Ropa klesá navzdory zintenzivnění konfliktu na Blízkém východě

Náklady na ropu klesly v důsledku intenzivního vojenského postupu Izraele do pásma Gazy, který zatím nevyvolal výraznou odvetu ze strany Íránu nebo jeho přidružených zemí.

Obavy z přerušení dodávek ropy se dostaly do centra pozornosti poté, co Izrael v reakci na útok ze 7. října vyslal vojenské jednotky a tanky do severního pásma Gazy. Postup Izraele ze dne na den a absence výraznější reakce na místě ze strany Íránu nebo jeho zástupců však přispěly ke snížení pocitu bezprostředního ohrožení.

Vandana Hari, zakladatelka poradenské společnosti Vanda Insights v Singapuru, poznamenala, že “víkend ukázal, že ozbrojený konflikt zůstává omezen na Izrael a Gazu – v tomto světle vypadala ropa překoupeně”, a dodala, že ceny ropy “budou pravděpodobně pokračovat v poklesu až do další rizikové události”.

Konflikt v Gaze převálcoval světové trhy s ropou kvůli svému potenciálu rozšířit se daleko za hranice enklávy Gazy a Izraele, což představuje riziko pro stabilní tok dodávek ropy v regionu. Na Blízký východ připadá přibližně třetina celosvětových dodávek ropy. Mezi přetrvávající obavy patří útoky na ropné tankery, ohrožení námořních kontrolních bodů a omezení vývozu z Teheránu v souvislosti s eskalující válkou.

Ještě před zahájením pondělního obchodování s futures na ropu v Asii vyjádřily Washington i Teherán obavy, že by se konflikt mohl rozšířit. Írán vyslovil domněnku, že válka může “donutit všechny k akci”, zatímco podle poradce pro národní bezpečnost Jakea Sullivana USA předpokládají “zvýšené riziko” rozšíření.

Írán jako hlavní podporovatel Hamásu, který USA i EU označily za teroristickou skupinu, hraje v této souvislosti klíčovou roli. Teheránská podpora Hizballáhu v jižním Libanonu navíc představuje trvalou hrozbu, neboť síly umístěné podél severní hranice Izraele jsou schopny otevřít druhou frontu konfliktu.

Současně jsou náznaky o stavu fyzického trhu mimo Blízký východ smíšené. V USA zůstávají zásoby v centrálním skladu v Cushingu ve státě Oklahoma na nejnižší úrovni od roku 2014. Naopak na pobřeží Mexického zálivu je nebývalý přebytek benzinu.

Podle tržních metrik se situace zdá být méně napjatá. Rozpětí promptní ceny WTI – rozdíl mezi dvěma nejbližšími kontrakty – činilo 75 centů za barel v backwardaci. Ačkoli se jedná o býčí model, stále je blízko minim z minulého týdne a menší než před vypuknutím konfliktu.

Další pozoruhodnou událostí je průzkum agentury Bloomberg, který naznačuje, že Saúdská Arábie možná v prosinci upustí od zvýšení své stěžejní ceny ropy pro asijské zákazníky. K takovému kroku by došlo poprvé za posledních šest měsíců, což odráží oslabující rafinérské marže v celém regionu.

Vzhledem k volatilitě geopolitického scénáře a složitosti mezinárodního trhu s ropou závisí vývoj cen ropy na celé řadě faktorů. Vzhledem k tomu, že potenciální přerušení dodávek ropy na Blízký východ je sledováno s obavami, bude vývoj konfliktu mezi Izraelem a Gazou i nadále ovlivňovat vývoj situace.

Tento vývoj zmírnil obavy, že by mohlo dojít k narušení regionálních dodávek ropy. Globální benchmark Brent klesl na méně než 90 dolarů za barel, což je pokles oproti pátečnímu zhruba 3% nárůstu na tuto úroveň, který doprovázel zintenzivnění vojenských operací Izraele. Souběžně s tím klesla i cena ropy West Texas Intermediate na přibližně 84 dolarů za barel.Obavy z přerušení dodávek ropy se dostaly do centra pozornosti poté, co Izrael v reakci na útok ze 7. října vyslal vojenské jednotky a tanky do severního pásma Gazy. Postup Izraele ze dne na den a absence výraznější reakce na místě ze strany Íránu nebo jeho zástupců však přispěly ke snížení pocitu bezprostředního ohrožení.Vandana Hari, zakladatelka poradenské společnosti Vanda Insights v Singapuru, poznamenala, že “víkend ukázal, že ozbrojený konflikt zůstává omezen na Izrael a Gazu – v tomto světle vypadala ropa překoupeně”, a dodala, že ceny ropy “budou pravděpodobně pokračovat v poklesu až do další rizikové události”.Konflikt v Gaze převálcoval světové trhy s ropou kvůli svému potenciálu rozšířit se daleko za hranice enklávy Gazy a Izraele, což představuje riziko pro stabilní tok dodávek ropy v regionu. Na Blízký východ připadá přibližně třetina celosvětových dodávek ropy. Mezi přetrvávající obavy patří útoky na ropné tankery, ohrožení námořních kontrolních bodů a omezení vývozu z Teheránu v souvislosti s eskalující válkou.Ještě před zahájením pondělního obchodování s futures na ropu v Asii vyjádřily Washington i Teherán obavy, že by se konflikt mohl rozšířit. Írán vyslovil domněnku, že válka může “donutit všechny k akci”, zatímco podle poradce pro národní bezpečnost Jakea Sullivana USA předpokládají “zvýšené riziko” rozšíření.Írán jako hlavní podporovatel Hamásu, který USA i EU označily za teroristickou skupinu, hraje v této souvislosti klíčovou roli. Teheránská podpora Hizballáhu v jižním Libanonu navíc představuje trvalou hrozbu, neboť síly umístěné podél severní hranice Izraele jsou schopny otevřít druhou frontu konfliktu.Současně jsou náznaky o stavu fyzického trhu mimo Blízký východ smíšené. V USA zůstávají zásoby v centrálním skladu v Cushingu ve státě Oklahoma na nejnižší úrovni od roku 2014. Naopak na pobřeží Mexického zálivu je nebývalý přebytek benzinu.Podle tržních metrik se situace zdá být méně napjatá. Rozpětí promptní ceny WTI – rozdíl mezi dvěma nejbližšími kontrakty – činilo 75 centů za barel v backwardaci. Ačkoli se jedná o býčí model, stále je blízko minim z minulého týdne a menší než před vypuknutím konfliktu.Další pozoruhodnou událostí je průzkum agentury Bloomberg, který naznačuje, že Saúdská Arábie možná v prosinci upustí od zvýšení své stěžejní ceny ropy pro asijské zákazníky. K takovému kroku by došlo poprvé za posledních šest měsíců, což odráží oslabující rafinérské marže v celém regionu.Vzhledem k volatilitě geopolitického scénáře a složitosti mezinárodního trhu s ropou závisí vývoj cen ropy na celé řadě faktorů. Vzhledem k tomu, že potenciální přerušení dodávek ropy na Blízký východ je sledováno s obavami, bude vývoj konfliktu mezi Izraelem a Gazou i nadále ovlivňovat vývoj situace.