Vysoké sazby pomohly Bank of America k zisku, ale zatížily rozvahu

Výsledky Bank of America za třetí čtvrtletí překonaly očekávání, a to zejména díky vyšším úrokovým sazbám. Navzdory těmto dobrým zprávám způsobují vysoké sazby komplikace v rozvaze banky. Banka vykázala 10% nárůst zisku ve výši 7,8 miliardy dolarů, což odpovídá zisku 90 centů na akcii při tržbách 25,2 miliardy dolarů. To je více, než předpokládali analytici oslovení společností FactSet, kteří předpovídali zisk 83 centů na akcii při tržbách 25,1 miliardy USD. Čistý úrokový výnos, který vzrostl o 4 % na 14,4 miliardy USD, byl podpořen vysokými úrokovými sazbami a růstem objemu úvěrů. Navzdory zpomalení ekonomiky, kdy spotřebitelské výdaje nadále klesají, se stále dařilo zvyšovat tržby i zisk. “Naši spoluhráči dosáhli dalšího silného čtvrtletí,” oznámil v úterý šéf Bank of America Brian Moynihan. “Podařilo se nám to ve zdravé, ale zpomalující se ekonomice, v níž spotřebitelské výdaje v USA stále předstihují loňský rok, ale nadále zpomalují. Růst výnosů a zisků nám umožnil pokračovat v investicích do našich lidí a technologií, abychom dokázali zlepšit služby klientům.” Akcie Bank of America Corporation (BAC) v předobchodní fázi vzrostly o 1 %. Současná výsledková sezóna se ukázala být pro poskytovatele úvěrů plodná, neboť JPMorgan Chase, Citigroup a Wells Fargo minulý týden překonaly svými výsledky za třetí čtvrtletí očekávání. Zvláště silná byla banka JPMorgan, která zaznamenala 30% meziroční nárůst čistých úrokových výnosů díky akvizici banky First Republic Bank v květnu tohoto roku. Navzdory tomuto úspěchu však generální ředitel JPMorgan Jamie Dimon varoval, že banka možná dosahuje příliš vysokých čistých úrokových výnosů. Vzhledem k tomu, že Wall Street začíná mírnit svá očekávání ohledně dalšího růstu čistých úrokových výnosů, pozornost se při zveřejňování výsledků Bank of America přesune na další oblasti jejího podnikání, přičemž zvláštní pozornost bude věnována rozvaze. Časopis Barron’s uvedl, že Bank of America se stala “problémovým dítětem” mezi velkými bankami; její rozsáhlé držení nízkoúročených hypotečních cenných papírů a vládního dluhu vedlo k tomu, že v důsledku agresivního zvyšování úrokových sazeb Federálním rezervním systémem nese ve své rozvaze značné nerealizované ztráty. Zvýšení výnosů z dluhopisů vedlo k tomu, že tyto nerealizované ztráty v aktivech banky držených do splatnosti se ve třetím čtvrtletí vyšplhaly na 131,6 miliardy USD ze 105,8 miliardy USD v předchozím čtvrtletí. Přestože se neočekává, že by tyto ztráty byly realizovány, stále představují pro banku významnou překážku. Bank of America na tyto problémy reaguje uvědoměle a akčně. “Víte, že bereme portfolio a prostě ho zmenšujeme,” prohlásil Alastair Borthwick, finanční ředitel banky, během dubnového hovoru k výsledkům banky za první čtvrtletí. “Všechno to bereme a vkládáme do hotovosti a úvěrů.” V letošním roce klesly akcie Bank of America o 18 %, přičemž bankovní index KBW Nasdaq (BKX) se snížil o 23 %. Svou strategií zmenšování portfolia a přesouvání aktiv do hotovosti a úvěrů se banka snaží udržet svou finanční stabilitu a pokračovat v růstu, a to i v podmínkách zpomalující se ekonomiky. Nadcházející čtvrtletí budou lakmusovým papírkem, zda se touto strategií podaří dosáhnout rovnováhy mezi růstem a stabilitou, o kterou Bank of America usiluje.