Miliardář Ken Fisher zůstává silně zainvestován v těchto růstových titulech

Tato technologie, kterou podpořil vzestup ChatGPT, zaujala představivost veřejnosti a je tématem, které se neustále dostává na titulní stránky novin.

Na tuto konverzaci se přirozeně naladili i investoři a AI je hnacím motorem letošní rallye technologických akcií. Už se však ozývají hlasy týkající se bubliny v oblasti všeho, co se týká umělé inteligence, a tak je otázkou: odehrála se příležitost již v tomto roce? Zdá se, že ne tak docela, což je názor jedné investorské legendy.

Miliardář Ken Fisher připouští, že pro ty, kteří se chtějí svézt na trendu umělé inteligence, již není tento okamžik „přízemní“. Současný stav však zároveň nepovažuje za bublinu. Fisher se domnívá, že letošní vzestup velkých technologických firem je „především o kvalitním růstu a odrazu od svého přehnaného propadu na medvědím trhu v roce 2022“.

„Nejsou to maličké start-upy v Silicon Valley, které jsou motorem AI,“ dodává. „Jsou to velcí hráči v oblasti čipů, softwaru, analýzy dat, vyhledávání a dalších, kteří mají pole position.

Přesto si zakladatel společnosti Fisher Investments, jehož čisté jmění je oceněno na ~6,7 miliardy dolarů, myslí, že „určitá expozice vůči AI může být prospěšná“, i když by to mělo být jen částečnou informací pro rozhodnutí investora, zda naložit se slibným kapitálem. „Místo toho,“ pokračuje Fisher, „inteligentní investování znamená hledat vysoce kvalitní růst. Pokud tento růst částečně podpoří umělá inteligence, je to v pořádku.“

Na pozadí toho všeho jsme si řekli, že se podíváme na dvě jména, která se nacházejí ve Fisherově portfoliu a která se mohou pochlubit všemi vlastnostmi, o nichž mluví: špičkovou kvalitou, růstem a určitou expozicí vůči umělé inteligenci. Můžeme se také podívat, zda se akcioví experti z ulice shodují na tom, že právě teď je dobré tato jména vlastnit. Pojďme se na ně podívat blíže.

Salesforce, Inc. (CRM)

První jméno podporované Fisherem, na které se podíváme, je Salesforce, softwarový gigant, který se specializuje na řízení vztahů se zákazníky (CRM). Firma vyvíjí software a aplikace, které jejím klientům umožňují zvýšit úroveň služeb poskytovaných vlastním zákazníkům. Její nabídka zahrnuje různé oblasti, jako je prodej, analytika a automatizace, stejně jako služby zákazníkům na míru, správa komunit a analýza vztahů. S tržní kapitalizací přesahující 206 miliard dolarů se společnost hrdě hlásí k tomu, že je vedoucí platformou CRM pro podniky na celém světě.

Představu o tom, o jakou velikost se jedná, si můžete udělat, když se podíváte na nejnovější zprávu o výsledcích hospodaření, a to za první čtvrtletí fiskálního roku 2024 (dubnové čtvrtletí). Společnost dosáhla tržeb ve výši 8,25 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 11,3 %, a zároveň překonala prognózu ulice o 80 milionů dolarů. Společnost Salesforce si navíc udržuje konzistentní ziskovost, když v prvním čtvrtletí dosáhla zisku na akcii ve výši 1,69 USD, čímž překonala očekávání analytiků o 0,08 USD.

Společnost Salesforce využívá umělou inteligenci již několik let a v roce 2016 začala tuto technologii začleňovat do své platformy zavedením Salesforce Einstein. Nedávno své úsilí zintenzivnila zavedením AI Cloud, nabídky kombinující AI, data, analytiku a automatizaci, o níž společnost tvrdí, že poskytuje „důvěryhodnou, otevřenou, generativní AI v reálném čase, která je připravena pro podniky“.

To vše se musí líbit Fisherovi, který do ní nadále výrazně investuje. Jeho společnost pro správu peněz v současné době vlastní 14 022 629 akcií CRM, jejichž tržní hodnota se pohybuje těsně pod 3 miliardami dolarů.

Salesforce má svého fanouška také v analytikovi JMP Patricku Walravensovi, který zdůrazňuje různé důvody, proč akcie představují „atraktivní příležitost pro dlouhodobé zhodnocení kapitálu“.

