JPMorgan hledá partnera, který by urychlil poskytování soukromých úvěrů

zahájila hledání partnera, který by podpořil růst v oblasti soukromých úvěrů, a zvýšila tak své úsilí v jedné z nejlukrativnějších oblastí pákového financování. Podle zasvěcených osob, které jsou s vývojem obeznámeny, probíhají jednání s potenciálními partnery, včetně státních investičních fondů, penzijních fondů, nadačních fondů a správců alternativních aktiv. Zmíněné diskuse v rané fázi se objevily v posledních několika měsících a zainteresované strany upřednostnily anonymitu kvůli jejich soukromé povaze.

Podmínky pravděpodobného partnerství nebyly stanoveny a existuje možnost, že by mohlo být vybráno více partnerů. JPMorgan oslovila vybrané firmy a zaznamenala také příchozí zájem řady dalších subjektů. Banka v podstatě usiluje o externí kapitál, který by doplnil více než 10 miliard dolarů bilanční hotovosti, již věnuje na svou strategii soukromých úvěrů – strategii, kterou zahájila teprve před rokem.

Banka předpokládá, že s podstatně větším objemem kapitálu bude moci lépe čelit gigantům v oboru, jako jsou Blackstone Inc., Apollo Global Management Inc. a Ares Management Corp, a to prostřednictvím větších závazků nebo účastí na velkých transakcích. Začátkem letošního roku vedoucí pracovníci JPMorgan naznačili klientům, že počáteční alokace 10 miliard dolarů je pouze začátek, uvedla osoba, která je o této záležitosti informována.

V současné době se banky na Wall Street snaží vymyslet strategie, které by jim umožnily konkurenceschopnější využití pákového efektu vůči soukromým úvěrům, což výrazně snižuje tržní podíl na trhu vysoce výnosných dluhopisů a úvěrů s pákovým efektem, které jsou rozhodujícími generátory poplatků. Investiční banky častěji prodávají dluh s ratingem „junk“ významným skupinám institucionálních správců aktiv, než aby držely riziko ve své rozvaze. Naproti tomu soukromí poskytovatelé úvěrů pocházejí ze specializovaných firem spravujících aktiva, které přímo poskytují úvěry ze svých fondů. Přechod bank ke konkurenci založené na jejich rozvahách je však směruje zpět k tradičnímu poskytování úvěrů, ale je spojen s vysokými kapitálovými náklady na tyto úvěry.

Zástupci banky JPMorgan se k této záležitosti odmítli vyjádřit

Partnerská cesta, pokud k ní JPMorgan přistoupí, bude spočívat v tom, že banka bude poskytovat úvěry, zatímco externí partner bude dodávat kapitál. Taková dohoda by bance umožnila pokračovat v její strategii soukromých úvěrů bez omezení její rozvahy.

Počáteční bilanční hotovost 10 miliard dolarů, kterou JPMorgan vyčlenila pro svou strategii soukromých úvěrů, vyvolala již v březnu otázky, které přiměly Kevina Foleyho, vedoucího globálního oddělení banky pro trhy s dluhovým kapitálem, k odpovědi: “Nebudu uvádět konkrétní číslo, ale je to hluboká rezerva.” Zároveň důrazně vyjádřil oddanost a dlouhodobý závazek banky vůči tomuto podniku.

