4 důvody, proč se akcie Applu zastavily – a co se musí stát, aby se opět posunuly výš

Výrazný pokles akcií společnosti Apple v posledních měsících nezůstal bez povšimnutí a dokonce i býčí investoři vyjadřují obavy. Podle Bena Reitzese, analytika společnosti Melius Research, musí kalifornský technologický gigant s blížící se zprávou o výsledcích za čtvrté čtvrtletí prokázat pokrok v několika klíčových oblastech. Reitzes ponechává pro akcie společnosti Apple (AAPL) rating Buy a cílovou cenu 240 USD, čímž si vydobyl místo mezi nejoptimističtějšími analytiky na Wall Street. To vyniká v porovnání s průměrnou cílovou cenou zhruba 200 USD za akcie Apple, jak vyplývá z nedávného průzkumu společnosti FactSet. Nicméně vzhledem k tomu, že se akcie společnosti Apple pohybují kolem 179 dolarů – konkrétně v úterý klesly o 0,3 % na 178,40 dolaru a za předchozí tři měsíce se propadly o 5 % – musí společnost v prostředí rostoucí skepse své špičkové ocenění doložit. Společnost Apple čelí čtyřem významným problémům, které Reitzes zdůraznil: růst, Čína, umělá inteligence a vyhledávání. Růst V současné době, kdy se společnost Apple připravuje na listopadové oznámení svých hospodářských výsledků, stojí na pokraji čtvrtého po sobě jdoucího čtvrtletí, kdy její tržby klesají. Ústředním bodem v této souvislosti však budou pokyny pro prosincové čtvrtletí a to, zda Apple dokáže konkrétně určit životaschopný plán návratu na růstovou trajektorii. Jak vysvětluje Reitzes, Apple se bude muset postavit silnému dolarovému negativnímu vlivu a o týden kratšímu svátečnímu období, což jsou některé z překážek, které mu stojí v cestě za prosincové čtvrtletí. Přesto předpokládá mírný 4% růst tržeb. Reitzes dodává: “Věříme, že v průběhu roku 24 mohou tržby těžit z pokračující modernizace iPhonu 15, zvýšené návštěvnosti prodejen v důsledku uvedení Vision Pro a modernizace iPadů a Maců.” Společnost Apple na žádosti o komentář k Reitzesově analýze bezprostředně nereagovala. O Číně Čína, která se na tržbách společnosti Apple podílí přibližně 20 %, zůstává pro Apple dvousečnou zbraní, a proto je třeba mít jasnou strategii pro iPhone, obchod s aplikacemi a dodavatelský řetězec – jak uvádí Reitzes. Naznačuje, že by se mohly zesílit obavy ze zásahů čínské vlády proti používání iPhonu a konkurenčního smartphonu Huawei. Ještě významnější je vyhlídka na přísnější protokoly pro zahraniční aplikace v iPhonech, což představuje hrozbu pro přítomnost společnosti Apple na asijském trhu. Reitzes poznamenal: “Pokud se čínské vládě podaří odepřít telefonům Apple možnost stahovat západní aplikace, může být diferenciace iPhonu v regionu dlouhodobě poškozena.” Z tohoto důvodu musí společnost Apple tyto požadavky obratně řešit a zároveň prokázat svou efektivitu při diverzifikaci dodavatelského řetězce mimo Čínu, aniž by jí vznikly dodatečné náklady. O umělé inteligenci Apple dosud odolával vábení humbuků kolem umělé inteligence. Přesto se možná blíží změna postoje, protože investoři neustále hledají růstové podněty. Reitzes je zastáncem toho, aby se vedle dalších generativně inteligentních produktů vylepšila Siri a znovu se tak zvýšila poptávka po iPhonech a dalších zařízeních Apple. Předpovídá, že “do dvou let budou podle našeho názoru investoři moci sledovat, jak umělá inteligence pohání cyklus upgradů zařízení iOS a nových služeb společnosti Apple”. Tento vývoj by však vystupňoval konkurenci s Microsoftem (MSFT) a Alphabetem (GOOGL), mateřskou společností Googlu. Ohledně vyhledávání Antimonopolní soudní řízení týkající se společnosti Google přitáhlo pozornost k ročním platbám, které odvádí společnosti Apple, aby zůstala výchozím vyhledávačem v iPhonech a Safari. Objevily se spekulace, že tato dohoda může být ohrožena kvůli soudnímu řízení, které by mohlo Applu ročně vrátit 18 až 20 miliard dolarů. Reitzes napsal: “Pokud by došlo k zastavení plateb a rozdělování zisku, mohlo by to zasáhnout hrubé marže společnosti Apple o stovky bazických bodů.” Řešení zůstává nejasné, přičemž možnosti sahají od spuštění vyhledávače společnosti Apple až po zaměření se na “inovativní služby generativní umělé inteligence, které by mohly přinést zásadní oživení”, jak navrhuje Reitzes. Vzhledem k tomu, že oči Wall Street zůstávají upřeny na další kroky společnosti Apple, představují tyto čtyři výzvy nastíněné Reitzesem kritické body zkoumání, které by mohly rozhodnout o budoucím růstu společnosti a jejím úspěchu na trhu.