JPMorgan tvrdí, že ropa by se mohla vyšplhat až na 150 dolarů, a podporuje akcie energetických společností

Připravte se na vyšší náklady na energie, uvedla v pátek banka JPMorgan a varovala, že poslední nárůst cen ropy může ještě hodně trvat.

Analytik Christyan Malek ve 44stránkové výzkumné zprávě zvýšil rating celého globálního energetického sektoru na „overweight“ a uvedl, že kapacitní šoky v blízkém až střednědobém horizontu a energetický „supercyklus“ by nakonec mohly zvýšit ceny ropy Brent – globální benchmark – až na 150 USD za barel.

Nedávný růst cen ropy, který byl vyvolán omezením produkce ze strany OPEC a vyšší poptávkou, podpořil obavy z inflace a zvýšil obavy, že úrokové sazby mohou zůstat na dnešních vysokých úrovních delší dobu. Spotřebitelské ceny například v srpnu vykázaly meziměsíční nárůst o 0,6 %, což je největší měsíční přírůstek v tomto roce, částečně v důsledku růstu cen energií.

Ceny ropy Brent v pátek vzrostly o další 1 % a obchodovaly se kolem 94 USD za barel, protože zákaz vývozu pohonných hmot z Ruska znovu vyvolal obavy z globálních dodávek.

Jedním z klíčových faktorů, které podporují býčí postoj banky JPMorgan k ropě, je prostředí vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb, které omezuje objem kapitálových investic věnovaných na průzkum a těžbu energií. Dalším katalyzátorem jsou „institucionální a politické tlaky, které vedou k urychlenému odklonu od uhlovodíků“. Obojí bude mít za následek „samoposilující se vyšší a dlouhodobější energetický makro výhled“ a ztíží průmyslu ospravedlnit dlouhodobé kapitálové výdaje po roce 2030, uvedl Malek.

Malek očekává, že ceny ropy Brent se budou v roce 2024 pohybovat mezi 90 a 110 dolary, v roce 2025 mezi 100 a 120 dolary a v roce 2026 dosáhnou až 150 dolarů. V dlouhodobém horizontu však banka JPMorgan stále očekává, že se cena ropy Brent bude pohybovat kolem 80 dolarů za barel, i když existuje riziko, že by se dlouhodobé ceny mohly ustálit na úrovni kolem 100 dolarů za barel.

Při současném vývoji bude nerovnováha mezi globální nabídkou a poptávkou v roce 2025 pravděpodobně činit 1,1 milionu barelů denně, ale v roce 2030 se zvýší na 7,1 milionu barelů denně, „což bude způsobeno jak silným výhledem poptávky, tak omezenými zdroji nabídky“, uvedla JPMorgan.

Chcete využít této příležitosti?

″Dlouhodobě se zdá být dobře podpořena napjatou [nabídkovou a poptávkovou] rovnováhou a zvýšenou rentabilitou podniků, zatímco klesající volná kapacita OPEC vytváří dodatečnou rizikovou prémii ~20 USD za barel na základě období v minulosti, kdy došlo ke snížení úrovně volné kapacity,“ napsal Malek.

V souvislosti s tímto hrozícím energetickým „supercyklem“ vidí JPMorgan pozitivní výhled pro globální výrobce energie a mezi své nejlepší nápady zařadil společnosti Shell, Baker Hughes Company (BKR) a Exxon Mobil Corporation (XOM).

Analytik Christyan Malek ve 44stránkové výzkumné zprávě zvýšil rating celého globálního energetického sektoru na „overweight“ a uvedl, že kapacitní šoky v blízkém až střednědobém horizontu a energetický „supercyklus“ by nakonec mohly zvýšit ceny ropy Brent – globální benchmark – až na 150 USD za barel.Nedávný růst cen ropy, který byl vyvolán omezením produkce ze strany OPEC a vyšší poptávkou, podpořil obavy z inflace a zvýšil obavy, že úrokové sazby mohou zůstat na dnešních vysokých úrovních delší dobu. Spotřebitelské ceny například v srpnu vykázaly meziměsíční nárůst o 0,6 %, což je největší měsíční přírůstek v tomto roce, částečně v důsledku růstu cen energií.Ceny ropy Brent v pátek vzrostly o další 1 % a obchodovaly se kolem 94 USD za barel, protože zákaz vývozu pohonných hmot z Ruska znovu vyvolal obavy z globálních dodávek.Jedním z klíčových faktorů, které podporují býčí postoj banky JPMorgan k ropě, je prostředí vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb, které omezuje objem kapitálových investic věnovaných na průzkum a těžbu energií. Dalším katalyzátorem jsou „institucionální a politické tlaky, které vedou k urychlenému odklonu od uhlovodíků“. Obojí bude mít za následek „samoposilující se vyšší a dlouhodobější energetický makro výhled“ a ztíží průmyslu ospravedlnit dlouhodobé kapitálové výdaje po roce 2030, uvedl Malek.Malek očekává, že ceny ropy Brent se budou v roce 2024 pohybovat mezi 90 a 110 dolary, v roce 2025 mezi 100 a 120 dolary a v roce 2026 dosáhnou až 150 dolarů. V dlouhodobém horizontu však banka JPMorgan stále očekává, že se cena ropy Brent bude pohybovat kolem 80 dolarů za barel, i když existuje riziko, že by se dlouhodobé ceny mohly ustálit na úrovni kolem 100 dolarů za barel.Při současném vývoji bude nerovnováha mezi globální nabídkou a poptávkou v roce 2025 pravděpodobně činit 1,1 milionu barelů denně, ale v roce 2030 se zvýší na 7,1 milionu barelů denně, „což bude způsobeno jak silným výhledem poptávky, tak omezenými zdroji nabídky“, uvedla JPMorgan.Chcete využít této příležitosti?″Dlouhodobě se zdá být dobře podpořena napjatou [nabídkovou a poptávkovou] rovnováhou a zvýšenou rentabilitou podniků, zatímco klesající volná kapacita OPEC vytváří dodatečnou rizikovou prémii ~20 USD za barel na základě období v minulosti, kdy došlo ke snížení úrovně volné kapacity,“ napsal Malek.V souvislosti s tímto hrozícím energetickým „supercyklem“ vidí JPMorgan pozitivní výhled pro globální výrobce energie a mezi své nejlepší nápady zařadil společnosti Shell, Baker Hughes Company a Exxon Mobil Corporation .