Které akcie ropných společností by mohly přinést ty nejatraktivnější výnosy?

Zásoby ropy jsou opět v centru pozornosti, protože probíhající válka mezi Izraelem a Hamásem tlačí ceny ropy vzhůru kvůli obavám z širšího konfliktu na Blízkém východě, který by mohl narušit dodávky. Pozornost investorů si dále získaly nedávno oznámené megaobchody v tomto sektoru. Společnost Exxon Mobil (NYSE:XOM) kupuje za 59,5 miliardy dolarů hráče na trhu s břidlicovými ložisky Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD), zatímco konkurenční energetický gigant Chevron (NYSE:CVX) nedávno oznámil dohodu o převzetí společnosti Hess Corporation (NYSE:HES) za 53 miliard dolarů.

Ropní giganti, oplývající penězi z hvězdných zisků, kterých dosáhli v loňském roce díky prudkému nárůstu cen ropy, posilují své pozice prostřednictvím strategických akvizic a nadále sázejí na fosilní paliva, neboť se očekává, že přechod na čistou energii bude dlouhý a nákladný proces. Také američtí ropní giganti rozšiřují svou působnost v blízkosti domova kvůli rostoucí geopolitické nejistotě.

S ohledem na tyto okolnosti jsem použil nástroj pro porovnání akcií TipRanks, abych porovnal následující akcie ropných společností a vybral tu nejatraktivnější podle analytiků Wall Street.

Ropný a plynárenský gigant Exxon Mobil (NYSE:XOM) dosáhl v loňském roce fenomenálních zisků, protože rusko-ukrajinská válka způsobila prudký nárůst cen energií. Nedávno zveřejněné výsledky společnosti za třetí čtvrtletí však odrážejí pokles upraveného zisku na akcii (EPS) na 2,27 USD ze 4,45 USD v předchozím čtvrtletí, protože ceny energií se oproti zvýšeným úrovním z minulého roku ochladily.

Přesto se zisk meziročně zvýšil díky nárůstu cen ropy v tomto čtvrtletí a vyššímu výkonu rafinérské výroby.

Společnost Exxon si je jistá svou budoucí cestou a očekává, že akvizice společnosti Pioneer Natural v hodnotě 59,5 miliardy USD posílí její pozici v Permské pánvi a díky efektivní těžbě většího množství zdrojů přinese dvouciferné výnosy. Společnost rovněž očekává, že akvizice společnosti Denbury (NYSE:DEN), oznámená na začátku tohoto roku, posílí její podnikání v oblasti nízkouhlíkových řešení.

Dne 25. října analytik Phil Gresh z JPMorgan potvrdil rating „buy“ pro akcie Exxon a snížil cílovou cenu ze 137 USD na 134 USD, když aktualizoval svůj model pro společnost tak, aby zohlednil mírné rozředění v důsledku transakce s Pioneer Natural.

Gresh se domnívá, že tato akvizice je ze strategického hlediska dobrým rozhodnutím vzhledem k překrývajícím se plochám společnosti Pioneer v pánvi Midland a jejím obrovským nerozvinutým zásobám úrovně I.

S 13 nákupy a šesti drženími si Exxon vysloužil konsenzuální hodnocení „mírný nákup“. Průměrná cílová cena 128,84 USD znamená přibližně 22% potenciál růstu. Za zmínku stojí, že společnost Exxon nedávno oznámila zvýšení čtvrtletní dividendy o 4 % na 95 centů na akcii. Dividendový výnos společnosti XOM činí 3,6 %.

Akcie společnosti Chevron (NYSE:CVX) minulý týden klesly, protože integrovaná ropná a plynárenská společnost výrazně zaostala za očekáváním analytiků ohledně zisku za třetí čtvrtletí. Upravený zisk na akcii ve výši 3,05 USD byl hluboko pod úrovní 5,56 USD ve třetím čtvrtletí roku 2022 a také pod úrovní 3,08 USD ve druhém čtvrtletí roku 2023.

Výsledky společnosti ovlivnil pokles cen ropy oproti loňskému roku a nižší marže z prodeje rafinovaných produktů. Společnost Chevron navíc již dříve upozornila, že výsledky za třetí čtvrtletí ovlivní údržbové práce v oblasti těžby ropy a zemního plynu a v rafinérském průmyslu.