Mám zájem o více informací

V podobné snaze urvat si kus koláče soukromého úvěrového trhu uvažovala v nedávné minulosti řada institucí, jako jsou Barclays Plc, Societe Generale SA, Deutsche Bank AG a Wells Fargo & Co., o nejrůznějších strategiích. To často zahrnovalo určitý prvek spolupráce s externím kapitálem. Pokud by JPMorgan pokračovala v tomto partnerství, šla by ve stopách svých současníků a dále by demonstrovala zřejmý posun směrem k soukromému úvěrování ve finančním odvětví. Vývoj událostí bude i nadále vyvolávat otázky ohledně budoucnosti celého odvětví, zejména v oblasti změn strategie a spolupráce, které se mají přizpůsobit tomuto posunu.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Společnost JPMorgan Chase & Co. zahájila hledání partnera, který by podpořil růst v oblasti soukromých úvěrů, a zvýšila tak své úsilí v jedné z nejlukrativnějších oblastí pákového financování. Podle zasvěcených osob, které jsou s vývojem obeznámeny, probíhají jednání s potenciálními partnery, včetně státních investičních fondů, penzijních fondů, nadačních fondů a správců alternativních aktiv. Zmíněné diskuse v rané fázi se objevily v posledních několika měsících a zainteresované strany upřednostnily anonymitu kvůli jejich soukromé povaze. Podmínky pravděpodobného partnerství nebyly stanoveny a existuje možnost, že by mohlo být vybráno více partnerů. JPMorgan oslovila vybrané firmy a zaznamenala také příchozí zájem řady dalších subjektů. Banka v podstatě usiluje o externí kapitál, který by doplnil více než 10 miliard dolarů bilanční hotovosti, již věnuje na svou strategii soukromých úvěrů – strategii, kterou zahájila teprve před rokem. Banka předpokládá, že s podstatně větším objemem kapitálu bude moci lépe čelit gigantům v oboru, jako jsou Blackstone Inc., Apollo Global Management Inc. a Ares Management Corp, a to prostřednictvím větších závazků nebo účastí na velkých transakcích. Začátkem letošního roku vedoucí pracovníci JPMorgan naznačili klientům, že počáteční alokace 10 miliard dolarů je pouze začátek, uvedla osoba, která je o této záležitosti informována. V současné době se banky na Wall Street snaží vymyslet strategie, které by jim umožnily konkurenceschopnější využití pákového efektu vůči soukromým úvěrům, což výrazně snižuje tržní podíl na trhu vysoce výnosných dluhopisů a úvěrů s pákovým efektem, které jsou rozhodujícími generátory poplatků. Investiční banky častěji prodávají dluh s ratingem "junk" významným skupinám institucionálních správců aktiv, než aby držely riziko ve své rozvaze. Naproti tomu soukromí poskytovatelé úvěrů pocházejí ze specializovaných firem spravujících aktiva, které přímo poskytují úvěry ze svých fondů. Přechod bank ke konkurenci založené na jejich rozvahách je však směruje zpět k tradičnímu poskytování úvěrů, ale je spojen s vysokými kapitálovými náklady na tyto úvěry. Zástupci banky JPMorgan se k této záležitosti odmítli vyjádřit Partnerská cesta, pokud k ní JPMorgan přistoupí, bude spočívat v tom, že banka bude poskytovat úvěry, zatímco externí partner bude dodávat kapitál. Taková dohoda by bance umožnila pokračovat v její strategii soukromých úvěrů bez omezení její rozvahy. Počáteční bilanční hotovost 10 miliard dolarů, kterou JPMorgan vyčlenila pro svou strategii soukromých úvěrů, vyvolala již v březnu otázky, které přiměly Kevina Foleyho, vedoucího globálního oddělení banky pro trhy s dluhovým kapitálem, k odpovědi: “Nebudu uvádět konkrétní číslo, ale je to hluboká rezerva.” Zároveň důrazně vyjádřil oddanost a dlouhodobý závazek banky vůči tomuto podniku. V podobné snaze urvat si kus koláče soukromého úvěrového trhu uvažovala v nedávné minulosti řada institucí, jako jsou Barclays Plc, Societe Generale SA, Deutsche Bank AG a Wells Fargo & Co., o nejrůznějších strategiích. To často zahrnovalo určitý prvek spolupráce s externím kapitálem. Pokud by JPMorgan pokračovala v tomto partnerství, šla by ve stopách svých současníků a dále by demonstrovala zřejmý posun směrem k soukromému úvěrování ve finančním odvětví. Vývoj událostí bude i nadále vyvolávat otázky ohledně budoucnosti celého odvětví, zejména v oblasti změn strategie a spolupráce, které se mají přizpůsobit tomuto posunu.