Wall Street se chystá příští týden zakončit silný měsíc a akcie se budou snažit dosáhnout nových maxim

Index Nasdaq Composite je na nejlepší cestě uzavřít měsíc s výrazným náskokem, a to o 10 %. To je klíčové, protože index S&P 500 se blíží kritické úrovni odporu na úrovni 4 600 bodů. Pokud se širšímu indexu podaří překonat letošní i loňské úrovně, mohli bychom očekávat, že do konce roku dosáhne nových maxim. Obavy však stále přetrvávají, neboť index S&P 500 se naposledy obchodoval na úrovni přibližně 4 560 bodů.

Technický stratég Bank of America Stephen Suttmeier poznamenává, že akcie vytvářejí býčí obrazec “cup and handle”, který by mohl znamenat pokračující rally. Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA, s tímto výhledem souhlasí a uvádí: “Myslím, že nakonec možná stanovíme nové historické maximum, není to tak odvážná předpověď. Je to snadno dosažitelné.”

Růstový trend dokreslují i hlavní indexy, které zaznamenaly čtvrtý týden růstu v řadě, přičemž každý z nich vzrostl přibližně o 1 %.

Trh je v současné době zvýhodněn řadou faktorů. Na rozdíl od září a října, které jsou pro akcie obvykle slabým obdobím, je současný sezónní vývoj pro akcie příznivější. Listopad obvykle představuje pro akciový trh začátek nejlepšího půlroku v roce. Trh navíc v minulosti vykazoval tendenci dosahovat dobrých výsledků v posledním čtvrtletí předvolebního roku, zejména pokud na něm vládne prezident v prvním funkčním období, který usiluje o znovuzvolení. Stovall z CFRA uvádí, že od druhé světové války trh vzrostl o 6 % na základě celkového výnosu, aniž by došlo k jakémukoli poklesu.

Od nynějška výnosy státních dluhopisů, které zatížily akcie, ustoupily ze svých maxim; výnos desetiletých státních dluhopisů tento týden klesl na dvouměsíční minimum.

Rozšiřující se účast na trhu rovněž naznačuje dynamiku. Adam Turnquist ze společnosti LPL Financial poznamenal, že více než polovina, tedy 55 %, akcií indexu S&P 500 uzavřela nad svým 200denním klouzavým průměrem, což je více než dvojnásobek ve srovnání s koncem minulého měsíce. Turnquist vnímá toto rozšíření šíře jako pozitivní ukazatel zdraví a udržitelnosti probíhajícího oživení.

Navzdory zdánlivě býčímu impulsu nemají všichni odborníci optimistický pohled na to, co nás čeká. Rob Ginsberg ze společnosti Wolfe Research naznačuje, že akcie se rychle blíží překoupeným úrovním, což by mohlo vést k tomu, že se akcie vzdají svých nedávných zisků. Ginsberg předpokládá, že v roce 2023 by index S&P 500 mohl klesnout do pásma 4 300 nebo 4 400 bodů.

Dave Sekera ze společnosti Morningstar očekává, že nedávná rally začne v nadcházejícím týdnu zpomalovat, i když určitý růst by mohl zůstat zachován do konce roku. Zdůraznil, že současný stav trhu je velmi blízko jejich odhadu reálné hodnoty. Dlouhodobým investorům doporučil, že ačkoli vyhlídka na dosažení přiměřených výnosů zůstává, trh se již neobchoduje s diskontem, který byl patrný na konci října.

V nadcházejícím týdnu bude jednou z výzev říjnový údaj o výdajích na osobní spotřebu, který bude zveřejněn ve čtvrtek. Jedná se o oblíbený ukazatel inflace Federálního rezervního systému a předpokládá se, že vykáže růst o 0,2 %, což je pokles oproti 0,7 % z minulého měsíce.

Příští týden bude zveřejněno několik maloobchodních prodejců včetně velkých jmen, jako jsou Costco Wholesale, Kroger a Dollar Tree. Ve čtvrtek zveřejní svou zprávu také společnost Salesforce. Zatímco býčí dynamika akciového trhu pokračuje, musíme bedlivě sledovat potenciální volatilitu na obzoru, protože obavy přetrvávají.

