Žádná akcie ale nemůže růst bez přestávky donekonečna. A tady máme právě ten problém.
Na rozdíl od některých jiných akcií umělé inteligence, které v roce 2023 vylétly nahoru, je v případě katalyzátoru umělé inteligence společnosti Nvidia (NASDAQ:NVDA) mnohem více obsahu než humbuku. Trojciferný nárůst ceny akcií NVDA v letošním roce má zase své opodstatnění. Klíčovým slovem je však „určité ospravedlnění“.
Proč? Více než trojnásobný nárůst této akcie od ledna může být známkou toho, že trh to s oceňováním růstu AI přehnal. Vzhledem k tomu, jak si akcie vedly v posledních obchodních dnech, mohou investoři začít přiznávat, že se nechali trochu unést.
Ačkoli to není jisté, poslední pokles akcií NVDA by mohl být začátkem mírného výprodeje, nebo i něčím horším. Jak moc by akcie mohly dále klesnout, závisí jak na makro faktorech, tak na faktorech specifických pro danou společnost. S ohledem na to je možná nejlepší nenechat se ovládnout strachem z promeškání nějaké příležitosti (neboli FOMO).
Zdroj: Shutterstock
Akcie NVDA, umělá inteligence a důležitost ceny
Když mluvíme o „podstatě“, pokud jde o expozici společnosti Nvidia vůči rychlému zavádění generativní technologie AI, myslím to tím nejhmatatelnějším možným způsobem. Opět platí, že tento trend podpořil mnoho dalších akcií.
Nvidia je však jednou z mála, která již vykázala silnější výsledky díky tomu, že se AI stala další velkou věcí v technologiích.
Jak je vidět z její poslední čtvrtletní zprávy o výsledcích, čipy a software AI společnosti Nvidia letí z pultů, protože koncoví uživatelé budují své příslušné infrastruktury AI. Výsledkem je 88% sekvenční (mezikvartální) nárůst tržeb a 141% sekvenční nárůst zisku.
Srovnejte to se společností Microsoft (NASDAQ:MSFT), kde produkty generativní umělé inteligence zatím nemají na výsledky zásadní vliv. Kontrast je ještě patrnější u společnosti jako C3.ai (NYSE:AI).
Akcie AI, stejně jako akcie NVDA, letos rostly trojciferným tempem, ale rozhodně nevykázaly podobně velké zlepšení svých provozních výsledků.
Přesto, jelikož hvězdná výkonnost společnosti NVDA v tomto roce nebyla čistě výsledkem zběsilých spekulací, nepředpokládejte, že to znamená, že akcie je možné koupit za každou cenu.
Na současných úrovních mohou být akcie přehřáté a připravené skutečně obrátit směr.
Propad na 400 USD (nebo níže) je možný
Vzhledem k nedávnému růstu nemusí akcie NVDA při ceně těsně nad 460 USD za akcii vypadat příliš bohatě. Na současných cenových úrovních se akcie obchodují za přibližně 43,5násobek budoucích zisků.
Na základě prognóz prodejců pro fiskální roky končící v lednu 2025 (FY2025) a v lednu 2026 (FY2026) se ocenění společnosti Nvidia zdá být ještě rozumnější.
Konsensus předpokládá zisk 16,66 USD na akcii ve finančním roce 2025 a 19,57 USD na akcii ve finančním roce 2026.
Tyto prognózy se však mohou velmi změnit, zejména pokud se negativní makroekonomický obraz bude nadále plíživě zvyšovat (jak se stalo v poslední době). Proč je to pro akcie NVDA do budoucna tak důležité?
Nejenže by déle než očekávané vysoké úrokové sazby mohly vést k pomalému ekonomickému růstu, což by omezilo rozsah oživení aktivit společnosti Nvidia, které nesouvisejí s umělou inteligencí a které se stále nacházejí v útlumu v důsledku zpomalení technologického sektoru, v příštím roce či dvou.
Takový obrat událostí by mohl zpochybnit, zda se rychlý růst společnosti Nvidia související s umělou inteligencí začne ochlazovat.
Pokud k takovému scénáři dojde, analytici a investoři by mohli snížit svá očekávání, což by společnost NVDA rychle poslalo zpět na nižší cenové úrovně. Není vyloučen ani návrat ke 400 USD za akcii (nebo dokonce ještě níže).
Zdroj: Shutterstock
Verdikt: Sledujte a vyčkejte
To ukáže jen čas, ale pokud strach, nejistota a pochybnosti (neboli FUD) začnou opět převažovat nad FOMO, ti, kteří se dnes rozhodli nakoupit akcie NVDA poblíž jejího historického maxima, se mohou ocitnout ve velkých ztrátách a ještě větších výčitkách.
Pokud jste do společnosti Nvidia nakoupili v dřívějších fázích její mega rally v roce 2023, je na vás, zda je nyní čas vybrat zisk, nebo se nechat unést. Na jedné straně megatrend umělé inteligence nezmizí. Masové zavádění této technologie by mohlo tuto společnost udržet v režimu vysokého růstu po mnoho dalších let.
Na druhou stranu několik analytiků poukázalo na další faktory, které by mohly ovlivnit výkonnost společnosti NVDA od této chvíle. Kromě možného zmírnění poptávky po čipech s umělou inteligencí by mohla akcie srazit dolů také rostoucí konkurence a rizika související s Čínou.
