Výnosy společnosti Costco: Dokáže maloobchodní řetězec pokračovat v růstu?

Až v úterý po uzavření trhu oznámí řetězec členských skladů Costco Wholesale Corp. výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí, získáme lepší představu o tom, jak reagují nakupující, kteří si chtějí odpočinout od vyšších cen i v období svátečních nákupů.

Čtvrtletní údaje budou následovat po výsledcích společnosti Walmart Inc. z letošního léta, kde byly plusem prodeje potravin, a společnosti Target Corp., kde se nadále projevoval pokles prodeje věcí, které nejsou potravinami, nebo jiných základních produktů.

Celkově vyšší ceny přiměly mnoho nakupujících k tomu, aby hledali základní zboží za nižší cenu v diskontních prodejnách. Ale i když se růst cen oproti loňskému roku zpomaluje a někteří analytici jsou méně pesimističtí ohledně ekonomiky, jako velký faktor inflace se v poslední době ukázaly vyšší ceny benzinu, protože Saúdská Arábie a Rusko produkují méně ropy. Obnovení splácení studentských půjček mezitím vyvolalo u některých analytiků obavy z dopadu na spotřebitelské výdaje.

Někteří analytici se však domnívali, že Costco (COST), které prodává potraviny, benzín a oblečení a nabízí také například lékárny a optické služby, zůstává v této situaci atraktivní volbou.

„Vzhledem k přetrvávajícímu ekonomickému tlaku na spotřebitele se domníváme, že penetrace členství v Costco pro výkonné pracovníky pravděpodobně zůstala silná, protože lidé se snažili maximalizovat svou kupní sílu,“ uvedl minulý týden ve výzkumné zprávě analytik UBS Michael Lasser.

„Do budoucna,“ pokračoval, „se domníváme, že Costco může i nadále oslovovat spotřebitele s nedostatkem hotovosti a má potenciální katalyzátor v podobě zvýšení členských poplatků, které je pravděpodobné v příštím roce.“

Co lze očekávat
Zisky: Analytici oslovení společností FactSet očekávají, že Costco vykáže upravený zisk na akcii ve výši 4,79 USD. Společnost Estimize, která získává odhady od hedgeových fondů, akademiků a dalších subjektů, rovněž předpovídá zisk na akcii ve výši 4,79 USD.

Mám zájem o více informací

Příjmy: FactSet předpovídá tržby ve výši 77,72 miliardy USD. Estimize předpovídá tržby ve výši 77,74 miliardy dolarů.

Pohyb akcií: Akcie Costco v pondělí klesly o 0,4 %. V letošním roce zatím akcie vzrostly o 22,7 %. Pro srovnání, index S&P 500 SPX za toto období vzrostl o 13,2 %.

Co říkají analytici
Údaje analytické společnosti Placer.ai, která se zaměřuje na návštěvnost maloobchodních prodejen, ukázaly, že Costco v létě zaznamenalo nárůst návštěv zákazníků, zatímco v ostatních velkoobchodních klubech a supermarketech tyto návštěvy klesly.

„Costco se v letošním roce stalo silnou silou v období předškolního vzdělávání a porovnání chování návštěvníků Costca v letech 2023 a 2022 dále ukazuje rostoucí vliv tohoto řetězce v období předškolního vzdělávání,“ uvedla Shira Petracková, která píše pro Placer, v příspěvku na blogu na webových stránkách firmy.

Analytik společnosti Edward Jones Brian Yarbrough minulý měsíc ve své výzkumné zprávě uvedl, že Costco získává více než 70 % svého provozního zisku z členských poplatků, což mu umožňuje dosahovat zisku a zároveň udržovat ceny nižší než mnoho jiných maloobchodníků. Míra obnovení členství podle něj dosahuje 89 %.

„Skladové kluby prokázaly odolnost vůči ekonomickým výkyvům díky vysokému podílu potravin v prodejním sortimentu těchto obchodů a nízkým cenám,“ uvedl. „Společnost ostražitě udržuje relativně nízké zisky ze svých produktů, aby spotřebitelům ukázala svou hodnotovou nabídku a udržela si vyšší loajalitu zákazníků.“

Podle Lassera z UBS by se však tyto poplatky mohly brzy zdražit.

„Je nyní čas na zvýšení členských poplatků? Mohlo by, ale podle nás je nejpravděpodobnější, že ke zvýšení členských poplatků dojde příští rok,“ řekl.

