Rally takového rozsahu splňuje definici býčího trhu a někteří ekonomové tvrdí, že právě takový trh zažíváme.
Investiční společnost Wells Fargo však přichází s varováním. V nedávném varování investorům analytik pro investiční strategie Austin Pickle upozorňuje, že v blízké budoucnosti je pravděpodobná recese, a říká: „Při plném ocenění akcií se domníváme, že ceny pravděpodobně neudrží nedávná maxima, protože ekonomika se převalí.“
Pickle dále uvádí tři faktory, které pravděpodobně budou tlačit trhy dolů ve 2. pololetí 23. roku nebo v 1. pololetí 24. roku. Za prvé analytik poznamenává, že Fed je stále uzamčen ve zvyšování úrokových sazeb. Přestože míra inflace klesá, je téměř jisté, že Fed tento měsíc provede další zvýšení o 0,25 %, čímž se sazby dostanou na nejvyšší úroveň od roku 2007. Zadruhé, ekonomika zatím neupadla do recese. Historicky mají akcie tendenci dosáhnout dna poté, co nastane recese – a poté, co Fed začne v reakci na ni snižovat sazby. A konečně, současná rally není zdravá. Jejím motorem je především malá skupina technologických akcií, což je příliš úzká základna na to, aby podpořila velkou rally.
Je to myšlení, které nás přirozeně obrací k dividendovým akciím. Jedná se o tradiční defenzivní investiční hry, které nabízejí stabilní výplaty akcionářům, jež zaručují tok příjmů bez ohledu na to, zda trhy rostou nebo klesají.
Zdroj: Getty Images
Na tomto pozadí někteří analytici z Wall Street dali palec nahoru dvěma dividendovým akciím s výnosem ne nižším než 8 %. Otevřeli jsme databázi a prozkoumali podrobnosti o těchto dvou akciích, abychom zjistili, co dalšího z nich dělá atraktivní nákupy.
OneMain Holdings (OMF)
Začneme v sektoru finančních služeb u společnosti OneMain. Tato společnost zabývající se online bankovnictvím a financemi se zaměřuje na spotřebitelské služby na trhu rizikových bankovních služeb a půjček. OneMain nabízí širokou škálu finančních služeb, zejména osobní půjčky a pojistné produkty, spotřebitelské klientele, která někdy nemá přístup k tradičnímu bankovnímu systému. Společnost OneMain používá pečlivý systém prověřování svých zákazníků a chlubí se tím, že její proces prověřování udržuje míru nesplácení na přijatelné úrovni. Kromě online působení oslovuje společnost OneMain zákazníky také prostřednictvím sítě fyzických poboček, kterých je ve 44 státech přibližně 1 400.
Co se týče finanční stránky, společnost OneMain koncem dubna oznámila své výsledky za 1Q23, které vykazují poněkud smíšené výsledky. Příjmy v nejvyšší linii dosáhly 1,03 miliardy dolarů; to bylo v souladu s očekáváním, meziročně se nezměnily a jen těsně zaostaly za prognózou, když byly o 2,6 milionu dolarů nižší než očekávání. Zisk společnosti v dolní linii vykázal rozkolísanost. Hodnota zisku na akcii bez použití GAAP dosáhla 1,46 USD a zaostala za odhady o 19 centů, zatímco zisk na akcii podle GAAP ve výši 1,48 USD byl o 5 centů lepší než odhady.
Zdroj: Getty Images
Společnost OneMain měla na konci prvního čtvrtletí 18,5 miliardy dolarů nesplaceného dluhu a 544 milionů dolarů v hotovosti a likvidních aktivech. Z této celkové hotovosti nebylo 177 milionů dolarů k dispozici pro obecné firemní účely. Společnost má 385 milionů USD vyčleněno jako rezervu na ztráty z finančních pohledávek. Tato částka je sice nižší než ekvivalentní rezervy v posledních třech čtvrtletích, ale je výrazně vyšší než 238 milionů dolarů vyčleněných pro tento účel na konci 1Q22.
