3 zdravotnické spin-offy stojí za pozornost, ale 1 má nejlepší dlouhodobý potenciál

Nejčastěji se jedná o odštěpené společnosti, které vznikly z divize společnosti, která je sice možná zisková, ale její růst je pomalejší.Embecta (EMBC.V), Viatris (VTRS) a GE Healthcare Technologies (GEH) jsou tři z největších odštěpených společností ve zdravotnictví v posledních letech. Pro všechny tři bude klíčové využití jejich silného cash flow k vytvoření růstu tržeb.

Společnost Embecta je předním dodavatelem injekčních zařízení pro diabetiky, jako jsou injekční jehly, stříkačky a bezpečnostní zařízení, a také digitálních aplikací, které pomáhají diabetikům zvládat jejich stav. V dubnu loňského roku byla oddělena od společnosti Becton, Dickinson (BDX 0,99 %).
Za poslední rok akcie klesly o téměř 30 %, ale letos zatím vzrostly o více než 18 %. Za oddělením stojí myšlenka, že se společnosti bude lépe dařit samostatně jako čistě diabetické společnosti. Zatím se tak nestalo, ale trendy hovoří v její prospěch, protože se přizpůsobuje tomu, že je samostatnou společností.

V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2023, které skončilo 31. prosince, vykázala společnost Embecta tržby ve výši 275,7 milionu USD, což představuje meziroční pokles o 4,7 %, a zisk na akcii (EPS) ve výši 0,61 USD, což je méně než 1,73 USD ve stejném období roku 2022. Z prognózy společnosti vyplývá, že v roce 2023 očekává tržby ve výši 1,084 až 1,107 miliardy USD, zatímco loni to bylo 1,13 miliardy USD.

Očekává se, že potřeba produktů společnosti Embecta poroste, protože špatná strava, stárnutí populace a lepší diagnostika cukrovky povedou ke zvýšení péče o diabetiky. Podle zprávy Future Market Insights se očekává, že trh s přístroji pro péči o diabetiky dosáhl v loňském roce 9,7 miliardy dolarů a do roku 2032 by měl vykázat složenou roční míru růstu (CAGR) 6,3 % a do té doby dosáhnout 17,87 miliardy dolarů.
Společnost Embecta, počítáno od doby, kdy byla součástí společnosti Becton, Dickinson, zvyšovala dividendu 51 let po sobě. Její první dividenda jako nové společnosti ve výši 0,15 USD, kterou začala nabízet v loňském roce, přináší mírně nadprůměrný výnos kolem 2 %. Výplatní poměr činí pouze 19,7 %, takže není příliš důvodů, proč by společnost letos dividendu nezvýšila.

Viatris je odštěpný závod, který vznikl v roce 2020 spojením výrobce generických léků Mylan a divize Upjohn společnosti Pfizer (PFE -0,40 %), známé svými generickými a staršími značkovými léky.
Akcie společnosti se letos propadly o více než 16 % a obchodují se za zhruba pětinásobek zisku. Je to proto, že transformace společnosti s sebou nese určité riziko. Prodává méně výnosná aktiva a zároveň se snaží vyrábět nová generika a biologicky podobné léky, které by nahradily ztracené příjmy.

Společnost Viatris zvyšuje čtvrtletní dividendu již 13 let po sobě, počítáme-li i období, kdy byla divizí společnosti Pfizer, včetně loňského zvýšení o 9 % na 0,12 USD na akcii. Tato dividenda odpovídá tržnímu výnosu přesahujícímu 5 %. Výplatní poměr činí pouze 14,5 %, což vzhledem k silným peněžním tokům společnosti ponechává dostatek prostoru pro další zvyšování.
Tržby společnosti Viatris loni klesly o 9 % na 16,2 miliardy dolarů. USD, ale zároveň se díky splacení dluhu ve výši 3,3 miliardy USD stala ziskovější. Za posledních osm čtvrtletí splatila dluh ve výši 5,4 miliardy dolarů. Bude však muset pokračovat ve snižování svého dluhu ve výši zhruba 19,5 miliardy dolarů.

Její roční zisk na akcii činil 1,71 USD po ztrátě 1,05 USD v roce 2021. Společnost více investuje do svého výrobního programu a zaměřuje se na péči o oči, nové produkty a injekční terapie. V loňském roce nové léky přispěly k tržbám ve výši 483 milionů USD a společnost uvedla, že v roce 2023 očekává tržby z nových léků ve výši 500 milionů USD.

Společnost GE Healthcare, která byla v lednu vyčleněna ze společnosti General Electric(GE), se zaměřuje na lékařské technologie, farmaceutickou diagnostiku a digitální řešení. Působí v pěti segmentech: V rámci své činnosti se zaměřuje na zobrazování, ultrazvuk, řešení pro péči o pacienty, farmaceutickou diagnostiku a digitální řešení.

Akcie společnosti vzrostly o více než 29 % poté, co investory překvapily lepším než očekávaným ziskem za čtvrté čtvrtletí a celý rok. Společnost vykázala za čtvrté čtvrtletí tržby ve výši 4,9 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 8 %, a to navzdory tlaku vyššího dolaru v zámoří. Za celý rok společnost uvedla, že dosáhla tržeb ve výši 18,3 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 4 %. Zajímavé je, že každý z pěti segmentů společnosti zaznamenal ve čtvrtém čtvrtletí nárůst tržeb, v čele s 18% meziročním nárůstem v oblasti zobrazování na 2,7 miliardy dolarů.
Investoři jsou také nadšeni zaměřením společnosti na umělou inteligenci (AI), což se projevilo 9. února oznámením o koupi společnosti Caption Health, která se zaměřuje na odhalování nemocí pomocí AI při interpretaci ultrazvukových snímků.
Jedinou negativní zprávou bylo, že zisk na akcii se ve čtvrtletí i za celý rok snížil. Čtvrtletní EPS činil 1,21 USD a roční EPS 4,18 USD, zatímco ve 4. čtvrtletí 2021 činil 1,24 USD a za celý rok 2021 4,91 USD.

Na rozdíl od své mateřské společnosti zatím nenabízí dividendu, ale to zatím není vyloučeno.