Podle portfoliového manažera dluhopisové společnosti PIMCO tlačí rostoucí rozdíl mezi výnosy krátkodobých a dlouhodobých amerických dluhopisů investory k aktivům s dlouhou dobou splatnosti v souvislosti s obavami z hrozící recese. Stephen Chang, který pro společnost dohlíží na fondy s pevným výnosem zaměřené na Asii v hodnotě přibližně 2,8 miliardy dolarů, poznamenal, že vysoké počáteční výnosy v porovnání s historií a jinými třídami aktiv poskytují “výnosový polštář” proti nejistým makroekonomickým podmínkám. Navzdory tomu, že trhy jsou oceněny pro “bezvadnou dezinflaci” – solidní růst s jádrovou inflací rychle se blížící cílům centrálních bank – Chang vyjádřil obavy, že to odráží sebeuspokojení trhu. Předpovídaje budoucí slabší růst, Chang také zmínil, že nedávný nárůst výnosů odráží očekávanou reakci Federálního rezervního systému na tvrdohlavou jádrovou inflaci ve službách. Společnost PIMCO, která k září 2023 vykázala celková spravovaná aktiva ve výši 1,74 bilionu USD, plánuje upřednostňovat americké agenturní hypoteční cenné papíry vzhledem k jejich vysoké kvalitě, vládní podpoře, solidní likviditě a atraktivnímu ocenění.
Podle portfoliového manažera dluhopisové společnosti PIMCO tlačí rostoucí rozdíl mezi výnosy krátkodobých a dlouhodobých amerických dluhopisů investory k aktivům s dlouhou dobou splatnosti v souvislosti s obavami z hrozící recese. Stephen Chang, který pro společnost dohlíží na fondy s pevným výnosem zaměřené na Asii v hodnotě přibližně 2,8 miliardy dolarů, poznamenal, že vysoké počáteční výnosy v porovnání s historií a jinými třídami aktiv poskytují “výnosový polštář” proti nejistým makroekonomickým podmínkám. Navzdory tomu, že trhy jsou oceněny pro “bezvadnou dezinflaci” – solidní růst s jádrovou inflací rychle se blížící cílům centrálních bank – Chang vyjádřil obavy, že to odráží sebeuspokojení trhu. Předpovídaje budoucí slabší růst, Chang také zmínil, že nedávný nárůst výnosů odráží očekávanou reakci Federálního rezervního systému na tvrdohlavou jádrovou inflaci ve službách. Společnost PIMCO, která k září 2023 vykázala celková spravovaná aktiva ve výši 1,74 bilionu USD, plánuje upřednostňovat americké agenturní hypoteční cenné papíry vzhledem k jejich vysoké kvalitě, vládní podpoře, solidní likviditě a atraktivnímu ocenění.
Podle portfoliového manažera dluhopisové společnosti PIMCO tlačí rostoucí rozdíl mezi výnosy krátkodobých a dlouhodobých amerických dluhopisů investory k aktivům s dlouhou dobou splatnosti v souvislosti s obavami z hrozící recese. Stephen Chang, který pro společnost dohlíží na fondy s pevným výnosem zaměřené na Asii v hodnotě přibližně 2,8 miliardy dolarů, poznamenal, že vysoké počáteční výnosy v porovnání s historií a jinými třídami aktiv poskytují “výnosový polštář” proti nejistým makroekonomickým podmínkám. Navzdory tomu, že trhy jsou oceněny pro “bezvadnou dezinflaci” – solidní růst s jádrovou inflací rychle se blížící cílům centrálních bank – Chang vyjádřil obavy, že to odráží sebeuspokojení trhu. Předpovídaje budoucí slabší růst, Chang také zmínil, že nedávný nárůst výnosů odráží očekávanou reakci Federálního rezervního systému na tvrdohlavou jádrovou inflaci ve službách. Společnost PIMCO, která k září 2023 vykázala celková spravovaná aktiva ve výši 1,74 bilionu USD, plánuje upřednostňovat americké agenturní hypoteční cenné papíry vzhledem k jejich vysoké kvalitě, vládní podpoře, solidní likviditě a atraktivnímu ocenění.
