Veřejně obchodované společnosti získaly ve druhém čtvrtletí v sekundárních nabídkách akcií 31,9 miliardy USD, což je nejvíce od třetího čtvrtletí roku 2021. Výnosy vzrostly o zhruba 48 % oproti předchozímu tříměsíčnímu období a podle společnosti Dealogic vzrostly o 150 % navýšené za stejné období loňského roku.
Sekundární nabídky jsou považovány za předstihový ukazatel objemu IPO, protože vytvářejí likviditu pro investory a signalizují trhu, že obchody mohou být realizovány. Při sekundárním prodeji akcií mohou veřejné společnosti vydávat nové akcie a získávat tak nový kapitál. Investoři před IPO mohou snížit nebo odprodat své podíly ve společnosti.
„To znamená, že jakmile se znovu otevře okno, uvidíme explozi IPO,“ řekl Barrett Daniels, spoluvedoucí služeb IPO v USA ve společnosti Deloitte. „Myslím, že mnoho lidí v mém světě a ve světě IPO očekává toto oživení trhu IPO ve tvaru písmene V.“
Trh IPO byl v útlumu od února 2022, kdy začala ruská invaze na Ukrajinu. Zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem, které začalo následující měsíc, trh rovněž rozkolísalo. Od té doby se investoři obávají nedostatečných výnosů společností, které vstoupily na burzu během stimulačního boomu v letech 2020 a 2021.
Robinhood, Coinbase a Rivian patřily mezi některé významné společnosti, které v té době vstoupily na burzu. Všechny jejich akcie od té doby ztratily nejméně polovinu své hodnoty. Společnost Doordash debutovala na burze v roce 2020 a od svého vstupu na burzu klesla o více než 15 %.
Zdroj: Shutterstock
Nicméně sekundární nabídky akcií jsou na vzestupu, což by mohlo být pro IPO v budoucnu dobrou předzvěstí.
Proběhlo několik významných sekundárních nabídek v různých odvětvích, přičemž nejaktivnější byly v první polovině roku zdravotnictví a průmyslové podniky. Podle LSEG Deals Intelligence největší sekundární transakce v tomto roce uskutečnily společnosti GE HealthCare, Lucid Group, Agilon Health a American Water Works, které získaly 7 miliard USD.
„To se shoduje s tím, co vidíme i v oblasti IPO,“ uvedl Matthew Kennedy, senior stratég společnosti Renaissance Capital, „určitou aktivitu jsme zaznamenali i v technologickém sektoru, sekundární transakci uskutečnila společnost Clearwater Analytics. Bylo to malé, ale pozitivní znamení pro mnoho technologických transakcí, které čekají na lepší trh IPO.“
Objevují se určité známky toho, že trh IPO začíná rozmrzat.
V červnu vstoupil na burzu řetězec rychlého občerstvení se středomořskou kuchyní Cava Group(CAVA) a jeho akcie se při debutu zdvojnásobily. Kosmetická platforma Oddity Tech zahájila v úterý obchodování s 30% nárůstem.
Společnosti budou zvažovat několik klíčových faktorů, včetně nedávných výsledků na trzích IPO, které se drží a ukazují zjevnou ziskovost, společností dosahujících požadovaného ocenění a pomalejšího růstu úrokových sazeb, dodal Kennedy.
Zdroj: Getty Images
A přestože příliv nabídek ze strany stávajících veřejných společností zatím nebyl doprovázen skokovým nárůstem nových kotací, je nárůst aktivity pro trh IPO dobrým znamením, neboť dokládá rostoucí poptávku ze strany kapitálových investorů.
„Nyní vidíme, že společnosti místo investice do IPO v roce 2020, které se nám tak líbilo, si myslíme, že tato sekundární nabídka je pro nás v tuto chvíli lepší nabídkou. Takže se pohybujeme správným směrem, od méně rizikového k rizikovějšímu. To je nakonec to, co potřebujeme, aby se trh s IPO opět zahřál,“ řekl Daniels.
K tomu dochází v době, kdy akciový trh zažívá prudkou rally. Od začátku roku vzrostl index S&P 500 o 18 %, k čemuž přispěly dobré ekonomické údaje a očekávání, že Federální rezervní systém v blízké budoucnosti ukončí své tažení za zvýšení úrokových sazeb.
Volatilita v roce 2023 také prudce poklesla, takže pro soukromé společnosti je nyní žádanější doba pro vstup na burzu. Index volatility Cboe (VIX), obecně známý jako „ukazatel strachu“ Wall Street, se obchoduje poblíž nejnižších úrovní od ledna 2020 – tedy před začátkem pandemie Covid-19.
„Myslím, že je opravdu velká šance, že ke konci letošního a v příštím roce uvidíme trh IPO stoupat. Vzhledem k tomu, jak zdravá je nabídka IPO, bych se nedivil, kdyby to byl jen takový zběsilý úprk, jakmile bude zcela jasné, že okno je otevřené,“ řekl Daniels.
Objevují se náznaky návratu trhu prvotních veřejných nabídek.
