Připravte se na vyšší náklady na energie, uvedla v pátek banka JPMorgan a varovala, že poslední nárůst cen ropy může ještě hodně trvat.
Analytik Christyan Malek ve 44stránkové výzkumné zprávě zvýšil rating celého globálního energetického sektoru na „overweight“ a uvedl, že kapacitní šoky v blízkém až střednědobém horizontu a energetický „supercyklus“ by nakonec mohly zvýšit ceny ropy Brent – globální benchmark – až na 150 USD za barel.
Nedávný růst cen ropy, který byl vyvolán omezením produkce ze strany OPEC a vyšší poptávkou, podpořil obavy z inflace a zvýšil obavy, že úrokové sazby mohou zůstat na dnešních vysokých úrovních delší dobu. Spotřebitelské ceny například v srpnu vykázaly meziměsíční nárůst o 0,6 %, což je největší měsíční přírůstek v tomto roce, částečně v důsledku růstu cen energií.
Ceny ropy Brent v pátek vzrostly o další 1 % a obchodovaly se kolem 94 USD za barel, protože zákaz vývozu pohonných hmot z Ruska znovu vyvolal obavy z globálních dodávek.
Jedním z klíčových faktorů, které podporují býčí postoj banky JPMorgan k ropě, je prostředí vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb, které omezuje objem kapitálových investic věnovaných na průzkum a těžbu energií. Dalším katalyzátorem jsou „institucionální a politické tlaky, které vedou k urychlenému odklonu od uhlovodíků“. Obojí bude mít za následek „samoposilující se vyšší a dlouhodobější energetický makro výhled“ a ztíží průmyslu ospravedlnit dlouhodobé kapitálové výdaje po roce 2030, uvedl Malek.
Malek očekává, že ceny ropy Brent se budou v roce 2024 pohybovat mezi 90 a 110 dolary, v roce 2025 mezi 100 a 120 dolary a v roce 2026 dosáhnou až 150 dolarů. V dlouhodobém horizontu však banka JPMorgan stále očekává, že se cena ropy Brent bude pohybovat kolem 80 dolarů za barel, i když existuje riziko, že by se dlouhodobé ceny mohly ustálit na úrovni kolem 100 dolarů za barel.
Při současném vývoji bude nerovnováha mezi globální nabídkou a poptávkou v roce 2025 pravděpodobně činit 1,1 milionu barelů denně, ale v roce 2030 se zvýší na 7,1 milionu barelů denně, „což bude způsobeno jak silným výhledem poptávky, tak omezenými zdroji nabídky“, uvedla JPMorgan.
″Dlouhodobě se zdá být dobře podpořena napjatou [nabídkovou a poptávkovou] rovnováhou a zvýšenou rentabilitou podniků, zatímco klesající volná kapacita OPEC vytváří dodatečnou rizikovou prémii ~20 USD za barel na základě období v minulosti, kdy došlo ke snížení úrovně volné kapacity,“ napsal Malek.
V souvislosti s tímto hrozícím energetickým „supercyklem“ vidí JPMorgan pozitivní výhled pro globální výrobce energie a mezi své nejlepší nápady zařadil společnosti Shell, Baker Hughes Company
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky