Investiční pohled na akcie Broadcom Inc. a Dell Technologies

Broadcom nepřináší takový výkon jako Nvidia. Proč byste přesto měli podpořit její růst v oblasti umělé inteligence Broadcom byl po Nvidii označován za další velkou polovodičovou hru na poli růstu umělé inteligence. To nastavuje pro akcie vysokou laťku, ale analytici Wall Street jsou přesvědčeni o jejích vyhlídkách v oblasti AI. Akcie společnosti Broadcom Inc. (AVGO) v pátek v předobchodní fázi klesly o 4,5 % na 881,67 USD, přičemž investoři zřejmě reagovali zklamáním na to, že její poslední výsledky byly jen mírně lepší než konsensus a její výhled byl v souladu se stávajícími prognózami. Broadcom by mohl trpět při srovnávání s výjimečnými výsledky společnosti Nvidia (NVDA), které zvýšily očekávání. Očekává se však, že tržby Broadcomu související s umělou inteligencí vzrostou v příštím fiskálním roce na více než 7 miliard USD z letošních přibližně 3,8 miliardy USD. Takové tempo růstu je dostatečné na to, aby se analytici za akcie postavili. "Celkově se i nadále domníváme, že Broadcom úspěšně plánuje měkké přistání, přičemž jeho cyklická odolnost, sekulární růstové příležitosti v oblasti umělé inteligence a potenciální přírůstek od VMware dohromady přinášejí atraktivní růst," napsal Ross Seymore z Deutsche Bank ve výzkumné zprávě. Seymour zvýšil cílovou cenu Broadcomu na 950 USD z 905 USD a ponechal rating Buy. Broadcom přilákal spoustu pozitivních názorů, protože jeho prognózy tržeb z umělé inteligence z něj mají udělat druhou největší americkou čipovou společnost v sektoru, hned za Nvidií. Analytici po jejích nejnovějších výsledcích obecně potvrzovali svou podporu. John Vinh ze společnosti KeyBanc zvýšil cílovou cenu pro akcie na 1 000 USD z 940 USD. Nová cílová cena vychází z násobku ceny k zisku ve výši 19násobku předpokládaného zisku za fiskální rok 2024, částečně na základě očekávaného uzavření akvizice společnosti VMware. Rick Schafer ze společnosti Oppenheimer zvýšil svou cílovou cenu na 990 USD z 900 USD na základě násobku P/E ve výši 22násobku očekávaného zisku společnosti Broadcom v příštím fiskálním roce podle výzkumné firmy. "Líbí se nám trvalý růst společnosti Broadcom, který je veden franšízami DC/cloud, síťové technologie, bezdrátové připojení a software. Opakujeme doporučení Outperform," napsal Schafer. Společnost Morgan Stanley označila tuto technologickou akcii za špičku a tvrdí, že poptávka po serverech s umělou inteligencí by ji mohla zvýšit o téměř 25 % Rostoucí poptávka po serverech s umělou inteligencí by podle Morgan Stanley měla dlouhodobě podpořit akcie společnosti Dell Technologies Inc (DELL). Analytik Erik Woodring označil společnost Dell za nejlepší volbu v oblasti IT hardwaru a považuje rostoucí objem nevyřízených zakázek na servery v hodnotě 2 miliard USD za faktor, který by mohl akcie v několika čtvrtletích zvýšit. "Vzhledem ke známkám stabilizace výdajů na hardware, serverům s umělou inteligencí, které se stávají motorem růstu tržeb/zisku, zvýšeným závazkům k navrácení kapitálu a začlenění do S&P, které nás ještě čekají, a solidní realizaci/nákladovému managementu, který je motorem růstu ziskovosti, posouváme společnost DELL na pozici Top IT Hardware Pick," napsal Woodring a nahradil tak Apple, předchozí top jméno v sektoru. Morgan Stanley změnil svůj názor v návaznosti na lepší než očekávané čtvrtletní výsledky společnosti Dell, které před pátečním zvoněním zvýšily hodnotu akcií o téměř 10 %. Společnost překonala odhady Wall Street na horním i dolním řádku a nabídla lepší než očekávané pokyny, protože se zlepšuje prostředí poptávky a pokračuje boom umělé inteligence. Woodring označil Dell za první společnost v rámci pokrytí firmy, která přímo profituje z výdajového cyklu kolem generativní AI. Nedávné kontroly zřejmě potvrdily, že Dell plánuje v letech 2023 a 2024 vyrobit 15 000 až 25 000 serverů, přičemž většina těchto objemů půjde do společností poskytujících software jako službu, dodal. "Důležité je, že tato příležitost je přírůstková a zatím není kanibalistická vůči poptávce po serverech pro všeobecné použití," napsal Woodring. "Když pak vezmeme v úvahu, že příběh generace AI je stále v plenkách - s poptávkou převyšující nabídku - věříme, že servery s umělou inteligencí mohou zůstat modelovým větrem v zádech i v příštích letech." Vzhledem k tomuto nastavení Woodring zvýšil cílovou cenu firmy na 70 USD za akcii, což představuje 24% nárůst oproti čtvrtečnímu závěru. Akcie v letošním roce vzrostly o téměř 40 %. Vedle příběhu o umělé inteligenci považuje Morgan Stanley za klíčové pro další růst společnosti Dell stabilizaci výdajů na hardware a lepší řízení nákladů a jejich realizaci. Tyto faktory rovněž podporují prémiové ocenění oproti srovnatelným společnostem, jako je HP. Potenciální zařazení do indexu S&P 500 by mělo společnosti Dell rovněž prospět a rozšířit investorskou základnu pro akcie, dodal Woodring. Ostatní firmy z Wall Street nabídly po zveřejnění výsledků podobně optimistický tón pro společnost Dell, přičemž Evercore ISI označila společnost za "beneficienta v oblasti umělé inteligence, o kterém jste nevěděli". Také Toni Sacconaghi ze společnosti Bernstein uvedl: "Společnost je na tom lépe než její předchůdci: "Domníváme se, že společnost bude i nadále strukturálně získávat akcie a bude dlouhodobě nejlepším operátorem ve své třídě, a jako potenciální katalyzátory vidíme pravděpodobný přírůstek kapitálové návratnosti a potenciální zařazení do indexu."