Při pohledu za hranice krátkodobých tlaků je společnost přesvědčena o svých vyhlídkách v tradičních a nových energetických aktivitách. CVX nedávno dokončila akvizici společnosti PDC Energy, která posílí její pozici v Denver-Julesburgské (DJ) pánvi a Permské pánvi.

Rovněž rozhodnutí společnosti převzít společnost Hess Corporation zvýší její produkci ropy a zemního plynu a diverzifikuje její majetkovou základnu. Společnost Chevron očekává, že bude těžit zejména z ropného bloku Stabroek v Guyaně a z aktiv společnosti Hess v oblasti Bakken, což by posílilo její expozici v oblasti břidlicových ložisek v USA.

Analytik Bank of America Doug Leggate 30. října zvýšil doporučení pro akcie Chevronu na „koupit“ z „držet“ a cílovou cenu zvýšil na 200 USD ze 190 USD. Analytik se domnívá, že nedávný výprodej akcií po zveřejnění výsledků za třetí čtvrtletí „se zdá být přehnaný“. Domnívá se, že obnovení investičního případu pro Chevron „si zaslouží další pohled“ vzhledem k příznivému dopadu akvizice společnosti Hess na výhled společnosti.

Wall Street má pro akcie Chevronu konsenzuální hodnocení „mírný nákup“ na základě devíti nákupů a šesti držení. Průměrná cílová cena 184,88 USD znamená 27,5% nárůst oproti současné úrovni. Akcie rovněž nabízejí atraktivní dividendový výnos ve výši 4,2 %.

Společnost SLB (NYSE:SLB), která poskytuje služby v oblasti těžby ropy a dříve se jmenovala Schlumberger, dosáhla ve třetím čtvrtletí roku 2023 24% růstu upraveného zisku na akcii a 11% nárůstu tržeb. Za jejími výsledky stojí soustavný růst mezinárodních aktivit společnosti. Pozoruhodné je, že 3. čtvrtletí 2023 znamenalo pro mezinárodní podnikání společnosti již deváté po sobě jdoucí čtvrtletí s dvouciferným meziročním růstem.

Vedení společnosti je přesvědčeno, že společnost má dobrou pozici, aby mohla těžit z pokračujícího několikaletého růstového cyklu v ropném a plynárenském průmyslu, a to především díky své významné expozici na mezinárodních a offshore trzích.

Na mezinárodních trzích zaznamenává SLB silný růst v Saúdské Arábii, Spojených arabských emirátech, Kuvajtu a Egyptě. Kromě silné mezinárodní aktivity společnost těží také z odolných investic na offshore trzích, především v Africe, Brazílii a Skandinávii. Očekává se, že nedávné dokončení společného podniku OneSubsea společnosti SLB se společnostmi Aker Solutions a Subsea 7 rozšíří působnost společnosti na trhu offshore.

Po zveřejnění výsledků za 3. čtvrtletí aktualizoval analytik společnosti Susquehanna Charles Minervino své odhady pro SLB a potvrdil rating „buy“ s cílovou cenou 72 USD. Minervino poznamenal, že solidní mezinárodní přítomnost společnosti více než kompenzuje slabost jejího podnikání v Severní Americe. Analytik očekává, že společnost bude i nadále těžit z několikaletého výdajového cyklu na mezinárodních trzích.

SLB získala konsenzuální hodnocení Wall Street „strong buy“, podpořené 14 doporučeními „buy“ oproti pouze jednomu doporučení „hold“. Průměrná cílová cena 70,92 USD znamená 26% růstový potenciál. SLB nabízí dividendový výnos ve výši 1,8 %.

Závěrem lze říci, že analytici jsou vůči společnosti SLB velmi optimističtí, zatímco vůči společnostem Exxon Mobil a Chevron jsou opatrně optimističtí. Vzhledem k nedávnému poklesu však akcie společnosti Chevron nabízejí vyšší potenciál růstu než ostatní dvě akcie. Akcie CVX navíc nabízejí vyšší dividendový výnos než SLB a Exxon.