Pokud se zaměříme na dividendu, zjistíme, že společnost OneMain vyhlásila poslední výplatu 25. dubna letošního roku, a to ve výši 1 USD na akcii. Dividenda činí ročně 4 USD a poskytuje silný výnos 8,6 %.
Tato společnost poskytující spotřebitelské úvěry zaujala pětihvězdičkového analytika JMP Davida Scharfa, který zde vidí celkově příznivý poměr rizika a výnosu. Scharf poznamenává, že OneMain překonává svou konkurenci v oblasti žádostí zákazníků a udržuje disciplínu v oblasti nákladů.
„Nadále nás povzbuzuje zlepšující se úvěrový profil, který se objevil po zpřísnění v polovině roku 2022, zvýšený objem žádostí a zisk podílu v důsledku oslabení konkurence, udržování disciplíny v oblasti nákladů, zvýšená tvorba kapitálu a zlepšující se profil financování. Nadále se domníváme, že výhled společnosti na rok 2023 je poněkud konzervativní, a to jak z hlediska rezerv na ztráty z úvěrů, tak z hlediska růstu portfolia, a již po jednom čtvrtletí jsme zaznamenali zvýšení cíle pro růst pohledávek na horní hranici rozpětí,“ vyjádřil se Scharf.
„Když se výše uvedené pozitivní atributy zkombinují s diskontovaným P/E běžného roku pod 6x a dividendovým výnosem nad 10 %, vidíme pro akcie OMF velmi přesvědčivý kompromis mezi rizikem a výnosem,“ shrnul analytik.
Při pohledu do budoucna dává Scharf akciím OneMain rating Outperform (tj. Buy) a jeho cílová cena 55 USD znamená jednoletý potenciál růstu o 18 %. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného růstu ceny má akcie ~27% profil potenciálního celkového výnosu.
Celkově získává OneMain od ulice hodnocení Strong Buy na základě 12 nedávných hodnocení analytiků, která zahrnují 9 hodnocení Buys a 3 hodnocení Holds.
Global Medical REIT (GMRE)
Další akcií na našem seznamu je realitní investiční fond, REIT. Jedná se o dlouholeté dividendové šampiony a Global Medical přináší zajímavý obrat v modelu REIT: společnost se zaměřuje na zdravotnická zařízení a nemovitosti. Společnost se může pochlubit rozsáhlým zázemím, které zahrnuje 188 vlastněných budov s 4,9 milionu pronajímatelných čtverečních stop a 274 nájemci. Hodnota nemovitostí společnosti Global Medical je přibližně 1,5 miliardy dolarů a společnost inkasuje roční základní nájemné ve výši 114,9 milionu dolarů.
V posledních několika čtvrtletích firma zaznamenala nárůst tržeb, zatímco zisk na akcii klouže dolů. To je patrné z poslední čtvrtletní finanční zprávy společnosti z 1Q23. Společnost GMRE vykázala nejvyšší zisk ve výši 36,2 milionu USD, což je o více než 13 % více než v předchozím čtvrtletí, ale sklouzlo to těsně pod prognózu o 340 000 USD. Výsledek hospodaření společnosti, čistý zisk 700 000 USD připadající na kmenové akcionáře, přinesl zisk na akcii ve výši 1 centu. To bylo v souladu s prognózou, ale oproti 4 centům na akcii vykázaným v 1Q22 to byl prudký pokles.
Zdroj: Getty Images
Dividendově orientovaní investoři by měli sledovat provozní prostředky společnosti neboli FFO, protože tato metrika odráží dostupnou hotovost. Společnost Global Medical vykázala za 1. čtvrtletí FFO ve výši 15,1 milionu USD, tj. 22 centů na akcii, a upravené FFO neboli AFFO ve výši 16 milionů USD, což představuje 23 centů na akcii. K 31. březnu letošního roku měla společnost v hotovosti a peněžních ekvivalentech 4,6 milionu USD, zatímco na konci roku 2022 to bylo 4,02 milionu USD.
Dne 9. června společnost vyhlásila výplatu dividendy na kmenové akcie ve výši 21 centů na akcii a 11. července ji vyplatila. Dividenda činí ročně 84 centů a její výnos je solidních 8,6 %. Společnost vyplácí dividendu ve výši 21 centů již 6 čtvrtletí a od roku 2016 vyplácí pomalu rostoucí dividendu.
Pětihvězdičkový analytik Stephen Manaker, který pro Stifel tuto akcii pokrývá, vidí velký potenciál, kterého by se investoři mohli chytit. Píše: „Hodnotíme GMRE jako Buy, protože se domníváme, že akcie představují atraktivní hodnotu, a to i přes omezený krátkodobý růst a nadprůměrnou finanční páku. REIT stále vnímáme jako dlouhodobě růstový příběh, který nakupuje aktiva na sekundárních trzích, tedy na trzích, kterým se větší institucionální investoři obvykle vyhýbají. Nájemci sice nemají rating investičního stupně, ale zaměření GMRE na ziskovost nájemce v konkrétní lokalitě (kromě jiných kritérií upisování) se osvědčilo.
„REIT by měl být schopen prodat některá z těchto aktiv s osvědčenými nájemci, což umožní recyklaci kapitálu do výnosnějších investic. To by mohlo REIT pomoci zvýšit zisk, aniž by se nutně musela zvýšit velikost rozvahy nebo přístup k drahému kapitálu,“ dodal analytik.
Vedle ratingu Buy dává Manaker akciím GMRE cílovou cenu 11 USD, což znamená 13% nárůst v příštích 12 měsících.
Celkově získává společnost GMRE od konsenzu analytiků na základě 7 nedávných hodnocení mírné nákupní hodnocení. Ty se dělí na 4 Buy a 3 Holds.
Od října loňského roku, kdy index S&P 500 dosáhl svého dna, se silně odrazil ode dna - ve skutečnosti vzrostl přibližně o 25 %. Rally takového rozsahu splňuje definici býčího trhu a někteří ekonomové tvrdí, že právě takový trh zažíváme.
Investiční společnost Wells Fargo však přichází s varováním. V nedávném varování investorům analytik pro investiční strategie Austin Pickle upozorňuje, že v blízké budoucnosti je pravděpodobná recese, a říká: "Při plném ocenění akcií se domníváme, že ceny pravděpodobně neudrží nedávná maxima, protože ekonomika se převalí."
Pickle dále uvádí tři faktory, které pravděpodobně budou tlačit trhy dolů ve 2. pololetí 23. roku nebo v 1. pololetí 24. roku. Za prvé analytik poznamenává, že Fed je stále uzamčen ve zvyšování úrokových sazeb. Přestože míra inflace klesá, je téměř jisté, že Fed tento měsíc provede další zvýšení o 0,25 %, čímž se sazby dostanou na nejvyšší úroveň od roku 2007. Zadruhé, ekonomika zatím neupadla do recese. Historicky mají akcie tendenci dosáhnout dna poté, co nastane recese - a poté, co Fed začne v reakci na ni snižovat sazby. A konečně, současná rally není zdravá. Jejím motorem je především malá skupina technologických akcií, což je příliš úzká základna na to, aby podpořila velkou rally.
Je to myšlení, které nás přirozeně obrací k dividendovým akciím. Jedná se o tradiční defenzivní investiční hry, které nabízejí stabilní výplaty akcionářům, jež zaručují tok příjmů bez ohledu na to, zda trhy rostou nebo klesají.
Zdroj: Getty Images
Na tomto pozadí někteří analytici z Wall Street dali palec nahoru dvěma dividendovým akciím s výnosem ne nižším než 8 %. Otevřeli jsme databázi a prozkoumali podrobnosti o těchto dvou akciích, abychom zjistili, co dalšího z nich dělá atraktivní nákupy.