Sečteno a podtrženo: před zahájením/navýšením pozice na akcie NVDA považujte za nejlepší „sledovat a vyčkávat“.
Žádná akcie ale nemůže růst bez přestávky donekonečna. A tady máme právě ten problém.Na rozdíl od některých jiných akcií umělé inteligence, které v roce 2023 vylétly nahoru, je v případě katalyzátoru umělé inteligence společnosti Nvidia mnohem více obsahu než humbuku. Trojciferný nárůst ceny akcií NVDA v letošním roce má zase své opodstatnění. Klíčovým slovem je však „určité ospravedlnění“.Proč? Více než trojnásobný nárůst této akcie od ledna může být známkou toho, že trh to s oceňováním růstu AI přehnal. Vzhledem k tomu, jak si akcie vedly v posledních obchodních dnech, mohou investoři začít přiznávat, že se nechali trochu unést.Ačkoli to není jisté, poslední pokles akcií NVDA by mohl být začátkem mírného výprodeje, nebo i něčím horším. Jak moc by akcie mohly dále klesnout, závisí jak na makro faktorech, tak na faktorech specifických pro danou společnost. S ohledem na to je možná nejlepší nenechat se ovládnout strachem z promeškání nějaké příležitosti .Když mluvíme o „podstatě“, pokud jde o expozici společnosti Nvidia vůči rychlému zavádění generativní technologie AI, myslím to tím nejhmatatelnějším možným způsobem. Opět platí, že tento trend podpořil mnoho dalších akcií.Nvidia je však jednou z mála, která již vykázala silnější výsledky díky tomu, že se AI stala další velkou věcí v technologiích.Chcete využít této příležitosti?Jak je vidět z její poslední čtvrtletní zprávy o výsledcích, čipy a software AI společnosti Nvidia letí z pultů, protože koncoví uživatelé budují své příslušné infrastruktury AI. Výsledkem je 88% sekvenční nárůst tržeb a 141% sekvenční nárůst zisku.Srovnejte to se společností Microsoft , kde produkty generativní umělé inteligence zatím nemají na výsledky zásadní vliv. Kontrast je ještě patrnější u společnosti jako C3.ai .Akcie AI, stejně jako akcie NVDA, letos rostly trojciferným tempem, ale rozhodně nevykázaly podobně velké zlepšení svých provozních výsledků.Přesto, jelikož hvězdná výkonnost společnosti NVDA v tomto roce nebyla čistě výsledkem zběsilých spekulací, nepředpokládejte, že to znamená, že akcie je možné koupit za každou cenu.Na současných úrovních mohou být akcie přehřáté a připravené skutečně obrátit směr. je možnýVzhledem k nedávnému růstu nemusí akcie NVDA při ceně těsně nad 460 USD za akcii vypadat příliš bohatě. Na současných cenových úrovních se akcie obchodují za přibližně 43,5násobek budoucích zisků.Na základě prognóz prodejců pro fiskální roky končící v lednu 2025 a v lednu 2026 se ocenění společnosti Nvidia zdá být ještě rozumnější.Konsensus předpokládá zisk 16,66 USD na akcii ve finančním roce 2025 a 19,57 USD na akcii ve finančním roce 2026.Tyto prognózy se však mohou velmi změnit, zejména pokud se negativní makroekonomický obraz bude nadále plíživě zvyšovat . Proč je to pro akcie NVDA do budoucna tak důležité?Nejenže by déle než očekávané vysoké úrokové sazby mohly vést k pomalému ekonomickému růstu, což by omezilo rozsah oživení aktivit společnosti Nvidia, které nesouvisejí s umělou inteligencí a které se stále nacházejí v útlumu v důsledku zpomalení technologického sektoru, v příštím roce či dvou.Takový obrat událostí by mohl zpochybnit, zda se rychlý růst společnosti Nvidia související s umělou inteligencí začne ochlazovat.Pokud k takovému scénáři dojde, analytici a investoři by mohli snížit svá očekávání, což by společnost NVDA rychle poslalo zpět na nižší cenové úrovně. Není vyloučen ani návrat ke 400 USD za akcii .To ukáže jen čas, ale pokud strach, nejistota a pochybnosti začnou opět převažovat nad FOMO, ti, kteří se dnes rozhodli nakoupit akcie NVDA poblíž jejího historického maxima, se mohou ocitnout ve velkých ztrátách a ještě větších výčitkách.Pokud jste do společnosti Nvidia nakoupili v dřívějších fázích její mega rally v roce 2023, je na vás, zda je nyní čas vybrat zisk, nebo se nechat unést. Na jedné straně megatrend umělé inteligence nezmizí. Masové zavádění této technologie by mohlo tuto společnost udržet v režimu vysokého růstu po mnoho dalších let.Na druhou stranu několik analytiků poukázalo na další faktory, které by mohly ovlivnit výkonnost společnosti NVDA od této chvíle. Kromě možného zmírnění poptávky po čipech s umělou inteligencí by mohla akcie srazit dolů také rostoucí konkurence a rizika související s Čínou.Sečteno a podtrženo: před zahájením/navýšením pozice na akcie NVDA považujte za nejlepší „sledovat a vyčkávat“.
Umělá inteligence se stala jedním z největších motorů růstu polovodičového průmyslu a každá zpráva o dodavatelském řetězci přitahuje pozornost investorů.
