Proč mohou akcie obranných společností po počátečních ziscích z války mezi Izraelem a Hamásem pokračovat v růstu?

V souvislosti s probíhajícím bojem mezi Izraelem a Hamásem předpovídají analytici z Wall Street vzestupný trend akcií obranných společností, protože vážná geopolitická situace snižuje možnost, že by Kongres odložil nebo snížil rozpočet na obranu země. Tato prognóza vychází především ze skutečnosti, že akcie obranných společností zaznamenaly v letošním roce celkově slabší výkonnost, a to zejména kvůli obavám, že eskalující stranické neshody ve Washingtonu by mohly otevřít cestu ke snižování vojenských výdajů. Ilustrativním příkladem je iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA), který navzdory tomu, že v pondělí zaznamenal vzestup o 4,5 %, což je jeho nejvýraznější jednodenní zisk v tomto roce, zůstává za poslední tři měsíce o více než 6 % níže. Přesto se tento obranný burzovně obchodovaný fond v úterý vyškrábal o dalších 0,7 % a uzavřel na burze NASDAQ na 109,50 USD, což představuje nárůst o 0,72 %. iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) Prognózy mnoha analytiků z Wall Street nicméně naznačují, že napětí na hranici Gazy a Izraele může usnadnit schválení zákona o výdajích ministerstva obrany na fiskální rok 2024 do konce roku. V souladu s těmito předpověďmi Pentagon v pondělí potvrdil, že koordinuje s předními americkými dodavateli obranných zařízení plnění izraelských zbrojních objednávek. Scott Deuschle z Deutsche Bank v úterý představil svůj pohled na věc a zdůraznil, že nejnovější vývoj poskytuje efektivnější cestu k realizaci rozpočtu DoD na rok 2024 před koncem roku. Výhledový rozpočet by mohl buď přímo obejít výdajové limity, nebo usnadnit jejich nepřímé obejití prostřednictvím doplňkového či mimořádného financování. Deuschleho postřehy vypovídají o jeho pozitivních důsledcích pro celý sektor a zároveň výrazně oslabují medvědí vyhlídky na investice do obrany, které byly závislé především na zpomalujícím se růstu rozpočtu DoD. Analytik společnosti Citi Jason Gursky k tomu dodal, že pravděpodobnost blížícího se konfliktu by mohla vyvolat zrychlení modernizace armády, protože USA hromadí prostředky na nástroje odstrašení. Někteří analytici však vyjádřili nesouhlasné názory, i když byli v menšině. Například analytik společnosti Bernstein Douglas Harned vyjádřil skepsi, že by konflikt mezi Izraelem a Hamásem výrazně změnil trajektorii výdajů USA na obranu. Harned uvedl precedenty podobných konfliktů, jako byla loňská ruská invaze na Ukrajinu, které nevedly ke zvýšení rozpočtu na obranu. Zdůraznil, že Pentagon a Kongres se soustředí na vnímanou hrozbu ze strany Číny spolu s dalšími globálními komplikacemi zahrnujícími Rusko, Severní Koreu a Blízký východ. Harned tvrdí, že nelze očekávat, že by současná situace v Izraeli radikálně ovlivnila předem vytyčenou cestu. Navzdory některým protichůdným názorům předpovídá široký konsenzus na Wall Street akciím obranného průmyslu cestu vzhůru z jejich současných pozic. Deutsche Bank předpokládá, že jedním z hlavních beneficientů by mohla být společnost Northrop Grumman Corporation (NOC) díky zvýšeným možnostem schválení rozpočtu DoD na rok 2024, vzhledem k pondělnímu nárůstu akcií této společnosti o 11 %. Morgan Stanley stanovila cílovou cenu pro Lockheed Martin Corporation (LMT) na 532 USD, což naznačuje potenciální růst o více než 20 % oproti pondělní zavírací ceně. Deutsche Bank předpokládá nárůst poptávky ze strany izraelských obranných sil, což by mohlo motivovat nákupy letounů F-16 i F-35. Přestože se akcie společnosti Lockheed letos propadly o více než 10 %, v pondělí zaznamenaly vzestup o více než 8 %. Společnost L3Harris Technologies, Inc. (LHX) by také mohla zaznamenat zvýšenou poptávku po svých pozemních bojových komoditách, jako jsou armádní vysílačky a brýle pro noční vidění, domnívá se Deutsche Bank. Přestože akcie společnosti letos klesly o 14 %, v pondělí vzrostly o 9 %. V této nejistotě zůstává jasné, že konflikt mezi Izraelem a Hamásem znovu oživil rozhovory o obranném rozpočtu země a o prognózách pro obranné akcie. Vzhledem k tomu, že očekáváme možný vývoj v důsledku těchto geopolitických třenic, zůstává Wall Street obecně nakloněna akciím na obranu a vojenským výdajům.