Odolný index S&P 500 naznačuje příchod nového býčího trhu navzdory potenciálním problémům

Tato finanční společnost zdůrazňuje odolnost trhu, která je podpořena pokračující silnou výkonností indexu S&P 500 v posledních měsících.

Odolnost indexu byla zaznamenána v červnu, kdy se index S&P 500 SPX zotavil o více než 20 % ze svého medvědího minima. K nejnižšímu bodu, označenému na úrovni 3 577, došlo za zdánlivě nepříznivých tržních podmínek v říjnu 2022. Navzdory obavám z vyšších úrokových sazeb a pochybnostem o obecné odolnosti akcií šel index se svou odolností dále, když v listopadu překonal hranici 4 550 bodů. Tento prudký nárůst představuje 27% nárůst oproti jeho minimu na medvědím trhu, což potvrzuje pozitivní výhled společnosti BMO Capital Markets na druhý rok býčího trhu v řadě.

Z historického hlediska výskyt akciového trhu, který se pohybuje o 20 % nad svým minimem na medvědím trhu, často připravuje půdu pro býčí trh. Podle tohoto pravidla, které se osvědčilo v posledních šesti desetiletích, po takovém oživení následuje v následujících 18 měsících růst, uvádí strategický tým BMO Capital. Významnou výjimku z tohoto vzorce jsme zaznamenali na počátku roku 2000, kdy úpravy trhu po kolapsu technologické bubliny a po teroristických útocích z 11. září vedly ke zdánlivě anomálnímu chování.

Současné tržní podmínky se však od těchto dřívějších období výrazně liší, jak uvádí v pondělí zveřejněný výhled týmu BMO Capital Markets. Brian Belski, hlavní investiční stratég společnosti BMO Capital Markets, který tým vedl, ujišťuje, že paradigma medvědího trhu z počátku roku 2000 neodráží současné tržní prostředí.

Bez ohledu na možné zádrhele Belskiho tým předpokládá, že index S&P 500 si do konce letošního roku udrží pozici kolem úrovně 4 550 bodů. Dále předpovídá do konce roku 2024 nárůst o 11,9 %, čímž by se index mohl dostat na impozantní úroveň 5 100 bodů.

Podle týmu obavy ze snižujících se ziskových marží podniků, možného zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a perspektivní recese nemají příliš velkou váhu. Zdůrazňují, že odolnost trhu práce může tyto obavy dostatečně vyvážit.

Aby se k této odolnosti přidala další vrstva, bylo zjištěno, že výkonnost akcií byla relativně lepší, když se výnos desetiletého státního dluhopisu nacházel pod svým tříletým klouzavým průměrem. Průměrný zisk 8,7 % za dvanáct měsíců však byl zaznamenán i tehdy, když se výnosy jevily jako nadprůměrné.

Mám zájem o více informací

Desetiletý výnos státní pokladny, který v říjnu dosáhl svého šestnáctiletého maxima na úrovni 5 %, klesl na 4,388 %, což je jeho nejnižší hodnota za poslední dva měsíce. Tým BMO Capital Market považuje pokles výnosů ze současných úrovní za pozitivní výsledek. Podle jejich analýzy by i v případě, že se výnosy budou držet nad průměrem, mohl trh stále představovat dvouciferný zisk.

I přes krátkou pauzu po energické listopadové rally, která nastala v pondělí, se předpokládají výrazné měsíční zisky napříč různými indexy. Podle společnosti FactSet index S&P 500 stále vzrostl o 8,5 % za měsíc, Dow Jones Industrial Average DJIA o 6,9 % a Nasdaq Composite Index COMP by měl zaznamenat 10,8% měsíční zisk.

Společnost BMO Capital Markets těmito prognózami vysílá investorům jasný vzkaz: býčí trh je nejen velmi aktivní, ale předpokládá se, že s blížícím se koncem roku 2022 a vstupem do nového roku bude celkovým tématem odolnost.

Upozornění pro uživatele

Veškeré informace a materiály zveřejněné na internetových stránkách Burzovního Světa vycházejí z veřejně dostupných a důvěryhodných zdrojů. Při jejich zpracování je postupováno s odbornou péčí a cílem poskytovat čtenářům objektivní, aktuální a srozumitelné informace.

Obsah internetových stránek slouží výhradně k informačním a vzdělávacím účelům. Nepředstavuje individuální investiční doporučení, investiční poradenství ani nabídku či výzvu ke koupi nebo prodeji konkrétních finančních nástrojů. Veškeré názory, odhady, prognózy nebo očekávání uvedené v článcích vyjadřují informace dostupné v době jejich zveřejnění a mohou se v čase měnit.

Investování na kapitálových trzích je spojeno s rizikem. Hodnota investic může růst i klesat a návratnost investované částky není zaručena. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Před přijetím jakéhokoli investičního rozhodnutí doporučujeme posoudit vlastní finanční situaci, investiční cíle a toleranci k riziku, případně využít služeb licencovaného poskytovatele investičních služeb.

