Akcie Apple jsou jen 1 % od historického maxima. Proč by rally mohla pokračovat

Akcie společnosti Apple Inc. (AAPL) se po čtyřech čtvrtletích propadu tržeb stále více přibližují k dosažení historického maxima a vyvolávají na Wall Street nový pocit optimismu. Investiční analytici předpovídají, že by se technologický gigant mohl vrátit k růstu již v roce 2024. V průběhu letošního roku zaznamenaly akcie společnosti Apple výrazný nárůst o zhruba 50 %, přičemž v poslední páteční obchodní seanci byl zaznamenán mírný nárůst o 0,5 %. Tržní hodnota společnosti Apple se nyní odhaduje na 3,03 bilionu dolarů. USD nad společností Microsoft (MSFT), čímž se nadále potvrzuje dominance společnosti Apple jako největší veřejně obchodované společnosti z hlediska tržní kapitalizace. Pohled na čísla ukazuje, že akcie společnosti Apple byly naposledy kótovány na úrovni 195,19 USD, což je méně než 1 % pod jejím historickým uzavíracím maximem 196,45 USD, které bylo zaznamenáno 31. července. Optimismus kolem akcií podpořil analytik společnosti Morgan Stanley, Erik Woodring. Woodring nedávno zvýšil cílovou cenu akcií z 210 na 220 USD, což znamená potenciální nárůst o 13 % oproti nedávným úrovním. Do této prognózy bylo zahrnuto i posílení jeho ratingu Overweight na akcie. “Na akcie AAPL se díváme pozitivněji, protože krátkodobá rizika jsou potlačena a pozornost se přesouvá na to, co by mohlo být hnacím motorem oživení fundamentů,” poznamenal Woodring. Jeho prognózu podporuje rostoucí očekávání ohledně zaměření společnosti Apple na “edge AI”, silnou hrubou marži a rozšiřování služeb, což podle něj “znovu oživuje býčí argumentaci”. Woodring identifikuje tři klíčové faktory, které přispívají k nedávnému růstu akcií společnosti Apple, a to; převažující příklon ke “kvalitním megapodnikům v období zvýšené nejistoty” a silné služby a hrubé marže, které zřejmě kompenzují “dobře známé krátkodobé problémy s jednotkami iPhone v Číně”. V neposlední řadě předpokládá, že se Apple stane nedílným hráčem v odvětví umělé inteligence pro mobilní telefony a notebooky. Woodring předpokládá, že ve fiskálním roce končícím v září 2025 by se akcie společnosti Apple mohly obchodovat za 26násobek jeho odhadu zisku na akcii, což je pozice v historickém oceňovacím rozpětí společnosti 18 až 32násobek. Současně se Woodring ponořil do svých názorů na několik zásadních dotazů investorů týkajících se společnosti Apple. Jeden z významných aspektů se točí kolem probíhající žaloby podané americkým ministerstvem spravedlnosti proti společnosti Google, která se primárně zaměřuje na nesmírné platby jednotky Alphabet (GOOGL) společnosti Apple za to, že ji vykresluje jako výchozí vyhledávač ve svém iPhonu a webovém prohlížeči Safari. Podle Woodringa se očekává, že uzavření případu bude zdlouhavé, verdikt by měl být vynesen nejdříve koncem roku 2024 a následně by se mohl prodloužit odvolací proces, který by se mohl protáhnout až do roku 2026 nebo později. V případě nepříznivého rozhodnutí Woodring očekává, že nejpravděpodobnějším scénářem budou strukturální úpravy stávající smlouvy mezi společnostmi Google a Apple, které budou pokračovat v proměnlivých platbách za provoz a zároveň zruší pevné platby. Při projednávání nejhoršího scénáře navrhl, že rozsudek, který si vyžádá zastavení všech plateb souvisejících s vyhledáváním, by mohl mít dopad na odhadem 18 % zisku společnosti Apple za fiskální rok 2026. Zaměření společnosti Apple na umělou inteligenci by však mohlo potenciální ekonomické dopady kompenzovat. Woodring zdůraznil, že společnost má potenciál stát se lídrem na trhu s okrajovou umělou inteligencí, což by na oplátku mohlo účinně zvýšit akcie, urychlit cyklus výměny a potenciálně zvýšit příjmy z jejích služeb, včetně obchodu App Store. Woodring navíc poznamenal, že zatímco v Číně byl pozorován vzestup telefonů Huawei mezi spotřebiteli, na finančních trzích považoval tento posun za dobře pochopený. Při předpokládaném 24% poklesu čínského trhu jeho odhady pro rok 2024 naznačují, že prodeje jednotek iPhone zůstanou ve srovnání s předchozím rokem na stejné úrovni. Pokud je to pravda, posun směrem k dražším přístrojům a očekávané uvedení náhlavní soupravy pro smíšenou realitu Vision Pro, mohly by skromné prodeje v roce 2024 znamenat pro společnost Apple dlouhodobý růstový potenciál za předpokladu vývoje nových případů použití a uvedení cenově dostupnějších náhlavních souprav.