Investiční pohled na akcie SoFi Technologies a Gap Inc.

Vybírejte zisky na SoFi po nedávné rally, říká KBW

Analytik Michael Perito snížil rating této finančně technologické akcie na underperform z market perform a zároveň zvýšil cílovou cenu pro akcie o 2 USD na 7,50 USD. Přesto Peritova nová cílová cena znamená, že by akcie mohly klesnout o 34,5 % oproti pondělnímu závěru.

„Domníváme se, že ocenění přestřelilo základní výhled zisků,“ uvedl Perito v pondělní zprávě klientům.

Akcie se v úterý v předobchodní fázi propadly o 3,3 %. To znamená obrat poté, co akcie v pondělí po zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí vzrostly o 19,9 %.

SoFi vykázala ztrátu 6 centů na akcii při zohlednění GAAP, zatímco analytici oslovení agenturou FactSet předpovídali ztrátu 7 centů na akcii. Společnost rovněž zvýšila očekávání celoročního zisku.

Akcie se obchodují za více než třicetinásobek horní hranice cílového rozpětí EBITDA pro letošní rok, což je podle něj jedno z nejvyšších ocenění pro finanční společnost krytou KBW a „těžko fundamentálně zdůvodnitelné“.

Chcete využít této příležitosti?

Ačkoli složené roční tempo růstu může podpořit ocenění na prémiové úrovni v letech 2021 až 2024, tržby podle něj budou nižší, než očekávají kolegové na Wall Street, a to by mohlo představovat problém. Poznamenal však, že společnost může zaznamenat několik let „špičkového růstu tržeb v odvětví“ po své produktové práci v oblasti finančních služeb, kterou může podpořit i oživení v oblasti poskytování úvěrů.

A přestože v blízké budoucnosti nemusí existovat katalyzátor poklesu, Perito uvedl, že pokud jde o zisk, rizika mohou převážit nad odměnami. Tato rizika jsou spojena s tlakem na reálné hodnoty úvěrů, vyššími zisky ze zajištění nebo externí kapitálovou injekcí.

„Celkově se domníváme, že investoři čelí jedinečnému souboru rizik na tak brzkém začátku tak vysoce růstového příběhu, a po nedávném překonání výkonnosti ve 2Q23 vidíme pozitivní/negativní tendenci,“ řekl.

Na jiném místě zvýšil svá očekávání ohledně výsledku hospodaření pro rok 2024 tak, aby odrážel ztrátu 3 centy na akcii, což je méně než dříve předpokládaných 5 centů. Uvedl, že společnost by mohla ve druhém čtvrtletí roku překonat hranici zisku a ve druhé polovině roku dokonce přejít ze ztráty do zisku na dolním řádku.

Podle Barclays by tato málo výkonná maloobchodní akcie mohla vzrůst o více než 25 %

Podle Barclays by investoři měli vystoupit z vedlejší linie u společnosti Gap Inc (GPS) vzhledem k potenciálu maloobchodního řetězce pro zlepšení hospodaření.

Analytička Adrienne Yihová zvýšila váhu maloobchodního prodejce na overweight z equal weight. Její cílová cena 13 USD naznačuje, že by akcie mohly vzrůst o 26,2 % oproti pondělnímu závěru.

„Naše kontroly propagačních akcí naznačují, že ve 2Q23 může dojít k záporným kompenzacím u všech čtyř značek, ale podotýkáme, že propagační akce u Gap i Old Navy se zdají být „rovné“ předchozímu roku,“ uvedla Yihová v úterní zprávě klientům. „Ačkoli to v žádném případě není známkou oživení horní linie, domníváme se, že výrazné omezení zásob by mělo vést k podpoře marží spolu se zlepšením nákladní dopravy.“

Akcie před úterním zvoněním vzrostly o 4,1 %. Od začátku roku 2023 však akcie klesly o téměř 8,7 %, čímž se vymykají vzestupu širšího trhu.

Yihová uvedla, že společnost by mohla zaznamenat nárůst marží díky posunu k čistším zásobám a zmírnění problémů v nákladní dopravě. Konkrétně uvedla, že protivítr v podobě inflace bavlny a vstupních nákladů se může ve druhé polovině letošního roku změnit v protivítr, zatímco štíhlé zásoby mohou kompenzovat některé dopady probíhajících propagačních akcí. A to v návaznosti na pozitivní vývoj poměru tržeb a zásob v prvním čtvrtletí roku 2023, poznamenala.

Navzdory příležitosti získat zpět část marže Yihová poznamenala, že společnost může ještě zapracovat na stabilizaci obchodu a učinit jej poddajnějším vůči signálům spotřebitelské poptávky. Prostřednictvím omezení nadbytečných zaměstnanců a lepšího využití peněz na marketing může podle ní společnost vrátit své značky – mezi něž patří kromě Old Navy a stejnojmenné značky Gap také Banana Republic a Athleta – zpět na „zdravé trajektorie organického růstu“.

Yihová také uvedla, že se jí líbí nové vedení, které má za úkol dostat společnost na toto místo. Konkrétně poukázala na nastupujícího generálního ředitele Richarda Dicksona, který byl dříve provozním ředitelem společnosti Mattel, a na nastupujícího generálního ředitele společnosti Athleta Chrise Blakesleeho, který byl prezidentem společnosti Alo Yoga.

Podle ní by se díky novému vedení a potenciálu pro získání marží mohl zvýšit násobek ocenění společnosti.

