Investiční pohled na akcie společností Cinemark a DaVita Inc.

'Barbenheimer' může zvýšit akcie Cinemark o více než 35 %, říká Morgan Stanley Navzdory převisu hollywoodských stávek zůstává podle Morgan Stanley pro akcie Cinemark (CNK) "významná býčí pozice". Firma uvedla, že červencový kasovní boom díky dvojímu uvedení filmů "Barbie" a "Oppenheimer" potlačuje medvědí pozici kin navzdory přetrvávající nejistotě z dvojí stávky zaměstnanců. Analytik Benjamin Swinburne zvýšil cílovou cenu akcií na 24 až 22 dolarů, což naznačuje 36,9% nárůst oproti pátečnímu závěru. Znovu potvrdil své doporučení "overweight" na akcie. "Vyvažování stálosti dobrých zpráv s pomíjivostí špatných zpráv nás udržuje OW," uvedl Swinburne v pondělní poznámce. Dodal: "I nadále vidíme tržby z kin jako nejrychleji rostoucí oblast v oblasti médií a zábavy v roce 23, nyní se očekává ~25 % meziroční růst. To vychází z dalšího růstu pokladen v roce 24, ale návštěvnost v roce 24 na úrovni pouhých ~70 % úrovně z roku 19, což považujeme za potenciálně konzervativní. Máme medvědí případ PT ve výši 14 USD nebo ~20% pokles." Podle Warner Bros. dosáhla "Barbie" v pokladnách kin 1 miliardy dolarů za pouhé tři týdny. Oppenheimer mezitím překonal hranici 500 milionů dolarů, uvedl Universal - celkové tržby "Barbenheimera" tak přesáhly 1,5 miliardy dolarů. Akcie Cinemark se obchodují se sníženým násobkem oproti historickým úrovním - pravděpodobně kvůli nejistotě spojené s odborářskými stávkami a jejich dopadem na budoucí nabídku filmů, poznamenal Swinburne. Ačkoli připustil omezený přehled o této otázce, předpokládá "omezený dopad" stávek na výsledky v roce 2024, pokud produkce nezůstane zastavena i po pozdním podzimu. "Odhlédneme-li od stávek, studia pokračují v obnovování výroby a v příštích několika letech očekáváme zvýšenou nabídku filmů od tradičních i streamovacích studií. I nadále očekáváme, že nabídka filmů se v roce 24 oproti roku 23 zvýší, což prozatím podpoří ~5% růst tržeb v pokladnách kin," uvedl Swinburne. Analytik dodal, že Cinemark má "jedinečnou pozici", aby mohl těžit z oživení severoamerických pokladen, a to díky kombinaci několika faktorů, včetně konzervativní rozvahy před nástupem společnosti Covid. Investice společnosti do prémiové nabídky v kinech a technologií jí také pomohly získat podíl na domácím trhu a zvýšit průměrnou cenu vstupenek převážně organicky, oproti zvyšování cen, pokračoval Swinburne. Proticyklická povaha trendů v oblasti návštěvnosti kin také podle Morgan Stanley zmírňuje tlak makroekonomických poklesů. "Zatímco obavy z makroekonomického výhledu přetrvávají, zejména v souvislosti se slabším než očekávaným reklamním trhem v širších médiích ve 2. pololetí 23. století, hlavní trendy v návštěvnosti kin zůstávají silné, přičemž ATP v USA vzrostla o 18 % a cena za lístek o 40 % oproti 2. čtvrtletí 19. roku," uvedl Swinburne. Akcie v pondělí před zahájením burzovního obchodování přidaly 1,2 %. Od začátku roku se akcie více než zdvojnásobily. UBS zvyšuje hodnocení této akcie na léčbu ledvin a tvrdí, že by mohla vzrůst o 30 % Podle UBS by společnost DaVita Inc. (DVA), která poskytuje služby v oblasti dialýzy ledvin, mohla brzy zaznamenat zlom v růstu léčby. Analytik Andrew Mok zvýšil doporučení pro akcie na "koupit" z "neutrální". Zvýšil také cílovou cenu na pouliční maximum 142 USD za akcii, což znamená 30,5% nárůst oproti pátečnímu závěru. "V kombinaci s lepší cenovou politikou a nižší strukturou nákladů (úspory ESA, uzavřené kliniky) vidíme četné příznivé faktory, které podporují naše vysoké odhady výnosů a opačné hodnocení Buy," uvedl Mok v pondělní zprávě. Analytik předpovídá, že by společnost mohla v roce 2024 dosáhnout zisku 9 USD na akcii, což je o 10 až 18 % více, než odhadují ostatní analytici. Růst počtu dialyzovaných pacientů se v posledních třech čtvrtletích zlepšil po oživení po skončení léčebného programu Kovid, uvedl Mok. Očekává, že ve čtvrtém čtvrtletí a v roce 2024 se růst významně zrychlí. "Při úvaze o nižší struktuře fixních nákladů poskytuje zrychlující se růst příznivé pozadí pro pozitivní provozní páku a udržitelnou marži EBIT z dialýzy v USA přesahující 16 %," uvedl Mok. Podle Moka společnost DaVita překonala původní výhled zisku v první polovině roku 2023 díky četným zadním větrům. Analytik uvedl vyšší tržby za ošetření, lepší trendy v úmrtnosti a pokračující realizaci smluvních pracovních sil. V souladu s tím považuje za velmi pravděpodobné, že společnost ve čtvrtém čtvrtletí obnoví program zpětného odkupu akcií. Akcie DaVita v pondělí před zahájením obchodování vyskočily o více než 7 %. V roce 2023 akcie posílily o více než 45 %.