Centrální bankéři, společnost Micron, zátěžové testy bank

1. Hlavní centrální bankéři zůstávají jestřábí, kromě Uedy…

Výroční zasedání Evropské centrální banky v Sintře umožnilo vedoucím představitelům většiny předních světových centrálních bank potvrdit své jestřábí tendence a naznačit, že úrokové sazby budou „vyšší po delší dobu“.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová jako hostitelka do značné míry potvrdila červencové zvýšení sazeb, předseda Fedu Jay Powell zmínil možnost postupného zvyšování sazeb, zatímco šéf Bank of England Andrew Bailey naznačil, že přísné měnové podmínky budou muset ještě nějakou dobu zůstat v platnosti, protože inflace ve Spojeném království zůstává vysoce zvýšená.

Jediným, kdo se vymykal, byl guvernér Bank of Japan Kazuo Ueda, který poukázal na nízkou základní inflaci ve své zemi jako na dostatečný důvod pro to, aby měnová politika zůstala velmi uvolněná, i když zbytek světa agresivně zpřísňuje.

V závěru tohoto týdne bude zveřejněna řada údajů o inflaci, které by mohly tyto názory uvést do kontextu.

Španělská spotřebitelská inflace zpomalila pod 2% úroveň, na kterou se zaměřuje Evropská centrální banka, a v červnu vzrostla oproti předchozímu roku o 1,6 %, což však poskytne jen malou jistotu, neboť index spotřebitelských cen v Severním Porýní-Vestfálsku, nejlidnatější německé spolkové zemi, zaznamenal v červnu meziroční nárůst o 6,2 %.

V pátek bude zveřejněn index CPI z širšího regionu eurozóny a očekává se, že základní tempo růstu cen v eurozóně opět vzrostlo.

V pátek bude rovněž zveřejněn konečný údaj o jádrovém indexu cen PCE v USA za první čtvrtletí a v Tokiu budou zveřejněny údaje o spotřebitelských cenách – předstihový ukazatel pro celonárodní údaje v Japonsku, které budou zveřejněny později.

2. Micron roste díky poptávce po umělé inteligenci, ale obavy z Číny přetrvávají

Akcie společnosti Micron (NASDAQ:MU) vzrostly před uzavřením trhu o více než 3 % poté, co americký výrobce čipů ve středu po uzavření burzy oznámil dobré výsledky za třetí čtvrtletí díky poptávce po paměťových čipech z rychle rostoucího odvětví umělé inteligence.

Společnost nicméně poukázala na jeden hlavní důvod k obavám, podle kterého je až polovina jejího podílu na čínském trhu ohrožena kvůli probíhajícímu sporu mezi Washingtonem a Pekingem ohledně toku čipů umělé inteligence do Číny.

A tento spor by se mohl ještě více vyhrotit, protože podle zprávy deníku Wall Street Journal Spojené státy zvažují nová omezení vývozu čipů umělé inteligence do Číny.

Ministerstvo obchodu zastaví dodávky čipů vyrobených americkými společnostmi, včetně Micronu, zákazníkům v Číně již v červenci, uvádí zpráva.

3. Futures stouply; výsledky Nike

Americké futures ve čtvrtek vzrostly díky dobrým výsledkům výrobce čipů Micron a oznámení úspěšných zátěžových testů v bankovním sektoru.

Futures kontrakt na Dow vzrostl o 55 bodů, tj. o 0,2 %, futures na S&P 500 o 6 bodů, tj. o 0,1 %, a futures na Nasdaq 100 o 25 bodů, tj. o 0,2 %.

Silná čtvrtletní čísla společnosti Micron a úspěšné bankovní testy pomohly vytvořit pozitivní náladu, ale zisky budou pravděpodobně omezené, protože investoři vstřebali poslední komentáře předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella o cyklu zpřísňování.

Hlavní akciové průměry jsou však na nejlepší cestě k tomu, aby zaznamenaly silné první pololetí roku 2023: široce založený index S&P 500 vzrostl k dnešnímu dni o 14 %, technologický index Nasdaq Composite si připsal téměř 30 % – a dosáhl tak nejlepšího prvního pololetí od roku 1983 – zatímco index blue-chip Dow Jones Industrial Average vzrostl letos jen o 2 %.

Hlavní firemní zpráva ve čtvrtek přichází od společnosti Nike (NYSE:NKE), jejíž čtvrtletní výsledky mohou být ovlivněny zpomalením prodejů v Severní Americe.

4. Americké banky prošly zátěžovými testy

Všechny hlavní americké banky prošly každoročními zátěžovými testy Federálního rezervního systému, které regulátor oznámil ve středu pozdě večer, a prokázaly tak, že jsou schopny přečkat těžkou recesi.

„Dnešní výsledky potvrzují, že bankovní systém zůstává silný a odolný,“ uvedl místopředseda Fedu pro dohled Michael Barr.

Třiadvacet největších bank v zemi dokázalo, že zůstanou aktivní a zvládnou letošní hypotetický scénář, který zahrnoval 10% nezaměstnanost, 40% propad cen komerčních nemovitostí a prudký růst dolaru.

Je také důležité si uvědomit, že tyto testy musí absolvovat pouze největší banky a že problémy, které se objevily na začátku tohoto roku, se týkaly středně velkých a regionálních bank.

Šéf Fedu Powell ve čtvrtek na akci španělské centrální banky v Madridu řekl, že „se velmi zdráháme říci“, zda jsou turbulence v tomto sektoru u konce. „Naší prací je dělat si starosti.“

Investoři však nyní budou čekat na oznámení velkých bank o jejich plánech na zpětný odkup akcií a výplatu dividend, protože ty obvykle následují po absolvování těchto zátěžových testů.

5. Záplava dat v USA

Ve čtvrtek nás čeká velká porce ekonomických údajů z USA, protože investoři se připravují na další zasedání Federálního rezervního systému koncem července.

Očekává se, že týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti dosáhne 266 000, což je prakticky beze změny oproti předchozímu týdnu, kdy činil 264 000, což naznačuje, že americký trh práce zůstává relativně stabilní.

Očekává se, že konečný údaj o růstu hrubého domácího produktu za první čtvrtletí zůstane beze změny s anualizovaným růstem o 1,4 %, zatímco prodej domů v květnu vzroste o 0,2 %.

Přesto si investoři možná budou chtít nechat svůj prach na suchu až do květnové zprávy o indexu výdajů na osobní spotřebu, který je oblíbeným ukazatelem inflace Fedu.