Vybírejte zisky na SoFi po nedávné rally, říká KBW Podle KBW by investoři měli prodat své akcie společnosti SoFi Technologies Inc (SOFI) poté, co se jejich hodnota během několika měsíců více než zdvojnásobila. Analytik Michael Perito snížil rating této finančně technologické akcie na underperform z market perform a zároveň zvýšil cílovou cenu pro akcie o 2 USD na 7,50 USD. Přesto Peritova nová cílová cena znamená, že by akcie mohly klesnout o 34,5 % oproti pondělnímu závěru. "Domníváme se, že ocenění přestřelilo základní výhled zisků," uvedl Perito v pondělní zprávě klientům. Akcie se v úterý v předobchodní fázi propadly o 3,3 %. To znamená obrat poté, co akcie v pondělí po zveřejnění výsledků za druhé čtvrtletí vzrostly o 19,9 %. SoFi vykázala ztrátu 6 centů na akcii při zohlednění GAAP, zatímco analytici oslovení agenturou FactSet předpovídali ztrátu 7 centů na akcii. Společnost rovněž zvýšila očekávání celoročního zisku. Akcie se obchodují za více než třicetinásobek horní hranice cílového rozpětí EBITDA pro letošní rok, což je podle něj jedno z nejvyšších ocenění pro finanční společnost krytou KBW a "těžko fundamentálně zdůvodnitelné". Ačkoli složené roční tempo růstu může podpořit ocenění na prémiové úrovni v letech 2021 až 2024, tržby podle něj budou nižší, než očekávají kolegové na Wall Street, a to by mohlo představovat problém. Poznamenal však, že společnost může zaznamenat několik let "špičkového růstu tržeb v odvětví" po své produktové práci v oblasti finančních služeb, kterou může podpořit i oživení v oblasti poskytování úvěrů. A přestože v blízké budoucnosti nemusí existovat katalyzátor poklesu, Perito uvedl, že pokud jde o zisk, rizika mohou převážit nad odměnami. Tato rizika jsou spojena s tlakem na reálné hodnoty úvěrů, vyššími zisky ze zajištění nebo externí kapitálovou injekcí. Zdroj: Getty Images "Celkově se domníváme, že investoři čelí jedinečnému souboru rizik na tak brzkém začátku tak vysoce růstového příběhu, a po nedávném překonání výkonnosti ve 2Q23 vidíme pozitivní/negativní tendenci," řekl. Na jiném místě zvýšil svá očekávání ohledně výsledku hospodaření pro rok 2024 tak, aby odrážel ztrátu 3 centy na akcii, což je méně než dříve předpokládaných 5 centů. Uvedl, že společnost by mohla ve druhém čtvrtletí roku překonat hranici zisku a ve druhé polovině roku dokonce přejít ze ztráty do zisku na dolním řádku. Podle Barclays by tato málo výkonná maloobchodní akcie mohla vzrůst o více než 25 % Podle Barclays by investoři měli vystoupit z vedlejší linie u společnosti Gap Inc (GPS) vzhledem k potenciálu maloobchodního řetězce pro zlepšení hospodaření. Analytička Adrienne Yihová zvýšila váhu maloobchodního prodejce na overweight z equal weight. Její cílová cena 13 USD naznačuje, že by akcie mohly vzrůst o 26,2 % oproti pondělnímu závěru. "Naše kontroly propagačních akcí naznačují, že ve 2Q23 může dojít k záporným kompenzacím u všech čtyř značek, ale podotýkáme, že propagační akce u Gap i Old Navy se zdají být "rovné" předchozímu roku," uvedla Yihová v úterní zprávě klientům. "Ačkoli to v žádném případě není známkou oživení horní linie, domníváme se, že výrazné omezení zásob by mělo vést k podpoře marží spolu se zlepšením nákladní dopravy." Akcie před úterním zvoněním vzrostly o 4,1 %. Od začátku roku 2023 však akcie klesly o téměř 8,7 %, čímž se vymykají vzestupu širšího trhu. Yihová uvedla, že společnost by mohla zaznamenat nárůst marží díky posunu k čistším zásobám a zmírnění problémů v nákladní dopravě. Konkrétně uvedla, že protivítr v podobě inflace bavlny a vstupních nákladů se může ve druhé polovině letošního roku změnit v protivítr, zatímco štíhlé zásoby mohou kompenzovat některé dopady probíhajících propagačních akcí. A to v návaznosti na pozitivní vývoj poměru tržeb a zásob v prvním čtvrtletí roku 2023, poznamenala. Zdroj: Reuters Navzdory příležitosti získat zpět část marže Yihová poznamenala, že společnost může ještě zapracovat na stabilizaci obchodu a učinit jej poddajnějším vůči signálům spotřebitelské poptávky. Prostřednictvím omezení nadbytečných zaměstnanců a lepšího využití peněz na marketing může podle ní společnost vrátit své značky - mezi něž patří kromě Old Navy a stejnojmenné značky Gap také Banana Republic a Athleta - zpět na "zdravé trajektorie organického růstu". Yihová také uvedla, že se jí líbí nové vedení, které má za úkol dostat společnost na toto místo. Konkrétně poukázala na nastupujícího generálního ředitele Richarda Dicksona, který byl dříve provozním ředitelem společnosti Mattel, a na nastupujícího generálního ředitele společnosti Athleta Chrise Blakesleeho, který byl prezidentem společnosti Alo Yoga. Podle ní by se díky novému vedení a potenciálu pro získání marží mohl zvýšit násobek ocenění společnosti.