Kam bude společnost Nvidia směřovat v blízké budoucnosti?

Nyní se ale jedná o jednu z akcií, jejichž další potenciál je velmi nejistý.

Akcie společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) vzrostly za poslední rok o 223 %. O tomto raketovém vzestupu jsme samozřejmě nejednou psali i my na Burzovním světě. Nvidia letos prostě raketově vystřelila – a to opravdu památným způsobem. Technologický sektor je sice zvyklý na různá překvapení, tahle trajektorie ale chvílemi připomínala spíše nějakou experimentální kryptoměnu. Tady si ale dejme ruku na srdce – lví podíl na tom všem samozřejmě nesl fenomén umělé inteligence. Z toho Nvidia těžila opravdu ve velkém. Podobně jako třeba Microsoft.

To všechno vedlo k velmi vysokému relativnímu ocenění akcií společnosti, které ale může některé investory docela pochopitelně znepokojovat. Akcie NVDA se totiž obchodují za více než stonásobek zisku a 33násobek tržeb, což se ve srovnání s úrovní v roce 2022 jeví jako opravdu značně nadhodnocené.

Pro současné akcionáře společnosti Nvidia, a zejména pro ty, kteří nakoupili na maximech kolem 500 USD za akcii, to nyní může vypadat poměrně nejistě. Růst společnosti se samozřejmě prakticky zastavil. Takové tempo je přece dlouhodobě neudržitelné – to musí být jasné asi každému, kdo se na akciovém trhu už nějaký ten pátek pohybuje.

Akcie výrobce čipů s umělou inteligencí vzrostly od ledna do srpna více než trojnásobně, ale v poslední době nadšení tak nějak opadlo.

Pro ty, kteří ale třeba zvažují nákup akcií NVDA při poklesu, uvádíme, na co si dát pozor.

Pro příznivce umělé inteligence by měly být tyto aktuální zprávy vzrušující. Společnosti Infosys a Nvidia nedávno rozšířily své partnerství s cílem zvýšit produktivitu podnikové sféry – samozřejmě prostřednictvím generativních aplikací umělé inteligence.

Tato spolupráce integruje ekosystém AI Enterprise společnosti Nvidia s řešením Infosys Topaz, což umožňuje vytvářet generativní AI řešení pro zákazníky z celého světa.

Vzhledem k tomu, že se společnost Nvidia snaží i nadále budovat svůj dominantní náskok v oblasti AI, stojí za to těmto druhům spolupráce a partnerství věnovat pozornost.

Kromě umělé inteligence jsou ve hře ale i další věci, které by se vám na společnosti Nvidia mohly líbit. Co třeba její podnikání v oblasti datových center?!

Tento sektor zažívá boom a v první polovině fiskálního roku 2023 představoval více než 70 % příjmů společnosti. Jen ve druhém čtvrtletí se datová centra podílela na příjmech Nvidie ve výši 76 %, a to díky vysoké poptávce po grafických procesorech pro umělou inteligenci.

Dominantní podíl společnosti na trhu s procesory pro umělou inteligenci, který se odhaduje na více než 80 %, možná již brzy přesáhne 90 %. Tento faktor hlavním motorem růstu jejího podnikání v oblasti datových center v současném fiskálním roce.

Financial Times předpokládá, že Nvidia v roce 2023 potenciálně vygeneruje příjmy ve výši 22 miliard dolarů, a to díky prodeji přibližně 550 000 grafických procesorů H100 s odhadovanou průměrnou cenou 40 000 dolarů za kus.

Společnost Nvidia nabízí i další čipy pro datová centra, jako je serverový procesor Grace a grafický procesor pro datová centra A100, které by mohly přispět k vyšším tržbám ve fiskálním roce 2024.

To naznačuje výrazný potenciální nárůst příjmů společnosti Nvidia z datových center ve druhé polovině také tohoto fiskálního roku, což je v souladu s výhledem příjmů za třetí fiskální čtvrtletí ve výši 16 miliard USD. Takový odhad představuje meziroční nárůst o 170 %, přičemž podstatná část bude pravděpodobně pocházet právě ze segmentu datových center.

Investoři jsou po pozoruhodné rally v roce 2023 vůči akciím amerických výrobců počítačové techniky (včetně společnosti Nvidia) stále opatrnější, a to s ohledem na vysoké ocenění a rostoucí výnosy státních dluhopisů.

Akcie výrobců polovodičů prudce vzrostly, ale stále mezi nimi vyniká právě zejména společnost Nvidia, která díky svým produktům s umělou inteligencí ztrojnásobila svou hodnotu a překročila hranici tržní kapitalizace 1 bilionu dolarů.

Akcie z tohoto sektoru zaznamenaly v letošním roce prudký nárůst ocenění, přičemž akcie tzv. polovodičového sektoru S&P 500 se v červenci obchodovaly za 28,5násobek odhadů forwardových zisků, zatímco jejich desetiletý průměr činil 16,5násobek.

Navzdory nedávnému poklesu se tento index stále obchoduje za 23,5násobek forwardových zisků. K tomuto trendu přispěla pandemie a rostoucí zájem o inovace v oblasti umělé inteligence.

Po éře nadměrného optimismu kolem akcií NVDA se zdá, že se trh možná brzy přehoupne do druhého extrému. Jakýkoli negativní vývoj (i drobné nedosažení zisků nebo dlouhodobě vysoké úrokové sazby) by mohl vyvolat prudký výprodej.

Ačkoli se společnost Nvidia nemusí vrátit na své ceny z doby před ChatGPT, akcie by nepochybně mohly mírně klesnout pod současnou úroveň.

Nakonec se ale makro faktory stabilizují a prognózy růstu se mohou stát konzervativnějšími, což připraví půdu pro potenciální dlouhodobý růst.

Otázkou však zůstává, jakým směrem se akcie NVDA budou ubírat právě v nejbližší budoucnosti. Oslovení analytici ze společnosti Wonder Interest očekávají krátkodobý pokles, dlouhodobě je ale Nvidia na dobré cestě. A na to bychom neměli jako investoři zapomínat.