OneMain Holdings (OMF)
Začneme v sektoru finančních služeb u společnosti OneMain. Tato společnost zabývající se online bankovnictvím a financemi se zaměřuje na spotřebitelské služby na trhu rizikových bankovních služeb a půjček. OneMain nabízí širokou škálu finančních služeb, zejména osobní půjčky a pojistné produkty, spotřebitelské klientele, která někdy nemá přístup k tradičnímu bankovnímu systému. Společnost OneMain používá pečlivý systém prověřování svých zákazníků a chlubí se tím, že její proces prověřování udržuje míru nesplácení na přijatelné úrovni. Kromě online působení oslovuje společnost OneMain zákazníky také prostřednictvím sítě fyzických poboček, kterých je ve 44 státech přibližně 1 400.
Co se týče finanční stránky, společnost OneMain koncem dubna oznámila své výsledky za 1Q23, které vykazují poněkud smíšené výsledky. Příjmy v nejvyšší linii dosáhly 1,03 miliardy dolarů; to bylo v souladu s očekáváním, meziročně se nezměnily a jen těsně zaostaly za prognózou, když byly o 2,6 milionu dolarů nižší než očekávání. Zisk společnosti v dolní linii vykázal rozkolísanost. Hodnota zisku na akcii bez použití GAAP dosáhla 1,46 USD a zaostala za odhady o 19 centů, zatímco zisk na akcii podle GAAP ve výši 1,48 USD byl o 5 centů lepší než odhady.
Zdroj: Getty Images
Společnost OneMain měla na konci prvního čtvrtletí 18,5 miliardy dolarů nesplaceného dluhu a 544 milionů dolarů v hotovosti a likvidních aktivech. Z této celkové hotovosti nebylo 177 milionů dolarů k dispozici pro obecné firemní účely. Společnost má 385 milionů USD vyčleněno jako rezervu na ztráty z finančních pohledávek. Tato částka je sice nižší než ekvivalentní rezervy v posledních třech čtvrtletích, ale je výrazně vyšší než 238 milionů dolarů vyčleněných pro tento účel na konci 1Q22.
Pokud se zaměříme na dividendu, zjistíme, že společnost OneMain vyhlásila poslední výplatu 25. dubna letošního roku, a to ve výši 1 USD na akcii. Dividenda činí ročně 4 USD a poskytuje silný výnos 8,6 %.
Tato společnost poskytující spotřebitelské úvěry zaujala pětihvězdičkového analytika JMP Davida Scharfa, který zde vidí celkově příznivý poměr rizika a výnosu. Scharf poznamenává, že OneMain překonává svou konkurenci v oblasti žádostí zákazníků a udržuje disciplínu v oblasti nákladů.
"Nadále nás povzbuzuje zlepšující se úvěrový profil, který se objevil po zpřísnění v polovině roku 2022, zvýšený objem žádostí a zisk podílu v důsledku oslabení konkurence, udržování disciplíny v oblasti nákladů, zvýšená tvorba kapitálu a zlepšující se profil financování. Nadále se domníváme, že výhled společnosti na rok 2023 je poněkud konzervativní, a to jak z hlediska rezerv na ztráty z úvěrů, tak z hlediska růstu portfolia, a již po jednom čtvrtletí jsme zaznamenali zvýšení cíle pro růst pohledávek na horní hranici rozpětí," vyjádřil se Scharf.
"Když se výše uvedené pozitivní atributy zkombinují s diskontovaným P/E běžného roku pod 6x a dividendovým výnosem nad 10 %, vidíme pro akcie OMF velmi přesvědčivý kompromis mezi rizikem a výnosem," shrnul analytik.
Při pohledu do budoucna dává Scharf akciím OneMain rating Outperform (tj. Buy) a jeho cílová cena 55 USD znamená jednoletý potenciál růstu o 18 %. Na základě současného dividendového výnosu a očekávaného růstu ceny má akcie ~27% profil potenciálního celkového výnosu.
Celkově získává OneMain od ulice hodnocení Strong Buy na základě 12 nedávných hodnocení analytiků, která zahrnují 9 hodnocení Buys a 3 hodnocení Holds.