Veřejně obchodované společnosti získaly ve druhém čtvrtletí v sekundárních nabídkách akcií 31,9 miliardy USD, což je nejvíce od třetího čtvrtletí roku 2021. Výnosy vzrostly o zhruba 48 % oproti předchozímu tříměsíčnímu období a podle společnosti Dealogic vzrostly o 150 % navýšené za stejné období loňského roku.
Sekundární nabídky jsou považovány za předstihový ukazatel objemu IPO, protože vytvářejí likviditu pro investory a signalizují trhu, že obchody mohou být realizovány. Při sekundárním prodeji akcií mohou veřejné společnosti vydávat nové akcie a získávat tak nový kapitál. Investoři před IPO mohou snížit nebo odprodat své podíly ve společnosti.
"To znamená, že jakmile se znovu otevře okno, uvidíme explozi IPO," řekl Barrett Daniels, spoluvedoucí služeb IPO v USA ve společnosti Deloitte. "Myslím, že mnoho lidí v mém světě a ve světě IPO očekává toto oživení trhu IPO ve tvaru písmene V."
Trh IPO byl v útlumu od února 2022, kdy začala ruská invaze na Ukrajinu. Zvýšení úrokových sazeb Federálním rezervním systémem, které začalo následující měsíc, trh rovněž rozkolísalo. Od té doby se investoři obávají nedostatečných výnosů společností, které vstoupily na burzu během stimulačního boomu v letech 2020 a 2021.
Robinhood, Coinbase a Rivian patřily mezi některé významné společnosti, které v té době vstoupily na burzu. Všechny jejich akcie od té doby ztratily nejméně polovinu své hodnoty. Společnost Doordash debutovala na burze v roce 2020 a od svého vstupu na burzu klesla o více než 15 %.
Zdroj: Shutterstock
Nicméně sekundární nabídky akcií jsou na vzestupu, což by mohlo být pro IPO v budoucnu dobrou předzvěstí.
Proběhlo několik významných sekundárních nabídek v různých odvětvích, přičemž nejaktivnější byly v první polovině roku zdravotnictví a průmyslové podniky. Podle LSEG Deals Intelligence největší sekundární transakce v tomto roce uskutečnily společnosti GE HealthCare, Lucid Group, Agilon Health a American Water Works, které získaly 7 miliard USD.
"To se shoduje s tím, co vidíme i v oblasti IPO," uvedl Matthew Kennedy, senior stratég společnosti Renaissance Capital, "určitou aktivitu jsme zaznamenali i v technologickém sektoru, sekundární transakci uskutečnila společnost Clearwater Analytics. Bylo to malé, ale pozitivní znamení pro mnoho technologických transakcí, které čekají na lepší trh IPO."
Objevují se určité známky toho, že trh IPO začíná rozmrzat.
V červnu vstoupil na burzu řetězec rychlého občerstvení se středomořskou kuchyní Cava Group (CAVA) a jeho akcie se při debutu zdvojnásobily. Kosmetická platforma Oddity Tech zahájila v úterý obchodování s 30% nárůstem.
Společnosti budou zvažovat několik klíčových faktorů, včetně nedávných výsledků na trzích IPO, které se drží a ukazují zjevnou ziskovost, společností dosahujících požadovaného ocenění a pomalejšího růstu úrokových sazeb, dodal Kennedy.
Zdroj: Getty Images
A přestože příliv nabídek ze strany stávajících veřejných společností zatím nebyl doprovázen skokovým nárůstem nových kotací, je nárůst aktivity pro trh IPO dobrým znamením, neboť dokládá rostoucí poptávku ze strany kapitálových investorů.
"Nyní vidíme, že společnosti místo investice do IPO v roce 2020, které se nám tak líbilo, si myslíme, že tato sekundární nabídka je pro nás v tuto chvíli lepší nabídkou. Takže se pohybujeme správným směrem, od méně rizikového k rizikovějšímu. To je nakonec to, co potřebujeme, aby se trh s IPO opět zahřál," řekl Daniels.
K tomu dochází v době, kdy akciový trh zažívá prudkou rally. Od začátku roku vzrostl index S&P 500 o 18 %, k čemuž přispěly dobré ekonomické údaje a očekávání, že Federální rezervní systém v blízké budoucnosti ukončí své tažení za zvýšení úrokových sazeb.
Volatilita v roce 2023 také prudce poklesla, takže pro soukromé společnosti je nyní žádanější doba pro vstup na burzu. Index volatility Cboe (VIX), obecně známý jako "ukazatel strachu" Wall Street, se obchoduje poblíž nejnižších úrovní od ledna 2020 - tedy před začátkem pandemie Covid-19.
"Myslím, že je opravdu velká šance, že ke konci letošního a v příštím roce uvidíme trh IPO stoupat. Vzhledem k tomu, jak zdravá je nabídka IPO, bych se nedivil, kdyby to byl jen takový zběsilý úprk, jakmile bude zcela jasné, že okno je otevřené," řekl Daniels.
Wall Street a překonávání strachu z masivních výdajů Zatímco část investorů propadá nervozitě z astronomických výdajů na budování infrastruktury pro...
Šanghajská společnost FourSemi se etablovala jako přední výrobce specializovaných polovodičových čipů pro oblast inteligentního audia a haptické odezvy.