Mezi tyto důvody patří např: „Společnost je jasným lídrem na velmi rozsáhlém trhu, jehož hodnota se odhaduje na více než 290 miliard dolarů do roku 2026; 2) zdá se, že se společnost usadila v efektivním rytmu vedení mezi generálním ředitelem Marcem Benioffem, prezidentem a provozním ředitelem Brianem Millhamem a finanční ředitelkou Amy Weaverovou; 3) Salesforce právě dokončil první čtvrtletí, které by mělo být součástí několikaleté transformace s krátkodobou i dlouhodobou restrukturalizací s cílem dosáhnout vyšších marží a lepší efektivity; 4) společnost má zajímavé možnosti, jak zefektivnit své prodejní procesy pomocí většího množství prodejních balíčků napříč svými cloudy; a 5) společnost se teprve začíná zabývat svými možnostmi, jak využít nedávný pokrok v oblasti velkých neuronových sítí a umělé inteligence pro organické inovace produktů. „

Walravens ke svým důvodům přidává rating Outperform (tj. Koupit) a doplňuje svůj postoj o cílovou cenu 275 USD, což naznačuje jeho důvěru v růst o 30 % v příštích 12 měsících.

Nyní přejděme ke zbytku ulice, kde si společnost CRM nárokuje konsenzuální hodnocení „Mírně kupovat“ na základě 22 „Kupovat“, 10 „Držet“ a 1 „Prodat“. Předpověď počítá s 12měsíčním výnosem 13 %, přičemž průměrná cílová hodnota činí 239,1 USD.

Nvidia (NVDA)

Takže mluvíme o vysoké kvalitě, růstu a umělé inteligenci, že? Pak můžeme s jistotou říci, že Nvidia bude pro mnohé prvním jménem, které je napadne. Tento polovodičový gigant je již léta předním výrobcem čipů, známý svými GPU – grafickými procesory -, které se používají ve hrách, což dříve tvořilo většinu jeho příjmů, a pro využití v datových centrech, které nakonec předstihlo herní segment jako hlavního chlebodárce.

Díky kvalitě své nabídky společnost prakticky ovládla odvětví hardwaru pro umělou inteligenci. Podle nedávné zprávy společnosti CB Insights je v současnosti většina aplikací AI závislá na hardwaru Nvidia, neboť se může pochlubit 95% dominancí na trhu grafických procesorů pro strojové učení.

Společnost Nvidia je známá určitým obrovským růstem, ale také ji ovlivňuje zpomalující se ekonomika. Nicméně v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2024 (duben) společnost překonala očekávání jak na horní, tak na dolní hranici. Tržby sice meziročně klesly o 13,3 % na 7,19 miliardy dolarů, ale i tak překonaly odhady analytiků o 670 milionů dolarů. Stejně tak adj. zisk na akcii ve výši 1,09 USD překonal očekávání ulice o 0,17 USD.

Tyto výsledky byly dobré, ale to nejlepší si společnost nechala na výhled, který Wall Street ohromil. Vzhledem k prudce rostoucí poptávce po jejích čipech s umělou inteligencí Nvidia plánovala tržby za 2. čtvrtletí ve výši 11 miliard USD, plus minus 2 %. Konsensus očekával pouze 7,11 miliardy dolarů.

Tyto výsledky a navíc humbuk kolem umělé inteligence pomohly akciím získat místo u stolu exkluzivního klubu s tržní kapitalizací 1 bilion dolarů, přičemž od počátku roku si akcie připsaly 190 %.

Nebylo by příliš od věci odhadnout, že Fisher je se svou investicí do NVDA spokojen. Je vlastníkem více než 10 milionů akcií a ty jsou v současné době oceněny na více než 4,27 miliardy dolarů.

Společnost Nvidia je známá svým hardwarem, ale ani v oblasti softwaru není žádným ořezávátkem, jak zdůraznil analytik společnosti Rosenblatt Hans Mosemann.

„Pokud jde o softwarové kompilátory, optimalizace pro vertikální trhy a knihovny akcelerátorů, Nvidia hraje vlastní ligu. Tyto silné stránky snadno kompenzují mnohé hardwarové specifikace, které nabízejí nové společnosti vyrábějící čipy s umělou inteligencí. Předplatné softwaru, licenční poplatky a další zdroje budou v příštích letech stále více přispívat k příjmům společnosti Nvidia, zejména s přechodem na autonomní řízení, Omniverse AI světy a podobné technologie,“ vysvětlil pětihvězdičkový analytik. „Očekáváme, že technologie budou i nadále vést trh výše, a také se domníváme, že nadšení z AI není přehnané. Nedávný sekvenční průvodce společnosti NVDA byl výmluvný. Domníváme se, že tato rally má dostatek prostoru, protože apetit investorů k riziku nadále stoupá po zdi obav.“

Zisky od počátku roku tedy nejsou pro Mosesmann problémem. Vedle cílové ceny 600 USD má na akcie rating Buy. Důsledek pro investory? Další růst o 41 % ze současných úrovní.

Většina analytiků na ulici zůstává na straně NVDA. Konsenzuální hodnocení akcie Strong Buy je založeno na 28 bodech Buys oproti 2 bodům Holds a 1 bodu Sell. Cena akcií je 423,47 USD a průměrná cílová hodnota 471,8 USD znamená roční zhodnocení akcií o 11 %.