Global Medical REIT (GMRE)
Další akcií na našem seznamu je realitní investiční fond, REIT. Jedná se o dlouholeté dividendové šampiony a Global Medical přináší zajímavý obrat v modelu REIT: společnost se zaměřuje na zdravotnická zařízení a nemovitosti. Společnost se může pochlubit rozsáhlým zázemím, které zahrnuje 188 vlastněných budov s 4,9 milionu pronajímatelných čtverečních stop a 274 nájemci. Hodnota nemovitostí společnosti Global Medical je přibližně 1,5 miliardy dolarů a společnost inkasuje roční základní nájemné ve výši 114,9 milionu dolarů.
V posledních několika čtvrtletích firma zaznamenala nárůst tržeb, zatímco zisk na akcii klouže dolů. To je patrné z poslední čtvrtletní finanční zprávy společnosti z 1Q23. Společnost GMRE vykázala nejvyšší zisk ve výši 36,2 milionu USD, což je o více než 13 % více než v předchozím čtvrtletí, ale sklouzlo to těsně pod prognózu o 340 000 USD. Výsledek hospodaření společnosti, čistý zisk 700 000 USD připadající na kmenové akcionáře, přinesl zisk na akcii ve výši 1 centu. To bylo v souladu s prognózou, ale oproti 4 centům na akcii vykázaným v 1Q22 to byl prudký pokles.
Zdroj: Getty Images
Dividendově orientovaní investoři by měli sledovat provozní prostředky společnosti neboli FFO, protože tato metrika odráží dostupnou hotovost. Společnost Global Medical vykázala za 1. čtvrtletí FFO ve výši 15,1 milionu USD, tj. 22 centů na akcii, a upravené FFO neboli AFFO ve výši 16 milionů USD, což představuje 23 centů na akcii. K 31. březnu letošního roku měla společnost v hotovosti a peněžních ekvivalentech 4,6 milionu USD, zatímco na konci roku 2022 to bylo 4,02 milionu USD.
Dne 9. června společnost vyhlásila výplatu dividendy na kmenové akcie ve výši 21 centů na akcii a 11. července ji vyplatila. Dividenda činí ročně 84 centů a její výnos je solidních 8,6 %. Společnost vyplácí dividendu ve výši 21 centů již 6 čtvrtletí a od roku 2016 vyplácí pomalu rostoucí dividendu.
Pětihvězdičkový analytik Stephen Manaker, který pro Stifel tuto akcii pokrývá, vidí velký potenciál, kterého by se investoři mohli chytit. Píše: "Hodnotíme GMRE jako Buy, protože se domníváme, že akcie představují atraktivní hodnotu, a to i přes omezený krátkodobý růst a nadprůměrnou finanční páku. REIT stále vnímáme jako dlouhodobě růstový příběh, který nakupuje aktiva na sekundárních trzích, tedy na trzích, kterým se větší institucionální investoři obvykle vyhýbají. Nájemci sice nemají rating investičního stupně, ale zaměření GMRE na ziskovost nájemce v konkrétní lokalitě (kromě jiných kritérií upisování) se osvědčilo.
"REIT by měl být schopen prodat některá z těchto aktiv s osvědčenými nájemci, což umožní recyklaci kapitálu do výnosnějších investic. To by mohlo REIT pomoci zvýšit zisk, aniž by se nutně musela zvýšit velikost rozvahy nebo přístup k drahému kapitálu," dodal analytik.
Vedle ratingu Buy dává Manaker akciím GMRE cílovou cenu 11 USD, což znamená 13% nárůst v příštích 12 měsících.
Celkově získává společnost GMRE od konsenzu analytiků na základě 7 nedávných hodnocení mírné nákupní hodnocení. Ty se dělí na 4 Buy a 3 Holds.
Investiční banka Morgan Stanley se přidala k optimistickému táboru analytiků, kteří v posledních měsících přehodnocují vyhlídky společnosti Johnson & Johnson.
$33.93
