Pokud se vám líbí JEPI, bude se vám líbit tento ETF s 11,9% dividendovým výnosem

Jaký je rozdíl mezi JEPI a JEPQ a je JEPQ silnou volbou pro investory, na které mohou postavit své portfolio? Pojďme to zjistit.

Jaký je rozdíl mezi JEPI a JEPQ?

JEPI je dobře známý a hodně diskutovaný ETF s krytými nákupy od společnosti JPMorgan, který vynáší přibližně 10,5 % a vyplácí měsíční dividendu, která od svého uvedení na trh v roce 2020 vzala trh útokem. S čistým přílivem 10 miliard dolarů v tomto roce od konce června je nyní nejoblíbenějším aktivně spravovaným ETF na trhu.

JEPQ používá podobný přístup jako JEPI, prodává jednoměsíční kupní opce mimo peníze, aby generoval příjem, a vyplácí svým držitelům měsíční dividendu (investoři by si měli uvědomit, že tyto výplaty se mohou v jednotlivých měsících lišit).

JEPQ má ještě vyšší dividendový výnos než JEPI, a to 11,9 %. ETF je mnohem menší než JEPI, spravuje aktiva v hodnotě přibližně 4 miliard USD ve srovnání s 28 miliardami USD u JEPI. JEPQ je také novější než JEPI, byl spuštěn v květnu 2022.

Hlavní rozdíl spočívá v tom, že zatímco JEPI investuje do amerických akcií s velkou tržní kapitalizací a snaží se dosáhnout značné části celkových výnosů indexu S&P 500 s menší volatilitou, JEPQ uplatňuje podobný přístup, ale místo toho používá jako investiční univerzum index Nasdaq 100.

Stejně jako JEPI má i JEPQ nákladový poměr 0,35 %, který je vyšší než u mnoha populárních pasivně spravovaných indexových fondů, ale na aktivně spravovaný fond není špatný.

Nakonec si všimněte, že JEPI a JEPQ řídí stejný tým portfolio manažerů.

„Velkolepé“ portfolio společnosti JEPQ

JEPQ drží 81 akcií a jeho 10 nejvýznamnějších akcií tvoří 58,7 % aktiv. JEPQ je tedy mnohem koncentrovanější než JEPI, kde 10 nejvýznamnějších akcií tvoří pouze 17,5 % aktiv. Například dva nejvýznamnější podíly, Microsoft a Apple, tvoří dohromady téměř 25 % fondu.

Níže je uveden přehled nejvýznamnějších podílů fondu JEPQ

Protože JEPQ investuje do akcií Nasdaq, je jeho portfolio mnohem více zaměřeno na technologie než portfolio JEPI. Tolik diskutovaná „úžasná sedmička“ (výše zmíněné společnosti Microsoft a Apple a dále Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms a Tesla), která v letošním roce zajistila většinu celkových zisků trhu, je zastoupena v deseti hlavních aktivech fondu JEPQ a dohromady tvoří zhruba polovinu fondu.

Kromě těchto sedmi velkolepých akcií zahrnuje zbytek fondu mnoho dalších růstových akcií s velkou tržní kapitalizací, včetně mnoha softwarových a polovodičových společností. Pozice jsou také v několika základních spotřebitelských akciích kótovaných na Nasdaqu, jako jsou Costco, Pepsico a Mondelez.

Jsou akcie JEPQ podle analytiků vhodné ke koupi?

Když se podíváme na Wall Street, akcie JEPQ mají konsenzuální hodnocení mírného nákupu, protože 70,6 % hodnocení analytiků je „kupuje“, 26,55 % „drží“ a 2,85 % „prodává“. Průměrná cílová cena akcií JEPQ na úrovni 51,08 USD znamená ~7% růstový potenciál.

Výkonnost společnosti JEPQ

JEPQ byl spuštěn teprve v květnu 2022, takže ještě nemá dlouhou historii, kterou by mohli potenciální investoři zhodnotit. Od počátku roku však vykazuje silný celkový výnos 24,9 % a za poslední rok 16,4 %.

