Akcie společnosti Plug Power stále pociťují bolest z varování o “pokračujícím riziku“

Komunita investorů společnosti Plug Power se nadále potýká s nedávným varováním před “pokračujícím podnikáním”, které bylo vydáno v rámci finančních výsledků společnosti za 3. čtvrtletí minulý čtvrtek. Společnost Plug Power, která byla svědkem ranního pondělního poklesu o 1,6 % na 3,475 USD, pokračuje v klesajícím trendu poté, co se v pátek propadla o 41 %. Zajímavé je, že tento propad hodnoty akcií výrazně kontrastuje s drobnými pondělními poklesy indexů S&P 500 a Nasdaq Composite, které se snížily přibližně o 0,4 %, resp. 0,7 %. Význam varování před pokračujícím podnikáním nelze podceňovat. Robert Willens, odborník na účetnictví, vnáší do této záležitosti jasno a uvádí, že takové varování je oprávněné, pokud se projeví pochybnosti o schopnosti společnosti pokračovat v běžném podnikání v blízké budoucnosti, aniž by došlo k likvidaci části aktiv nebo restrukturalizaci závazků. Při pohledu na nejistou situaci společnosti Plug Power je zřejmé, že společnost naléhavě potřebuje více finančních prostředků na posílení svého provozu. Analytik Chris Dendrinos ze společnosti RBC Capital Markets odhaduje, že k upevnění likvidity společnosti v příštím roce by byla nutná injekce dalších nejméně 750 milionů dolarů. V důsledku toho Dendrinos snížil rating akcií z “Buy” na “Hold” a snížil cílovou cenu z 12 na 5 USD. Ve třetím čtvrtletí společnost Plug Power vyčerpala hotovost ve výši přibližně 400 milionů USD. Pokud jde o čísla, Wall Street předpovídá v příštím roce výdaje ve výši přibližně 900 milionů dolarů, jak uvedla společnost FactSet. Třetí čtvrtletí skončilo s hotovostí a investicemi ve výši 1,6 miliardy dolarů, přičemž značná část – zhruba 1 miliarda dolarů – je vyčleněna jako “omezená”. Tato omezená částka se podobá dřívějším leasingovým smlouvám, které jsou vypláceny po dobu trvání leasingu. Společnost Plug Power však na žádosti o vysvětlení ohledně omezené hotovosti bezprostředně nereagovala. V návaznosti na varování před “pokračujícím podnikáním” bylo provedeno několik opatření ke snížení ratingu a snížení cílové ceny. Mezi nimi analytik společnosti H.C. Wainwright Amit Dayal v pondělí revidoval svou cílovou cenu z 27 USD na pouhých 18 USD, přičemž si ponechal pozici “Buy”. Zajímavé je, že současný scénář ukazuje, že 45 % analytiků pokrývajících akcie společnosti Plug Power si ponechává hodnocení “Buy”, což je výrazný pokles oproti 65 % před čtvrtečním oznámením. Průměrný poměr ratingu “Buy” u akcií kótovaných v indexu S&P 500 je přibližně 55 %. V tomto zmatku je běžná cílová cena mezi analytiky zhruba 11 USD za akcii, což je výrazné snížení oproti cílové ceně před čtvrtečním oznámením, která se blížila 15 USD za akcii. Společnost Plug Power zaměřuje svou pozornost na to, aby se stala plně integrovaným výrobcem zeleného vodíku, plynu vyráběného pomocí obnovitelné energie. Její provozní spektrum zahrnuje výrobu zařízení na výrobu vodíku, jeho distribuci a následné využití. Vodík je ekologický plyn, při jehož používání se neuvolňuje oxid uhličitý, což z něj činí atraktivní perspektivu pro budoucí široké využití. Tento vývoj ve využívání energie je však teprve v počátcích a čelí výzvám kvůli současné vysoké ceně vodíku ve srovnání s tradičními palivy, jako je nafta. Nakonec se ukazuje, že efektivní řízení peněžních toků do doby, než se vodíkový byznys rozšíří natolik, aby generoval zisky, je náročným úkolem. Komunita investorů společnosti Plug Power je do tohoto boje složitě zapletena, což se jasně projevuje v aktivitách a předpovědích na akciovém trhu. Jak bude společnost pokračovat ve své cestě za zelenou vodíkovou revolucí, budou její cestu bedlivě sledovat investoři, odborníci z oboru a tržní analytici.