Kanadský dolar se zotavuje, protože vazby na USA ukotvují domácí ekonomiku

Kanadská měna se v posledních dnech vůči svému bezpečnému americkému protějšku propadla, protože globální nárůst dlouhodobých výpůjčních nákladů vyděsil investory.

Ve středu se loonie dotkla nejslabší vnitrodenní úrovně za posledních šest měsíců na úrovni 1,3779 za americký dolar, tj. 72,57 amerických centů, než část ztrát získala zpět.

„Podle naší prognózy je kanadský dolar vůči americkému dolaru na základě dlouhodobých fundamentů podhodnocený a měl by odtud posilovat,“ uvedl Jay Zhao-Murray, tržní analytik společnosti Monex Canada.

Jedním z měřítek hodnoty měny je parita kupní síly (PPP) neboli směnný kurz, který vyrovnává kupní sílu různých měn. PPP pro kanadský dolar v přepočtu na americký dolar činí 1,225, jak ukazuje poslední odhad OECD pro rok 2022.

Podle mediánu prognózy 41 devizových analytiků v průzkumu z 2.-4. října by loonie měla za tři měsíce posílit o 2,5 % na 1,34 za americký dolar, což odpovídá prognóze ze zářijového průzkumu. Za rok se pak očekává její posun na 1,29, což rovněž odpovídá prognóze z minulého měsíce a představuje zisk přes 6,0 %.

Kanada posílá do Spojených států přibližně 75 % svého vývozu, včetně ropy, která od svého květnového dna vzrostla o více než 30 %. Americká ekonomika si ve druhém čtvrtletí udržela poměrně solidní tempo růstu a zdá se, že v tomto čtvrtletí aktivita zrychlila.

Přesto bude kanadská ekonomika pravděpodobně obzvláště citlivá na vyšší výpůjční náklady poté, co si domácnosti během pandemie půjčovaly velké množství peněz, aby se mohly účastnit rozpáleného trhu s bydlením, a v důsledku obzvláště krátkého hypotečního cyklu.

To by mohlo znamenat, že výhled vyšších a dlouhodobějších úrokových sazeb, který je na trzích oceňován jak Bank of Canada, tak Federálním rezervním systémem, je pro loonie protivětrem a měna by mohla dosáhnout lepších výsledků, jakmile začne cyklus uvolňování, tvrdí analytici.

„Kanadský dolar by měl získat trochu trakce, až se na obzoru objeví snížení sazeb Fedu,“ řekl Jimmy Jean, hlavní ekonom Desjardins Group.

Chyby ve výdajích z rozpočtu Evropské unie se v roce 2022 výrazně zvýšily. Míra chybovosti byla 4,2 procenta, v roce 2021 to přitom byla tři procenta. Vyplývá to z výroční zprávy Evropského účetního dvora (EÚD), která byla dnes zveřejněna. Jak řekl ČTK člen dvora za Českou republiku Jan Gregor, dvůr během auditu za loňský rok odhalil rovněž 14 případů podezření z podvodu. Zda se některý z případů týká České republiky, bude zveřejněno až později.

„Obdobně jako v posledních třech letech auditoři dospěli k závěru, že míra chyb je významná a má rozsáhlý dopad, a vydali proto o výdajích EU v roce 2022 záporný výrok. Odhadovaná míra chyb nevyjadřuje míru podvodů, neefektivnosti nebo plýtvání; jde o odhadovaný objem prostředků, jejichž použití nebylo v souladu s pravidly EU či vnitrostátními předpisy,“ uvedl účetní dvůr ve své tiskové zprávě.

Chyby se nejčastěji týkaly oblasti koheze, tedy soudržnosti, a rovněž zemědělství či vnitřního trhu; obecně šlo zejména o zadávání veřejných zakázek či vykazování nepřímých nákladů. Auditoři za rok 2022 odhalili 14 případů podezření z podvodu, informace o nich předají Evropskému úřadu pro boj proti podvodům (OLAF) a Úřadu evropského veřejného žalobce (EPPO). Při auditu výdajů za předchozí rok 2021 bylo rovněž zjištěno 14 případů podezření z podvodu; OLAF v souvislosti s nimi zahájil dvě vyšetřování a úřad EPPO tři vyšetřování.

Evropský účetní dvůr ve své zprávě hovoří rovněž o rizicích a výzvách pro rozpočet EU. V této souvislosti poznamenává, že útočná válka Ruska proti Ukrajině zvyšuje rizika pro budoucí rozpočty EU. „Expozice rozpočtu EU vůči Ukrajině se v roce 2022 ve srovnání s rokem 2021 více než zdvojnásobila (z 6,7 miliardy eur na 15,6 miliardy eur, v přepočtu ze 163,7 miliardy Kč na 381 miliard Kč) a schválení dalších 18 miliard eur (439,7 miliardy Kč) na konci roku 2022 tuto expozici pro budoucí rozpočty výrazně zvýší,“ uvádějí auditoři. Na rozpočet EU má rovněž dopad vysoká inflace, dvůr proto doporučil Evropské komisi, aby se i tímto tématem zabývala.

„EU ukázala, že na celou řadu bezpecedentních krizí je schopna pohotově reagovat bezprecedentními opatřeními. Avšak významný objem dostupných finančních prostředků v takovém prostředí s sebou nese zvýšené rozpočtové riziko. Z našich zjištění vyplývá, že riziko je třeba lépe řídit, neboť díky své práci stále odhalujeme nedostatky, které vedly k výraznému zvýšení výdajů zatížených chybami,“ uvedl předseda Evropského účetního dvora Tony Murphy.

Účetní uzávěrkou EU se bude zabývat Evropský parlament, který přihlíží právě i k výroční zprávě Evropského účetního dvora. Pokud jde o odhalené nesprávnosti, Evropská komise může vymáhat nápravu některých z nich, v jiných případech jde podle Gregora pouze o doporučení.

V roce 2022 činily výdaje z rozpočtu EU celkem 196 miliardy eur (4,8 bilionu Kč). Auditoři každoročně prověřují příjmy a výdaje EU a zjišťují, zda je roční účetní závěrka spolehlivá a zda se příjmové a výdajové operace EU uskutečnily v souladu s platnými předpisy. Za tímto účelem prověřují statisticky reprezentativní vzorek operací a posuzují, nakolik jsou výdaje zatíženy chybami. Odhadovanou míru chyb u těchto výdajů porovnávají s prahem ve výši dvě procenta, což je hodnota, nad níž se nesprávné výdaje považují za významné. „Záporný výrok“ znamená, že auditoři zjistili rozsáhlé problémy.

Evropský účetní dvůr je nezávislý kontrolní orgán EU se sídlem v Lucemburku. Zaměstnává přibližně 950 pracovníků, z toho přes 30 Čechů, v oblasti auditu, podpory a administrativy ze všech členských států EU. Jeho cílem je přispívat ke zlepšení finančního řízení EU, posílit tak důvěru občanů a účinně reagovat na současné i budoucí výzvy, jimž EU čelí.