Stejně jako v případě JEPI by investoři měli vzít v úvahu skutečnost, že k dosažení tak vysokého výnosu je třeba přinést určité oběti. Tím, že JEPQ prodává kryté nákupy za účelem dosažení výnosu, se pravděpodobně vzdává určitého růstu, když akcie, které drží, prudce rostou. Tuto dynamiku, která se letos projevuje v reálném čase, můžete vidět na příkladu základního ETF Nasdaq 100, jako je ETF Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), který je snadno investovatelným zástupcem Nasdaqu.

QQQ má od počátku roku celkový výnos 40,4 %, zatímco celkový výnos JEPQ pro rok 2023 činí 24,9 %, což JEPQ výrazně převyšuje. QQQ překonává JEPQ také za poslední rok, kdy celkový výnos činí 26,4 % oproti celkovému výnosu JEPQ ve výši 16,4 %.

Celkový výnos 24,9 % za více než polovinu roku není něco, na co by si mnoho investorů stěžovalo, ale je třeba říci, že značně zaostává za celkovým výnosem jednoduchého ETF Nasdaq, jako je QQQ. Totéž lze říci o výnosu za posledních 12 měsíců. Nevíme, zda tento rozdíl přetrvá v čase, ale prozatím se zdá být spravedlivé říci, že JEPQ nedosahuje výkonnosti Nasdaqu během býčího trhu.

Abychom byli k JEPQ spravedliví, součástí jeho strategie je zmírnění volatility a poklesů, takže je také možné, že během příštího medvědího trhu uvidíme JEPQ překonávat vanilkové ETF Nasdaq, jako je QQQ. Technologický sektor a Nasdaq se v loňském roce nacházely v medvědím trhu, ale JEPQ byl spuštěn teprve v květnu 2022, tedy téměř v polovině roku, takže zatím nevíme, jak by si vedl během celého tržního cyklu.

Nicméně protějšek JEPQ, JEPI, se v loňském roce držel lépe než širší trh, takže se zdá pravděpodobné, že JEPQ by dokázal totéž.

To však mnohým investorům nevadí. Existuje mnoho investorů, kterým se líbí ochrana proti poklesu, kterou JEPQ nabízí, a nevadí jim, že se kvůli tomu vzdají určitého zhodnocení kapitálu. Navíc některým příjmově orientovaným investorům vyhovuje představa dvouciferného dividendového výnosu a měsíční výplaty dividend, na kterou se mohou spolehnout.

Závěr pro investory

Z těchto důvodů záleží na vašich individuálních preferencích a investičních cílech, zda se investice do ETF, jako je JEPQ, hodí do vašeho portfolia. Protože poskytuje menší expozici vůči dlouhodobému růstu trhu, neudělal bych z JEPQ svůj jediný podíl nebo největší část svého portfolia.

Zaujala mě však myšlenka přidat do svého portfolia sílu a vynalézavost mnoha předních světových technologických společností, jako jsou Microsoft, Nvidia a Tesla, pomocí ETF, které navíc přináší 11,9% dividendový výnos.

Díky této kombinaci může JEPQ dobře zapadnout jako jedna ze složek dobře sestaveného portfolia. JPMorgan vysvětluje, že úlohou JEPQ v portfoliu je přidat příjem a poskytnout diverzifikovanou akciovou expozici s nižším rizikem a zároveň „zachovat vyhlídky na zhodnocení kapitálu“, a to je rozumný způsob, jak se dívat na nástroj, jako je JEPQ.

I když z hlediska celkových výnosů možná nepřekoná Nasdaq, může se vyplatit považovat jej za jedinečné aktivum, které v portfoliu nahrazuje složku s pevným výnosem. Toto aktivum může generovat příjem a případně nabídnout určitou odlišnou expozici v případě poklesu trhu, což z něj činí atraktivní volbu.