Burzovní Svět nenese odpovědnost za investiční rozhodnutí učiněná na základě informací zveřejněných na těchto internetových stránkách.

Diskusní příspěvky a komentáře zveřejněné uživateli vyjadřují názory jejich autorů a nemusí odpovídat stanovisku provozovatele portálu.

Odesláním kontaktního formuláře nebo udělením příslušného souhlasu bere uživatel na vědomí, že může být kontaktován obchodním partnerem Burzovního Světa za účelem poskytnutí informací o investičních službách nebo finančních nástrojích. Podrobnosti o zpracování osobních údajů, využívání souborů cookies a obchodních partnerech jsou uvedeny v příslušných dokumentech dostupných na těchto internetových stránkách.

U jednotlivých článků mohou být uvedeny informace o použitých zdrojích, datu původní analýzy nebo datu, ke kterému se vztahují uvedené tržní údaje.

Investoři by možná měli přehodnotit svůj postoj k pokračujícímu býčímu trhu s akciemi, naznačuje BMO Capital Markets. Tato finanční společnost zdůrazňuje odolnost trhu, která je podpořena pokračující silnou výkonností indexu S&P 500 v posledních měsících. Odolnost indexu byla zaznamenána v červnu, kdy se index S&P 500 SPX zotavil o více než 20 % ze svého medvědího minima. K nejnižšímu bodu, označenému na úrovni 3 577, došlo za zdánlivě nepříznivých tržních podmínek v říjnu 2022. Navzdory obavám z vyšších úrokových sazeb a pochybnostem o obecné odolnosti akcií šel index se svou odolností dále, když v listopadu překonal hranici 4 550 bodů. Tento prudký nárůst představuje 27% nárůst oproti jeho minimu na medvědím trhu, což potvrzuje pozitivní výhled společnosti BMO Capital Markets na druhý rok býčího trhu v řadě. Z historického hlediska výskyt akciového trhu, který se pohybuje o 20 % nad svým minimem na medvědím trhu, často připravuje půdu pro býčí trh. Podle tohoto pravidla, které se osvědčilo v posledních šesti desetiletích, po takovém oživení následuje v následujících 18 měsících růst, uvádí strategický tým BMO Capital. Významnou výjimku z tohoto vzorce jsme zaznamenali na počátku roku 2000, kdy úpravy trhu po kolapsu technologické bubliny a po teroristických útocích z 11. září vedly ke zdánlivě anomálnímu chování. Současné tržní podmínky se však od těchto dřívějších období výrazně liší, jak uvádí v pondělí zveřejněný výhled týmu BMO Capital Markets. Brian Belski, hlavní investiční stratég společnosti BMO Capital Markets, který tým vedl, ujišťuje, že paradigma medvědího trhu z počátku roku 2000 neodráží současné tržní prostředí. Bez ohledu na možné zádrhele Belskiho tým předpokládá, že index S&P 500 si do konce letošního roku udrží pozici kolem úrovně 4 550 bodů. Dále předpovídá do konce roku 2024 nárůst o 11,9 %, čímž by se index mohl dostat na impozantní úroveň 5 100 bodů. Podle týmu obavy ze snižujících se ziskových marží podniků, možného zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému a perspektivní recese nemají příliš velkou váhu. Zdůrazňují, že odolnost trhu práce může tyto obavy dostatečně vyvážit. Aby se k této odolnosti přidala další vrstva, bylo zjištěno, že výkonnost akcií byla relativně lepší, když se výnos desetiletého státního dluhopisu nacházel pod svým tříletým klouzavým průměrem. Průměrný zisk 8,7 % za dvanáct měsíců však byl zaznamenán i tehdy, když se výnosy jevily jako nadprůměrné. Desetiletý výnos státní pokladny, který v říjnu dosáhl svého šestnáctiletého maxima na úrovni 5 %, klesl na 4,388 %, což je jeho nejnižší hodnota za poslední dva měsíce. Tým BMO Capital Market považuje pokles výnosů ze současných úrovní za pozitivní výsledek. Podle jejich analýzy by i v případě, že se výnosy budou držet nad průměrem, mohl trh stále představovat dvouciferný zisk. I přes krátkou pauzu po energické listopadové rally, která nastala v pondělí, se předpokládají výrazné měsíční zisky napříč různými indexy. Podle společnosti FactSet index S&P 500 stále vzrostl o 8,5 % za měsíc, Dow Jones Industrial Average DJIA o 6,9 % a Nasdaq Composite Index COMP by měl zaznamenat 10,8% měsíční zisk. Společnost BMO Capital Markets těmito prognózami vysílá investorům jasný vzkaz: býčí trh je nejen velmi aktivní, ale předpokládá se, že s blížícím se koncem roku 2022 a vstupem do nového roku bude celkovým tématem odolnost.