Proč medvědi ohledně akcií Shopify dělají z komára velblouda?

Společnost Shopify (NYSE:SHOP), podobně jako mnoho dalších významných růstových/technologických společností, zažila velké oživení cen akcií. Akcie SHOP od ledna vzrostly o téměř 79 %.

Přesto, i když se zdá, že návrat je v plném proudu, mnozí analytici a komentátoři zvoní varovnými zvony před možným návratem zpět/korekcí.

Mnohdy může být medvědí postoj k populárním akciím pouhým kontrariánstvím pro kontrariánství, ale připouštím, že argumentace předložená skeptiky této akcie má své opodstatnění.

Dokonce i já jsem v předchozím zpravodajství připustil, že tato společnost je stále příběhem „ukaž mi“, což naznačuje, že trh to se změnou sentimentu přehnal.

Přesto nepředpokládejte, že nejlepším a jediným krokem u této akcie je držet se zcela stranou. Abychom určili nejlepší postup, rozebereme si tento medvědí případ.

Pokračující býčí, ale rostoucí medvědí nálada

Mám zájem o více informací

Ačkoli akcie společnosti Shopify od svého prudkého růstu v průběhu května nepokračují v růstu, akcie se nadále obchodují za zvýšené ceny. Trh jako celek zůstává vůči této akcii velmi býčí.

To samé se však nedá říci o komunitě na straně prodejců. Podle MarketBeat většina analytiků hodnotí akcie SHOP jako „hold“, přičemž pouze 13 z 37 analytiků je hodnotí jako „buy“.

Větší obavy však může vzbuzovat neustále rostoucí medvědí postoj analytiků i komentátorů k akciím SHOP. Ano, pouze dva z 37 analytiků hodnotících akcie společnosti Shopify jí dávají hodnocení „prodat“.

Totéž se však nedá říci o komunitě na straně prodejců. Podle MarketBeat většina analytiků hodnotí akcie SHOP jako „držet“ a pouze 13 z 37 analytiků je hodnotí jako „koupit“.

Jeden z těchto analytiků (Kunaal Malde z Atlantic Equities) však vznáší velmi oprávněné obavy. Po vzestupu z minulého měsíce, který byl podpořen jednak solidní čtvrtletní zprávou o výsledcích hospodaření, jednak zprávou o prodeji logistické divize společnosti Shopify firmě Flexport, vyletěla tato akcie nahoru příliš brzy a příliš brzy, což ji posunulo na příliš vysoké ocenění (194,3násobek forwardového zisku).

Kromě obav z ocenění poukazují komentátoři akciového trhu napříč internetem i na další faktory, které naznačují, že společnost SHOP čekají nižší ceny, například rostoucí konkurenční rizika. Medvědi opět předkládají silný argument, ale zda je to argument správný, je zcela jiná otázka.

Dekonstrukce medvědího případu

Medvědí argumentace pro akcie SHOP může mít silné stránky, nicméně existují i silné protiargumenty. Za prvé, obavy z ocenění.

Ačkoli souhlasíme, že je moudré být opatrný, když se akcie obchoduje s trojciferným poměrem ceny k zisku, tento faktor sám o sobě neznamená, že velký pokles akcií SHOP je za rohem.

Akcie této rychle rostoucí společnosti se v minulosti obchodovaly za vysokou cenu v očekávání, že tento růst povede k ziskovosti. Pokud bude společnost i nadále překonávat očekávání v oblasti zisku, jako tomu bylo v minulém čtvrtletí, může to pokračovat.

I když se ziskovost společnosti během zpomalení elektronického obchodování v roce 2022 zhoršila, prognózy analytiků počítají s masivním skokem zisku na akcii (neboli EPS) v období do roku 2025.

Díky odprodeji jejího logistického podniku s nižší marží může být nyní pravděpodobnější splnění, nebo dokonce překonání současných prognóz.

Pokud jde o obavy z konkurence, čímž mám na mysli obavy, že nově spuštěná platforma „Buy with Prime“ společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) pro obchodníky s elektronickým zbožím vážně poškodí budoucí růst, teprve čas ukáže, zda nechá prvního hráče v této oblasti (Shopify) v prachu.

Závěr

Ačkoli je možné, že investoři zaujmou vůči společnosti Shopify podobný postoj jako medvědi, výše uvedené protiargumenty signalizují, že se tak nestane.

Naopak, ti, kdo jsou na SHOPu býky, budou považovat ty, kteří tyto obavy vznášejí, za pouhé dělání z komára velblouda.

Ostatní pozitivní faktory, jako je zmírnění inflace, zvyšující se šance na „otočení“ Federálního rezervního systému ohledně úrokových sazeb, plus potenciální katalyzátory společnosti Shopify související s umělou inteligencí, mohou pomoci udržet akcie na vyšší úrovni. To by snad mohlo umožnit, aby akcie dále stoupaly (i když postupně) k vyšším cenám.