Investoři jsou optimističtí, protože vidíme, jak hlavní průměry rostou po optimistických zprávách o inflaci, které zřejmě potvrzují, že Federální rezervní systém ukončil zvyšování úrokových sazeb. To ponechává investorům naději, že na obzoru by mohlo být nějaké snížení sazeb v příštím roce.Index Nasdaq Composite je na nejlepší cestě uzavřít měsíc s výrazným náskokem, a to o 10 %. To je klíčové, protože index S&P 500 se blíží kritické úrovni odporu na úrovni 4 600 bodů. Pokud se širšímu indexu podaří překonat letošní i loňské úrovně, mohli bychom očekávat, že do konce roku dosáhne nových maxim. Obavy však stále přetrvávají, neboť index S&P 500 se naposledy obchodoval na úrovni přibližně 4 560 bodů.Technický stratég Bank of America Stephen Suttmeier poznamenává, že akcie vytvářejí býčí obrazec “cup and handle”, který by mohl znamenat pokračující rally. Sam Stovall, hlavní investiční stratég společnosti CFRA, s tímto výhledem souhlasí a uvádí: “Myslím, že nakonec možná stanovíme nové historické maximum, není to tak odvážná předpověď. Je to snadno dosažitelné.”Růstový trend dokreslují i hlavní indexy, které zaznamenaly čtvrtý týden růstu v řadě, přičemž každý z nich vzrostl přibližně o 1 %.Trh je v současné době zvýhodněn řadou faktorů. Na rozdíl od září a října, které jsou pro akcie obvykle slabým obdobím, je současný sezónní vývoj pro akcie příznivější. Listopad obvykle představuje pro akciový trh začátek nejlepšího půlroku v roce. Trh navíc v minulosti vykazoval tendenci dosahovat dobrých výsledků v posledním čtvrtletí předvolebního roku, zejména pokud na něm vládne prezident v prvním funkčním období, který usiluje o znovuzvolení. Stovall z CFRA uvádí, že od druhé světové války trh vzrostl o 6 % na základě celkového výnosu, aniž by došlo k jakémukoli poklesu.Od nynějška výnosy státních dluhopisů, které zatížily akcie, ustoupily ze svých maxim; výnos desetiletých státních dluhopisů tento týden klesl na dvouměsíční minimum.Rozšiřující se účast na trhu rovněž naznačuje dynamiku. Adam Turnquist ze společnosti LPL Financial poznamenal, že více než polovina, tedy 55 %, akcií indexu S&P 500 uzavřela nad svým 200denním klouzavým průměrem, což je více než dvojnásobek ve srovnání s koncem minulého měsíce. Turnquist vnímá toto rozšíření šíře jako pozitivní ukazatel zdraví a udržitelnosti probíhajícího oživení.Navzdory zdánlivě býčímu impulsu nemají všichni odborníci optimistický pohled na to, co nás čeká. Rob Ginsberg ze společnosti Wolfe Research naznačuje, že akcie se rychle blíží překoupeným úrovním, což by mohlo vést k tomu, že se akcie vzdají svých nedávných zisků. Ginsberg předpokládá, že v roce 2023 by index S&P 500 mohl klesnout do pásma 4 300 nebo 4 400 bodů.Dave Sekera ze společnosti Morningstar očekává, že nedávná rally začne v nadcházejícím týdnu zpomalovat, i když určitý růst by mohl zůstat zachován do konce roku. Zdůraznil, že současný stav trhu je velmi blízko jejich odhadu reálné hodnoty. Dlouhodobým investorům doporučil, že ačkoli vyhlídka na dosažení přiměřených výnosů zůstává, trh se již neobchoduje s diskontem, který byl patrný na konci října.V nadcházejícím týdnu bude jednou z výzev říjnový údaj o výdajích na osobní spotřebu, který bude zveřejněn ve čtvrtek. Jedná se o oblíbený ukazatel inflace Federálního rezervního systému a předpokládá se, že vykáže růst o 0,2 %, což je pokles oproti 0,7 % z minulého měsíce.Příští týden bude zveřejněno několik maloobchodních prodejců včetně velkých jmen, jako jsou Costco Wholesale, Kroger a Dollar Tree. Ve čtvrtek zveřejní svou zprávu také společnost Salesforce. Zatímco býčí dynamika akciového trhu pokračuje, musíme bedlivě sledovat potenciální volatilitu na obzoru, protože obavy přetrvávají.