banky se sejdou v úterý, resp. ve čtvrtek.„RBA již přinesla mnoho zvýšení sazeb,“ uvedla Katrina Ellová, hlavní ekonomka Moody’s Analytics Inc, v rozhovoru pro televizi Bloomberg. „Očekáváme, že zítra budou držet, ale je pravděpodobné, že budou muset dodat další zvýšení sazeb, jen aby udrželi inflaci v tomto zakořeněném klesajícím trendu.“Japonská průmyslová výroba se v pondělí v rámci pružného hospodářského oživení odrazila ode dna, zatímco další zpráva ukázala, že maloobchodní tržby v zemi klesly o 0,4 %, zatímco analytici předpokládali pokles o 0,7 %.V pátek guvernér BOJ Kazuo Ueda uvedl, že centrální banka umožní růst výnosů desetiletých dluhopisů nad strop, který nyní označuje za referenční bod. To otevírá cestu k budoucí normalizaci politiky, která má dopad na celou řadu globálních aktiv silně vystavených japonským penězům.Výnosy desetiletých japonských dluhopisů vyskočily na nejvyšší úroveň za posledních devět let, protože investoři spekulovali, zda toto vylepšení kontroly výnosové křivky ze strany BOJ není předzvěstí drastičtějších změn její mimořádně uvolněné měnové politiky.Podle Dennise DeBusschereho, zakladatele společnosti 22V Research, by jakákoli výraznější úprava politiky BOJ měla dopady na trh státních dluhopisů vzhledem k tomu, že japonské domácnosti jsou jedním z největších kupců amerického dluhu. Zdůvodnění zní: pokud se výnosy v Japonsku stanou atraktivnějšími, mohlo by dojít k prodeji amerických státních dluhopisů za účelem nákupu dluhu této asijské země. Sazby desetiletých státních dluhopisů v Asii vzrostly o 4 bazické body na 3,99 %.V pátek společnosti Meta Platforms Inc. a Tesla Inc. vzrostly každá o více než 4 %, zatímco Intel Corp. posílil o přibližně 6,5 % díky optimistické předpovědi prodejů. Index čínských akcií obchodovaných v USA Golden Dragon Index posílil o 7 %.Jinde na trzích byla ropa v pondělí mírně nižší, ale směřovala k měsíčnímu zisku, což podpořily známky utahování trhu v souvislosti s odhady, že poptávka po ropě je rekordní právě v době, kdy OPEC+ snižuje dodávky.Klíčové události tohoto týdne: Rozhodnutí australské centrální banky RBA o úrokových sazbách, úterý Eurozóna S&P Global Eurozone Manufacturing PMI, nezaměstnanost, úterý Spojené království S&P Global/CIPS UK Manufacturing PMI, úterý Stavební výdaje USA, ISM Manufacturing, počet volných pracovních míst, prodej lehkých vozidel, úterý Čína Caixin PMI ve službách, čtvrtek Eurozóna S&P Global Eurozone PMI ve službách, PPI, čtvrtek Rozhodnutí britské centrální banky BOE o úrokových sazbách, čtvrtek USA počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti, produktivita, tovární objednávky, ISM služeb, čtvrtek Maloobchodní tržby eurozóny, pátek Míra nezaměstnanosti v USA, mzdy mimo zemědělství, pátek Některé hlavní pohyby na trzích:Akcie Futures na index S&P 500 klesly v 6:44 londýnského času o 0,1 %. V pátek index S&P 500 vzrostl o 1 %. Futures na index Nasdaq 100 klesly o 0,2 %. Nasdaq 100 vzrostl o 1,8 % Japonský Topix vzrostl o 1,3 % Australský index S&P/ASX 200 klesl o 0,1 %. Hongkongský Hang Seng vzrostl o 1,3 %. Shanghai Composite vzrostl o 0,4 Futures na Euro Stoxx 50 klesly o 0,4 %. MěnyBloomberg Dollar Spot Index vzrostl o 0,1 %. Euro zůstalo bez větších změn na úrovni 1,1007 USD. Japonský jen klesl o 0,5 % na 141,88 za dolar Offshore jüan se téměř nezměnil a činil 7,1483 za dolar Australský dolar vzrostl o 0,5 % na 0,6680 dolaru Britská libra se změnila jen nepatrně na 1,2845 USD Kryptoměny Bitcoin vzrostl o 0,4 % na 29 397,55 USD Ether se změnil jen nepatrně na 1 864,44 USD Dluhopisy Výnos desetiletých státních dluhopisů se zvýšil o čtyři bazické body na 3,99 %. Výnos japonských desetiletých dluhopisů se zvýšil o 6,5 bazického bodu na 0,605 %. Australský výnos desetiletých dluhopisů klesl o dva bazické body na 4,05 %. Komodity Cena ropy West Texas Intermediate klesla o 0,4 % na 80,27 USD za barel. Spotové zlato kleslo o 0,3 % na 1 954,08 USD za unci.