„Z historického hlediska společnost přijala model, podle kterého reviduje své sazby každých 5-6 let,“ pokračoval s tím, že poslední úprava byla oznámena 2. března 2017 a vstoupila v platnost 1. června téhož roku. „V uplynulém roce společnost Costco několikrát signalizovala, že není připravena zvýšit členské poplatky vzhledem k nákladovým tlakům, kterým její členové čelí.“

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Ceny potravin a benzínu jsou relativně stále nahoře. Až v úterý po uzavření trhu oznámí řetězec členských skladů Costco Wholesale Corp. výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí, získáme lepší představu o tom, jak reagují nakupující, kteří si chtějí odpočinout od vyšších cen i v období svátečních nákupů. Čtvrtletní údaje budou následovat po výsledcích společnosti Walmart Inc. z letošního léta, kde byly plusem prodeje potravin, a společnosti Target Corp., kde se nadále projevoval pokles prodeje věcí, které nejsou potravinami, nebo jiných základních produktů. Celkově vyšší ceny přiměly mnoho nakupujících k tomu, aby hledali základní zboží za nižší cenu v diskontních prodejnách. Ale i když se růst cen oproti loňskému roku zpomaluje a někteří analytici jsou méně pesimističtí ohledně ekonomiky, jako velký faktor inflace se v poslední době ukázaly vyšší ceny benzinu, protože Saúdská Arábie a Rusko produkují méně ropy. Obnovení splácení studentských půjček mezitím vyvolalo u některých analytiků obavy z dopadu na spotřebitelské výdaje. Někteří analytici se však domnívali, že Costco (COST), které prodává potraviny, benzín a oblečení a nabízí také například lékárny a optické služby, zůstává v této situaci atraktivní volbou. "Vzhledem k přetrvávajícímu ekonomickému tlaku na spotřebitele se domníváme, že penetrace členství v Costco pro výkonné pracovníky pravděpodobně zůstala silná, protože lidé se snažili maximalizovat svou kupní sílu," uvedl minulý týden ve výzkumné zprávě analytik UBS Michael Lasser. "Do budoucna," pokračoval, "se domníváme, že Costco může i nadále oslovovat spotřebitele s nedostatkem hotovosti a má potenciální katalyzátor v podobě zvýšení členských poplatků, které je pravděpodobné v příštím roce." Co lze očekávatZisky: Analytici oslovení společností FactSet očekávají, že Costco vykáže upravený zisk na akcii ve výši 4,79 USD. Společnost Estimize, která získává odhady od hedgeových fondů, akademiků a dalších subjektů, rovněž předpovídá zisk na akcii ve výši 4,79 USD. Příjmy: FactSet předpovídá tržby ve výši 77,72 miliardy USD. Estimize předpovídá tržby ve výši 77,74 miliardy dolarů. Pohyb akcií: Akcie Costco v pondělí klesly o 0,4 %. V letošním roce zatím akcie vzrostly o 22,7 %. Pro srovnání, index S&P 500 SPX za toto období vzrostl o 13,2 %. Co říkají analyticiÚdaje analytické společnosti Placer.ai, která se zaměřuje na návštěvnost maloobchodních prodejen, ukázaly, že Costco v létě zaznamenalo nárůst návštěv zákazníků, zatímco v ostatních velkoobchodních klubech a supermarketech tyto návštěvy klesly. "Costco se v letošním roce stalo silnou silou v období předškolního vzdělávání a porovnání chování návštěvníků Costca v letech 2023 a 2022 dále ukazuje rostoucí vliv tohoto řetězce v období předškolního vzdělávání," uvedla Shira Petracková, která píše pro Placer, v příspěvku na blogu na webových stránkách firmy. Analytik společnosti Edward Jones Brian Yarbrough minulý měsíc ve své výzkumné zprávě uvedl, že Costco získává více než 70 % svého provozního zisku z členských poplatků, což mu umožňuje dosahovat zisku a zároveň udržovat ceny nižší než mnoho jiných maloobchodníků. Míra obnovení členství podle něj dosahuje 89 %. "Skladové kluby prokázaly odolnost vůči ekonomickým výkyvům díky vysokému podílu potravin v prodejním sortimentu těchto obchodů a nízkým cenám," uvedl. "Společnost ostražitě udržuje relativně nízké zisky ze svých produktů, aby spotřebitelům ukázala svou hodnotovou nabídku a udržela si vyšší loajalitu zákazníků." Podle Lassera z UBS by se však tyto poplatky mohly brzy zdražit. "Je nyní čas na zvýšení členských poplatků? Mohlo by, ale podle nás je nejpravděpodobnější, že ke zvýšení členských poplatků dojde příští rok," řekl. "Z historického hlediska společnost přijala model, podle kterého reviduje své sazby každých 5-6 let," pokračoval s tím, že poslední úprava byla oznámena 2. března 2017 a vstoupila v platnost 1. června téhož roku. "V uplynulém roce společnost Costco několikrát signalizovala, že není připravena zvýšit členské poplatky vzhledem k nákladovým tlakům, kterým její členové čelí."