Investiční pohled na akcie společností UnitedHealth Group a Stagwell Inc.

UnitedHealth se vyplatí koupit a může vzrůst o téměř 25 %, tvrdí Bernstein Podle společnosti Bernstein stojí UnitedHealth Group Inc. (UNH) za nákup, protože se stále obchoduje za nízké ocenění po dobré zprávě o výsledcích. Analytik Lance Wilkes zvýšil hodnocení akcií zdravotní pojišťovny na "outperform" z "market perform" a zvýšil cílovou cenu o 8 USD na 603 USD. Jeho nový cíl naznačuje, že by akcie mohly v příštím roce vzrůst o 24,6 % oproti pondělnímu závěru. "Jsme přesvědčeni, že UNH je nejlepší MCO a VBC společností ve své třídě a současné ocenění nabízí jedinečnou příležitost koupit část podniku s velkou růstovou dráhou před sebou za velmi atraktivní ocenění," uvedl v úterním sdělení klientům. Wilkesův krok znamená obrat od loňského snížení ratingu, které bylo spojeno s obavami ohledně příliš vysokého ocenění, využití v roce 2023 a tlaku na sazby. Nyní jsou podle něj tyto obavy do akcií započítány a ocenění kleslo (z přibližně 1,3násobku zisku na 0,9násobek zisku) na úroveň, která podhodnocuje dlouhodobou růstovou příležitost. UnitedHealth v pátek překonala očekávání Wall Street v obou položkách za druhé čtvrtletí. Společnost rovněž uvedla, že zvyšuje spodní hranici svého předpokládaného rozpětí, kde by se měl pohybovat celoroční upravený zisk. "Celkově to byl solidní výsledek," řekl. "Domníváme se, že očekávání byla negativní, pokud jde o rostoucí náklady na zdravotní péči a UNH v řádku tisku MLR, jejich komentáře o stabilních nákladech a zvýšení orientačního rozpětí vedly k tomu, že akcie v pátek uzavřely o 7 % výše." Navzdory rallye po výsledcích je člen Dow Jones Industrial Average v roce 2023 stále téměř o 9 % níže, a to i přes růst širšího trhu. Akcie před úterním zvoněním vzrostly o 0,6 %. Při pohledu do budoucna Wilkes uvedl, že UnitedHealth má potenciál pro zpevnění ceny v roce 2024 a "atraktivní" dlouhodobý růst díky své zdravotní péči založené na hodnotě a vládní řízené péči, jakož i díky inovačnímu podniku Optum. Nízké relativní ocenění také Wilkesovi napovídá, že je vhodná doba k nákupu. UnitedHealth se obchoduje s násobkem 0,9 ve vztahu k indexu S&P 500, což je blízko minima 0,85 v rámci programu Medicare-for-All. To je také daleko od maxima z roku 2022 ve výši 1,4, které označil za "natažené". Podle Goldman Sachs může tato podceňovaná marketingová akcie vzrůst o více než 60 % Společnost Stagwell Inc. (STGW) je podle Goldman Sachs akcií, která by neměla být přehlížena, protože digitální marketing získává na přízni, uvedla banka. Analytik Brett Feldman zahájil pokrytí akcií na úrovni "koupit". Jeho cílová cena 12 USD znamená předpokládaný růst o 62,4 % oproti pátečnímu závěru. Akcie v pondělí na začátku obchodování vyskočily o více než 9 %. Společnost Stagwell, která se zaměřuje na kreativní a digitální marketing, letos vzrostla o zhruba 19 %. Podle Feldmana se očekává, že Stagwell bude těžit z dlouhodobého růstu výdajů na digitální reklamu a marketing v celosvětovém měřítku. Očekává se, že výdaje na digitální reklamu porostou do konce roku 2026 rychleji než celkové výdaje v této oblasti. "Konkrétně očekáváme, že společnost STGW bude i nadále těžit ze sekulárního zadního větru výdajů na digitální reklamu," uvedl. Společnost má ve srovnání s tradičními reklamními agenturami vyšší podíl na digitálních příjmech, a to přibližně 60 % oproti 30 %. Feldman rovněž uvedl, že společnost má nízký podíl na trhu a rychlejší organický růst tržeb než tradiční kolegové. I díky těmto třem statistikám je Feldman optimistický, pokud jde o výhled dlouhodobého růstu společnosti Stagwell. Navíc má Stagwell podle něj silnou rozvahu s cash flow, která umožňuje strategické možnosti a finanční flexibilitu. Feldman odhadl, že společnost by mohla zdvojnásobit objem svého portfolia aktiv prostřednictvím fúzí a akvizic, a to pouze s využitím hotovosti v pokladně. Pokud by se společnost vydala jiným směrem, mohla by během příštích pěti let vrátit akcionářům celou svou tržní kapitalizaci prostřednictvím dividend nebo zpětných odkupů za stejnou částku. Podle Feldmana má společnost také atraktivní ocenění s potenciálem pro několikanásobnou expanzi v průběhu času. Cílová cena 12 dolarů je podle něj založena na násobku, který by nakonec mohl být konzervativní, protože existuje potenciál k většímu růstu, pokud se jí podaří získat větší zakázky a udržet si nadprůměrný růstový profil. Feldmanův nákupní rating ho staví mimo Wall Street, kde má podle Refinitivu většina analytiků na akcie rating "držet".