Pokud vás růstové akcie s vysokou cenou zneklidňují, zůstaňte i nadále stranou. Pokud však máte k akciím SHOP býčí náladu kvůli mnoha slibným společnostem a výše uvedeným makroekonomickým faktorům? Neváhejte a zahajte nebo doplňte pozici.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Není jisté, že se akcie SHOP odtud vrátí na předchozí úroveň. Společnost Shopify (NYSE:SHOP), podobně jako mnoho dalších významných růstových/technologických společností, zažila velké oživení cen akcií. Akcie SHOP od ledna vzrostly o téměř 79 %. Přesto, i když se zdá, že návrat je v plném proudu, mnozí analytici a komentátoři zvoní varovnými zvony před možným návratem zpět/korekcí. Mnohdy může být medvědí postoj k populárním akciím pouhým kontrariánstvím pro kontrariánství, ale připouštím, že argumentace předložená skeptiky této akcie má své opodstatnění. Dokonce i já jsem v předchozím zpravodajství připustil, že tato společnost je stále příběhem "ukaž mi", což naznačuje, že trh to se změnou sentimentu přehnal. Přesto nepředpokládejte, že nejlepším a jediným krokem u této akcie je držet se zcela stranou. Abychom určili nejlepší postup, rozebereme si tento medvědí případ. Pokračující býčí, ale rostoucí medvědí nálada Ačkoli akcie společnosti Shopify od svého prudkého růstu v průběhu května nepokračují v růstu, akcie se nadále obchodují za zvýšené ceny. Trh jako celek zůstává vůči této akcii velmi býčí. To samé se však nedá říci o komunitě na straně prodejců. Podle MarketBeat většina analytiků hodnotí akcie SHOP jako "hold", přičemž pouze 13 z 37 analytiků je hodnotí jako "buy". Větší obavy však může vzbuzovat neustále rostoucí medvědí postoj analytiků i komentátorů k akciím SHOP. Ano, pouze dva z 37 analytiků hodnotících akcie společnosti Shopify jí dávají hodnocení "prodat". Totéž se však nedá říci o komunitě na straně prodejců. Podle MarketBeat většina analytiků hodnotí akcie SHOP jako "držet" a pouze 13 z 37 analytiků je hodnotí jako "koupit". Větší obavy však může vzbuzovat neustále rostoucí medvědí postoj analytiků i komentátorů k akciím SHOP. Ano, pouze dva z 37 analytiků hodnotících akcie společnosti Shopify jí dávají hodnocení "prodat". Jeden z těchto analytiků (Kunaal Malde z Atlantic Equities) však vznáší velmi oprávněné obavy. Po vzestupu z minulého měsíce, který byl podpořen jednak solidní čtvrtletní zprávou o výsledcích hospodaření, jednak zprávou o prodeji logistické divize společnosti Shopify firmě Flexport, vyletěla tato akcie nahoru příliš brzy a příliš brzy, což ji posunulo na příliš vysoké ocenění (194,3násobek forwardového zisku). Kromě obav z ocenění poukazují komentátoři akciového trhu napříč internetem i na další faktory, které naznačují, že společnost SHOP čekají nižší ceny, například rostoucí konkurenční rizika. Medvědi opět předkládají silný argument, ale zda je to argument správný, je zcela jiná otázka. Dekonstrukce medvědího případu Medvědí argumentace pro akcie SHOP může mít silné stránky, nicméně existují i silné protiargumenty. Za prvé, obavy z ocenění. Ačkoli souhlasíme, že je moudré být opatrný, když se akcie obchoduje s trojciferným poměrem ceny k zisku, tento faktor sám o sobě neznamená, že velký pokles akcií SHOP je za rohem. Akcie této rychle rostoucí společnosti se v minulosti obchodovaly za vysokou cenu v očekávání, že tento růst povede k ziskovosti. Pokud bude společnost i nadále překonávat očekávání v oblasti zisku, jako tomu bylo v minulém čtvrtletí, může to pokračovat. I když se ziskovost společnosti během zpomalení elektronického obchodování v roce 2022 zhoršila, prognózy analytiků počítají s masivním skokem zisku na akcii (neboli EPS) v období do roku 2025. Díky odprodeji jejího logistického podniku s nižší marží může být nyní pravděpodobnější splnění, nebo dokonce překonání současných prognóz. Pokud jde o obavy z konkurence, čímž mám na mysli obavy, že nově spuštěná platforma "Buy with Prime" společnosti Amazon (NASDAQ:AMZN) pro obchodníky s elektronickým zbožím vážně poškodí budoucí růst, teprve čas ukáže, zda nechá prvního hráče v této oblasti (Shopify) v prachu. Závěr Ačkoli je možné, že investoři zaujmou vůči společnosti Shopify podobný postoj jako medvědi, výše uvedené protiargumenty signalizují, že se tak nestane. Naopak, ti, kdo jsou na SHOPu býky, budou považovat ty, kteří tyto obavy vznášejí, za pouhé dělání z komára velblouda. Ostatní pozitivní faktory, jako je zmírnění inflace, zvyšující se šance na "otočení" Federálního rezervního systému ohledně úrokových sazeb, plus potenciální katalyzátory společnosti Shopify související s umělou inteligencí, mohou pomoci udržet akcie na vyšší úrovni. To by snad mohlo umožnit, aby akcie dále stoupaly (i když postupně) k vyšším cenám. Pokud vás růstové akcie s vysokou cenou zneklidňují, zůstaňte i nadále stranou. Pokud však máte k akciím SHOP býčí náladu kvůli mnoha slibným společnostem a výše uvedeným makroekonomickým faktorům? Neváhejte a zahajte nebo doplňte pozici.