Klíčové body
- Obchodníci nakupují dlouhodobé kupní opce na akcie GameStop před očekávanou zprávou o výsledcích firmy, které se vyplatí při zdvojnásobení ceny akcií.
- Zvýšená obchodní aktivita zahrnuje kupní opce s různými realizačními cenami, nejvíce zájmu vzbuzují opce s cenou 20 USD.
- Zájem o kupní opce GameStop je širší trendem spekulativního obchodování a není srovnatelný s horečkou z ledna 2021.
- Akcie GameStop zaznamenaly výrazný růst, ale stále mají klesající tendenci v tomto roce a jsou zranitelné vůči vytlačení výše kvůli velkému krátkému zájmu.
před zprávou o výsledcích společnosti ze 6. prosince. Tyto opce se vyplatí, pokud se cena akcií téměř zdvojnásobí před zveřejněním finanční zprávy firmy nebo krátce po něm.
Investoři prokázali svůj zájem tím, že kromě kontraktů s delší splatností, které vyprší 8. prosince – dva dny po očekávané zprávě o výsledcích hospodaření – nakupovali opce s realizačními cenami na úrovni 20, 22 a 22,50 USD. Aby byla kupní opce na 22,50 USD považována za “in money”, musí cena akcií vzrůst alespoň o 40 %. V úterý byla cena 13,49 USD za akcii, takže k dosažení této hranice je zapotřebí výrazný skok.
Ze všech kupních opcí GameStop, které vyprší 8. prosince, přilákala nejvíce obchodníků ta s realizační cenou 20 USD. Jen v úterý se zobchodovalo přes 20 000 kontraktů této kategorie. Každý opční kontrakt umožňuje držiteli buď koupit, nebo prodat 100 akcií za stanovenou cenu před stanoveným datem.
Celkově se v úterý zobchodovalo přibližně 140 000 kupních opcí GameStop, což je dramatický nárůst oproti dvacetidennímu průměru 30 000 opcí. Danny Kirsch, vedoucí oddělení opcí ve společnosti Piper Sandler, tato čísla potvrdil.
Obchodní aktivita s kupními opcemi GameStop se zvýšila také u kontraktů, jejichž platnost vyprší o týden později, 15. prosince, přičemž největší pozornost opět vzbudily opce s realizační cenou 20 USD. Soudě podle údajů společnosti FactSet se však podle Kirsche tyto epizody zdaleka neopakují jako spekulativní horečka v lednu 2021, kdy cena akcií společnosti GameStop prudce vzrostla z 3 USD na téměř 500 USD.
Namísto toho se zdá, že současný záchvat silného nakupování callů u spekulativních akcií, jako je GameStop, je širším tahem na spekulativnější subjekty, který byl proveden v úterý, naznačili Kirsch a Brent Kochuba, zakladatel společnosti Spotgamma, poskytovatele opčních dat a analýz. Kochuba k tomuto trendu uvedl: “Kvalitní věci vedly rally, nyní přicházejí spekulanti, kteří se snaží zjistit, na jaký vektor mohou zaútočit příště”.
Svou roli sehrály i faktory mimo společnost GameStop. Například výroky guvernéra Fedu Chrise Wallera, který naznačil možné snížení sazeb v první polovině roku 2024, pravděpodobně vyhnaly akcie GameStop a další spekulativní aktiva výše.
Důkazem tohoto trendu byl úterní růst akcií GameStop o 13,3 %, což byl nejvýraznější vnitrodenní skok od 27. ledna, kdy vzrostly o 14,04 %.
Akce zaznamenaly i další subjekty oblíbené mezi spekulanty. Společnost Coinbase Global Inc. zaznamenala v úterý výrazný posun vzhůru, zatímco bitcoin se obchodoval nad 38 000 USD za minci, čímž zvrátil svůj předchozí propad pod tuto hranici od května 2022.
Vysoký zájem o krátké pozice v akciích GameStop navíc činí akcie náchylné k výraznému vytlačení výše, vysvětlil Kirsch. Poznamenal, že téměř čtvrtina akcií společnosti GameStop v současnosti spadá do kategorie krátkého zájmu.
Navzdory nedávnému nárůstu Kirsch uvádí věci na pravou míru tím, že akcie GameStop mají v letošním roce stále celkově klesající tendenci. Poznamenal: “Dnes se dostaly výše, ale stále je to letos zabíjí.” Za současného stavu se akcie prodejce videoher od začátku roku propadly o téměř 27 %.
